Pääomasijoitukset omaisuusluokkana on kasvanut keskeiseen asemaan osaksi institutionaalisten sijoittajien salkkuja.  Salkun hallinnan kannalta on olennaista, että sijoittaja voi tarvittaessa myös muokata pääomasijoitusallokaatiotaan, sillä omaisuusluokka asettaa sijoittajalle merkittävän haasteen etenkin likviditeetin hallinnan osalta. Tämän vuoksi jälkimarkkinan merkitys on kasvanut viime vuosina voimakkaasti ja ja jälkimarkkinatransaktioista on tullut keskeinen työkalu PE-allokaation rakentamiseen ja koon hallintaan. Tätä roolia on entisestään vahvistanut viime vuosien jokseenkin vaimea irtautumisaktiviteetti ja sijoitusten pidentyneet pitoajat. Jälkimarkkinat tarjoavat rahastosijoittajille joustavan tavan hallita salkkujaan ja vapauttaa pääomaa sitoumuksia myymällä ja ostajille avautuu mielenkiintoinen pääsy valikoituihin, jo pidemmälle kehittyneisiin rahastoihin ja yhtiöihin ja rahaa saadaan kiinni nopeammin. Tuotteemme sopivat vain ammattimaisille sijoittajille.

eQ on toiminut sijoittajana jälkimarkkinoilla jo 2010-luvun alusta lähtien ja vuodesta 2017 jälkimarkkinasijoittaminen on ollut oma strategiansa. Strategia on rakennettu eQ:n yli 25-vuoden kokemukseen Pohjois-Euroopan pk-sektorista, ja eQ on nykyään yksi jälkimarkkinan tunnetuimmista toimijoista.  Uskomme, että suhteemme segmentin johtaviin managereihin, Euroopassa aktiivisiin rahastosijoittajiin ja markkinoilla toimiviin neuvonantajiin muodostaa erinomaisen asetelman menestyksekkäälle jälkimarkkinasijoittamiselle.  Menestyksekkäälle jälkimarkkinasijoittamiselle on keskeistä kyky rakentaa luottamusta, toimia diskreetisti ja saumattomasti - mikä puolestaan on mahdollista, kun tuntee kaupan kohteen syvällisesti ja on kohdemanagerin arvostama kumppani. Olemme viime vuosina toimineet jälkimarkkinoilla myös myyjänä ja vapauttaneet sitä kautta lividiteettiä asiakkaillemme.

Sijoitusmahdollisuuksien arviointi ja valinta

Sijoituskohteen valinnassa yhdistyy arvio kohdetta hallinnoivasta managerista, rahaston tilanteesta ja rahastossa olevien yhtiöiden laadusta. Pyrimme tunnistamaan vakaita tilanteita, jossa laatua löytyy jokaiselta kolmelta tasolta. Ei riitä, että yhtiöt ovat laadukkaita, jos managerin jatkuvuus herättää kysymyksiä tai rahaston tilanne aiemman performanssin vuoksi on vaikea. Uskomme, että näitä kolmea tasoa tarkastelemalle saamme rakennettua vaikeissakin sääolosuhteissa toimivan salkun.    

Ostettavan salkun laadun lisäksi arvioimme myös sen yhteensopivuutta kokonaisuuteen. Maantieteellisen ja toimialakohtaisen hajautuksen lisäksi arvioimme ennustettua kassavirtaprofiilia. Mallinnamme rahaston jokaisen yhtiön tuotto-odotuksen ja irtautumishetken, josta muodostamme rahastolle kassavirtaprofiilin. Pyrimme sijoittamaan kohteisiin, joista kassavirtaa palautuu jo sijoituksemme ensimmäisistä vuosista alkaen. Tämä on jälkimarkkinasijoitusten yksi mielenkiintoisista ominaisuuksista – pääoma sitoutuu nopeammin, mutta myös palautuminen käynnistyy verrattain varhain. Myös tästä näkökulmasta on tärkeää vaalia laatua, sillä parhailla yhtiöillä käydään kauppaa vaikeassakin irtautumismarkkinassa, mikä luo näkyvyyttä tulevien kassavirtojen ennustamiselle.

Hajautetun, vakaan ja laadukkaan sijoitussalkun rakentaminen

Tavoitteenamme on rakentaa tasapainoisesti läpi Pohjois-Euroopan hajautettu salkku, joka koostuu 15–20 managerista ja yli 75 yhtiöstä. Pyrimme pitämään yhtiökohtaisen painon enimmillään 3–4 % kokoisena. Toteutamme tämän sekä ostamalla rahasto-osuuksia jälkimarkkinoilta että sijoittamalla yksittäisille yhtiöille perustettaviin jatkorahastoihin.

Sijoitamme ensisijaisesti sellaisten managerien rinnalla, joiden kanssa meillä on jo olemassa oleva sijoitussuhde, yhdistäen pitkän kokemuksemme managerivalinnasta itsenäiseen rahasto- ja yrityskohtaiseen analyysiin. Emme osallistu laajasti hajautettujen rahastokokonaisuuksien hankkimiseen jälkimarkkinoilta vaan pikemminkin keskitymme yksittäisiin rahastoihin ja managereihin, jotka tunnemme entuudestaan pidemmältä ajalta.