eQ vuonna 2025 3
Konsernin avainluvut 4
eQ lyhyesti 5
Toimitusjohtajan katsaus 6
Liiketoimintasegmentit 9
Varainhoito 10
Corporate Finance 13
Sijoitukset 14
Strategia 15
Vastuullisuus 18
Hallituksen toiminta kertomus 37
Konsernin tunnusluvut 46
Sisällysluettelo
Tilinpäätös 2025 49
Tilintarkastuskertomus 80
Tilintarkastajan raportti ESEF-tilinpäätöksestä 83
Hallinnointi 84
Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä 85
Toimielinten palkitsemisraportti 91
Hallitus 94
Toimitusjohtaja ja johtoryhmä 96
Pääomarahastojen tuottosidonnaiset palkkiot 98
Vakavaraisuustietoja 101
Osakkeenomistajille 104
2
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Konsernin avainluvut
OSINKO
PER OSAKE
,
EUROA
, EUR
MARKKINA
ARVO
,
MILJOONAA EUROA
, MEUR
OSAKKEENOMISTAJIEN
LUKUMÄÄRÄ
HENKILÖSTÖMÄÄRÄ
HALLINNOITAVAT
VARAT ILMAN
RAPORTOINTIPALVELUJA
,
MRD. EUROA
, MRD. EUR
JA YHTEENSÄ
,
MRD. EUROA
, MRD. EUR
NETTOLIIKEVAIHTO
,
MILJOONAA EUROA
: , MEUR
OSAKEKOHTAINEN TULOS
,
EUROA
, EUR
KULU/TUOTTOSUHDE
, %
, %
LIIKEVOITTO
,
MILJOONAA EUROA
, MEUR
4
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
eQ lyhyesti
eQ on kotimainen varainhoitoon ja Corporate
Finance -toimintaan keskittyvä konserni. Konsernin
emoyhtiön eQ Oyj:n osake on listattuna Nasdaq
Helsingissä. Konserni tarjoaa asiakkailleen
sijoitus-, kiinteistö- ja pääomarahastoihin
liittyviä palveluita, yksilöllistä varainhoitoa,
sijoitusvakuutuksia sekä laajan valikoiman
kansainvälisten yhteistyökumppaneiden
sijoitusrahastoja. Varainhoidon asiakkaat ovat
institutionaalisia sijoittajia ja yksityishenkilöitä.
Lisäksi konserniin kuuluva Advium Corporate
Finance tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin
sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja.
80
70
60
50
40
30
20
10
0
2025202420232022202120202019201820172016
NETTOLIIKEVAIHDON KEHITYS,
MEUR
Varainhoito Corporate Finance
Sijoitukset Konsernihallinto Konserni
35,4
40,7
45,4
50,6
56,7
78,9
77,8
70,9
65,6
58,2
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
2025202420232022202120202019201820172016
LIIKEVOITON KEHITYS,
MEUR
Varainhoito Corporate Finance
Sijoitukset Konsernihallinto Konserni
16,2
20,1
22,4
26,3
30,8
47,7
45,7
39,7
34,5
27,4
5eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS
Vuosi 2025 oli sijoittajille vaiherikas, mutta tuottoisa lähes
kaikissa omaisuusluokissa. Markkinakehitystä leimasivat
presidentti Trumpin tullipolitiikasta seurannut kauppasota sekä
tekoälyteemaan liittynyt voimakas optimismi. Ukrainan sodan
jatkuminen, Lähi-idän kriisi sekä paine Venezuelan ja Grönlannin
asemaa kohtaan pitivät geopoliittista epävarmuutta yllä.
Osakkeiden hinnat nousivat vuonna 2025 yhtiöiden vahvan
tuloskunnon ja tekoälyn kehityksen tukemina. Korkojen
nousu heikensi valtionlainojen tuottoja, kun taas yrityslainat
tuottivat paremmin korkoerojen kaventuessa yritysten vahvojen
taseiden tukemina. Vaihtoehtoisissa sijoituksissa raaka-aineet
olivat tuottavimpia. Pääomasijoitusmarkkinassa ostajien ja
myyjien hintanäkemysero kapeni paranevien tulosnäkymien
myötä ja loppuvuonna nähtiinkin merkkejä vahvemmasta
transaktiomarkkinasta. Kiinteistömarkkina jatkoi elpymistä ja
transaktiovolyymit kasvoivat Euroopassa ja Suomessa vaikkakin
tasot ovat yhä kaukana huippuvuosista.
eQ:n tilikauden tulos laski haastavassa toimintaympäristössä.
Konsernin nettoliikevaihto oli tilikaudella 58,2 miljoonaa euroa
ja liikevoitto 27,4 miljoonaa euroa. Liikevoitto laski 21 prosenttia
edelliseen vuoteen verrattuna. Sekä Corporate Finance- että
Sijoitukset-segmentti tekivät negatiivisen tuloksen, millä oli
merkittävä vaikutus tuloksen laskuun. Tilikauden tulos oli 21,6
miljoonaa euroa ja tulos osaketta kohti 0,52 euroa. Konsernin kulu/
tuotto -suhde oli yhä hyvällä 52,9 % tasolla.
Varainhoito-segmentin nettoliikevaihto laski tilikaudella 3
prosenttia 56,9 miljoonaan euroon. Nettoliikevaihdon lasku
selittyy etenkin alemmilla kiinteistövarainhoidon palkkioilla.
Private Equity -varainhoidon hallinnointi- ja tuottosidonnaiset
palkkiot kasvoivat edellisvuoteen verrattuna. Yhdysvaltain dollarin
heikkeneminen vaikutti negatiivisesti Private Equity -varainhoidon
hallinnointipalkkioihin USD-määräisten rahastojen osalta.
Varainhoito-segmentin liikevoitto laski 5 prosenttia ollen 32,0
miljoonaa euroa. Varainhoito-segmentin kulu/tuotto -suhde oli
erinomaisella 43,8 % tasolla.
Toimintaympäristön haasteet
heijastuivat eQ-konsernin tulokseen
6eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Corporate Finance -segmentissä Adviumin nettoliikevaihto laski edellisvuodesta
67 prosenttia ja oli 1,7 miljoonaa euroa. Liikevoitto oli -1,4 miljoonaa euroa, kun
edellisvuonna se oli 1,5 miljoonaan euroa. Corporate Finance -liiketoiminnalle
on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus laskutuksessa on huomattava,
minkä takia segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi.
Sijoitukset-segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta
tehdyistä pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista. Sijoitukset-segmentin
liikevoitto laski edellisvuodesta ja oli -0,7 miljoonaa euroa. Negatiivinen tulos
johtui sijoitusten arvonmuutoksista. Arvonmuutoksiin vaikutti negatiivisesti
asuntorahastoista kirjatut arvonmuutokset sekä valuuttakurssimuutokset USD-
määräisissä sijoituksissa.
eQ Varainhoito on ylivoimaisesti käytetyin vaihtoehtoisten
sijoitusten instituutiovarainhoitaja Suomessa
SFR:n tekemän tutkimuksen mukaan eQ on toiseksi käytetyin
instituutiovarainhoitaja Suomessa. 68 prosenttia tutkimukseen vastanneista
kertoo käyttävänsä eQ:n palveluita. Vaihtoehtoisissa sijoituksissa, eli eQ:n
tapauksessa kiinteistö- ja private equity -sijoituksissa, eQ on ylivoimaisesti
käytetyin varainhoitaja. SFR haastattelee vuosittain noin 100 suurinta
suomalaista instituutiosijoittajaa.
Myynnillisesti vuosi 2025 oli hyvä Private Equity -varainhoidon osalta.
eQ PE XVII US -rahastoon kerättiin vuoden 2025 aikana 190 miljoonaa
dollaria. Lisäksi keräsimme 21 miljoonaa euroa uutta pääomaa eQ PE SF V
-jälkimarkkinarahastoon, joka perustettiin vuonna 2024. Pääomarahastojen
yleinen irtautumisten ja pääomanpalautusten vähyys vaikeuttaa edelleen
myyntiä, mutta vahva tuottohistoriamme mahdollistaa edelleen hyvän myynnin.
eQ:n hallinnoimien Private Equity -rahastojen tuotot olivat vuonna 2025 hyvällä
tasolla. Vaikka pääomasijoitusmarkkinan transaktiovolyymi jäi edelleen pitkän
aikavälin keskiarvon alapuolelle, eQ:n Private Equity -rahastojen yhteenlaskettu
nettokassavirta oli tilikaudella neutraalilla tasolla. Vuoden 2025 lopussa yksi
eQ:n hallinnoimista Private Equity -ohjelmarahastoista siirtyi kassavirrallisesti
tuottosidonnaisen palkkion piiriin. Tuloslaskelmaan aiemmin jaksotetuista
tuottopalkkioista kertyi tähän liittyen kassavirtaa 0,7 miljoonaa euroa.
eQ kerää Private Equity -varainhoidossa vuorovuosin varoja Yhdysvaltoihin ja
Eurooppaan sijoittaviin rahastoihin. Vuonna 2026 vuorossa on taas Eurooppaan
sijoittavat North XVIII -rahasto sekä jälkimarkkinarahasto SF VI. Vuoden 2026
alussa perustimme myös eQ:n ensimmäisen rinnakkaissijoitusrahaston eQ PE
Direct I:n. Lisäksi varainkeruussa vuonna 2026 on eQ:n kolmas Venture Capital
-rahasto eQ VC III.
Perustimme tilikaudella 2025 eQ Asunnot III -rahaston, johon siirrettiin kaksi
aiempaa asuntorahastoamme. Keräsimme kyseiseen rahastoon 49 miljoonaa
euroa merkintöjä. Avointen kiinteistörahastojen osalta markkinatilanne ei ole
vielä olennaisesti muuttunut. Korkotason lasku parantaa kiinteistömarkkinoiden
toimintaedellytyksiä, mutta markkina-aktiviteetti on yhä matalalla tasolla
historiaan nähden, eikä tuottovaatimuksissa ole vielä nähty laskupainetta.
Kiinteistövarainhoidon haastava markkinatilanne vaikutti siihen, että
kiinteistörahastojen hallinnoitavat varat laskivat vuonna 2025. Sekä eQ
Liikekiinteistöt- että eQ Yhteiskuntakiinteistöt -rahastojen lunastuksia
on lykätty.
Osake- ja korkovarainhoidon osalta hallinnoitavat varat kasvoivat vuonna 2025
noin 170 miljoonaa euroa. eQ:n itse hoitamista osake- ja korkorahastoista 54
prosenttia tuotti vertailuindeksiä paremmin vuoden 2025 aikana.
Myynnillisesti vuosi 2025
oli hyvä Private Equity
-varainhoidon osalta.
7eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Vastuullisuus on osa kaikkea liiketoimintaamme
Vastuullisuus on ollut jo pitkään yksi toimintamme peruspilareista ja se on
osa kaikkea liiketoimintaamme. Toimimme eQ-konsernissa vastuullisesti
ja kestävästi, ja integroimme vastuullisuuden systemaattisesti ja
käytännönläheisesti sekä eQ Varainhoidon sijoitustoimintaan että Adviumin
Corporate Finance -toimintoihin.
eQ Varainhoito saavutti vuonna 2025 historian parhaat tuloksensa
viimeisimmässä PRI:n (YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet) arvioinnissa.
Vuoden 2025 arvioinnissa eQ menestyi mediaania selvästi paremmin kaikissa
kuudessa raportoimassaan osa-alueessa ja sai korkeimman tähtiluokituksen
eli viisi tähteä listatuille osakkeille, yrityslainoille, kiinteistösijoituksille ja
pääomasijoituksille. Erityisesti eQ:n yrityslainat menestyivät vahvasti ja
saavuttivat täydet 100 pistettä.
eQ:n kiinteistörahastot osallistuivat vuonna 2025 GRESB-
vastuullisuusarviointiin jo seitsemättä kertaa, ja tulokset kehittyivät edelleen
myönteisesti. eQ Liikekiinteistöt- ja eQ Yhteiskuntakiinteistöt -rahastot
saavuttivat ensimmäistä kertaa korkeimman, viiden tähden luokituksen,
ylittäen sekä koko GRESB-vastaajajoukon että eQ:n verrokkiryhmän keskiarvot.
Olemme sitoutuneet kehittämään vastuullisuuttamme jatkuvasti yhteistyössä
asiakkaidemme kanssa. Haluamme tarjota asiakkaillemme heidän tarpeitaan
tukevia konkreettisia ratkaisuja myös vastuullisuuden näkökulmasta nyt
ja tulevaisuudessa.
Adviumin liiketoimintaa rasitti haastava markkinatilanne
Yrityskauppojen ja kiinteistötransaktioiden määrä Suomessa pysyi vuonna
2025 alhaisemmalla tasolla pidemmän aikavälin keskiarvoon verrattuna.
Corporate Finance -segmentissä Advium toimi katsauskaudella neuvonantajana
muun muassa M&A-transaktiossa, jossa Adviumin rooli ei ole julkinen.
Kiinteistöjärjestelyissä Advium toimi muun muassa Ylvan neuvonantajana
Helsingin keskustassa sijaitsevan kiinteistökokonaisuuden myynnissä.
Adviumin toimeksiantokanta on markkinatilanne huomioon ottaen hyvällä
tasolla. Transaktioiden loppuunsaattaminen on kuitenkin pitkälti riippuvainen
yleisestä pääomamarkkinatilanteesta ja sen kehityksestä.
eQ:n strategia 2030 – paluu vahvaan kasvuun
eQ:ssa on viimeisen vuoden aikana tehty strategiatyötä ja kartoitettu
tulevaisuuden kasvumahdollisuuksia. Strategia ja tavoitteet vahvistettiin
helmikuun alussa. eQ:n päivitetyn strategian 2030 tavoitteena on paluu
vahvaan kasvuun. Kasvu perustuu eQ:n ainutlaatuisiin vahvuuksiin, pitkään
kokemukseen ja asiantuntijoidemme huippuosaamiseen instituutioiden
luotettuna varainhoitajana. Tavoitteenamme on vahvistaa asiakas- ja
työntekijäkokemusta edelleen, laajentaa liiketoimintaa sekä kansainvälisesti
että yksityisasiakkaisiin ja kaksinkertaistaa liikevoitto vuoden 2030
loppuun mennessä.
Haluan esittää lämpimät kiitokset kaikille asiakkaillemme luottamuksesta meitä
kohtaan. Samalla haluan kiittää henkilöstöämme ja yhteistyökumppaneita
hyvästä työstä vuoden aikana. Meillä on vahva perusta, huippuosaamista ja
selvät tavoitteet, joiden pohjalta on innostavaa lähteä rakentamaan kestävää
vaurautta ja kasvua asiakkaillemme ja koko yhteiskuntaan.
Jouko Pölönen
toimitusjohtaja
Tavoitteenamme on vahvistaa
asiakas- ja työntekijäkokemusta
edelleen, laajentaa liiketoimintaa
sekä kansainvälisesti että
yksityisasiakkaisiin ja
kaksinkertaistaa liikevoitto
vuoden 2030 loppuun mennessä.
8
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
eQ:n tavoitteena on tarjota asiakkailleen kilpailukykyisiä sijoitustuottoja ja
sujuvinta asiakaspalvelua. Oman organisaation ja kansainvälisten kumppaneiden
kanssa eQ pystyy tarjoamaan asiakkailleen erittäin laajan ja kansainvälisen
sijoitusratkaisujen valikoiman.
eQ:lla on laaja valikoima aktiivisesti hoidettuja ja menestyneitä
sijoitusrahastoja. Sijoitusrahastot tarjoavat sijoittamista hajautetusti ja eri
strategioita noudattaen. Valikoimassa on 25 Suomeen rekisteröityä osake-,
korko- ja yhdistelmärahastoa, Private Equity- ja Venture Capital -rahastoja,
kiinteistörahastoja sekä kansainvälisten yhteistyökumppaneidemme rahastoja.
Private Equity -rahastoissa (PE) eQ perustaa vuorovuosin Pohjois-Eurooppaan ja
Pohjois-Amerikkaan sijoittavia rahastoja. Rahastot sijoittavat listaamattomiin
pieniin ja keskisuuriin kasvuyrityksiin sijoittaviin pääomarahastoihin. Venture
Capital -rahastoissa (VC) eQ sijoittaa johtaviin pohjoisamerikkalaisiin venture
capital -rahastoihin. Vuoden 2026 alussa eQ perusti myös ensimmäisen
rinnakkaissijoitusrahastonsa. eQ PE Direct I -rinnakkaissijoitusrahasto sijoittaa
noin 20 pohjoiseurooppalaiseen pk-yritykseen, joissa pääomistajana on
tyypillisesti eQ:n kohderahastomanageri. eQ on viimeisen reilun kymmenen
vuoden aikana kerännyt Eurooppa PE-rahastoihinsa pääomia yhteensä 2
Varainhoito
Varainhoito-segmentti muodostuu eQ Oyj:n tytäryhtiöstä, sijoituspalveluyhtiö eQ Varainhoito Oy:stä
sekä muista varainhoitoa harjoittavista konserniyhtiöistä, joista keskeisin on eQ Rahastoyhtiö Oy.
miljardilla eurolla. eQ:n keräämä pääoma, sisältäen myös eQ:n Pohjois-Amerikan
PE-rahastot ja VC-rahastot, on yhteensä yli 3 miljardia euroa. Rahastot on
tarkoitettu vain ammattimaisille sijoittajille.
Kiinteistöihin sijoittavissa rahastoissa eQ sijoittaa yhteiskuntakiinteistöihin,
liikekiinteistöihin ja asuntoihin. Kiinteistöt sijaitsevat pääkaupunkiseudulla ja
muissa kasvukeskuksissa. Tulevaisuuden arvonnousupotentiaalia on kohteissa,
jotka sijaitsevat väestönkasvun alueilla ja houkuttelevat myös kansainvälistä
sijoittajakuntaa. eQ:n kiinteistöihin sijoittavilla rahastoilla oli vuoden 2025
lopussa noin 2,9 miljardin euron kiinteistövarallisuus ja eQ on yksi suurimmista
suomalaisista kiinteistösijoittajista.
eQ:n hallinnoitavat varat olivat tilikauden 2025 lopussa ilman Private Equity
-raportointipalvelujen piirissä olevia varoja 10,2 miljardia euroa ja yhteensä
13,8 miljardia euroa.
Osake- ja korkorahastot
Varainhoitosalkut ja yhteistyökumppaneiden rahastot
Avoimet kiinteistörahastot
Suljetun rakenteen kiinteistörahastot
Private Equity-, Venture Capital- ja Private Credit -rahastot
Private Equity -ohjelmarahastot
eQ:N HALLINNOIMA ASIAKASVARALLISUUS
Ilman Private Equity -raportointipalveluja 10,2 mrd. euroa
jayhteensä 13,8 mrd. euroa
Private Equity
41 %
Kiinteistöt
18 %
Osakkeet ja korot
41 %
0,9
2,2
2,0
1,6
3,2
0,3
31.12.2025
10,2MRD. EUROA
10eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
eQ:lla on vahva asema instituutioiden varainhoitajana
eQ Varainhoito on yksi Suomen johtavista instituutiovarainhoitajista. SFR
haastattelee vuosittain noin 100 suurinta suomalaista instituutiosijoittajaa.
SFR:n vuonna 2025 tekemän tutkimuksen mukaan 68 prosenttia tutkimukseen
osallistuneista sijoittajista käyttää eQ:n palveluita. Tutkimuksen mukaan eQ
on toiseksi käytetyin instituutiovarainhoitaja Suomessa. Vaihtoehtoisissa
sijoituksissa, eli eQ:n tapauksessa kiinteistö- ja private equity -sijoituksissa, eQ
on ylivoimaisesti käytetyin varainhoitaja.
Vastuullisuus eQ Varainhoidon sijoitustoiminnassa
eQ Varainhoidossa vastuullisen sijoittamisen periaatteet kattavat kaikki eQ:n
sijoitusalueet. eQ-konsernin vastuullisuudesta ja vastuullisesta sijoittamisesta
on kerrottu tarkemmin omassa osiossaan osana vuosikertomusta.
eQ Varainhoito keräsi yli 230 miljoonaa euroa
Private Equity- ja Asuntorahastoihin
Myynnillisesti vuosi 2025 oli hyvä Private Equity -varainhoidon osalta.
eQ PE XVII US -rahastoon kerättiin vuoden 2025 aikana 190 miljoonaa
dollaria. Lisäksi keräsimme 21 miljoonaa euroa uutta pääomaa eQ PE SF V
-jälkimarkkinarahastoon, joka perustettiin vuonna 2024. Solmimme myös uusia
Private Equity -ohjelmarahastosopimuksia kauden aikana. Pääomarahastojen
yleinen irtautumisten ja pääomanpalautusten vähyys vaikeuttaa edelleen
myyntiä, mutta vahva tuottohistoriamme mahdollistaa edelleen hyvän
myynnin.
0 10 20 30 40 50 60 70 800 10 20 30 40 50 60 70 80
SFR: KÄYTETYIMMÄT INSTITUUTIOVARAINHOITAJAT
Lähde: SFR-tutkimus 2025
68 %
59 %
59 %
38 %
52 %
32 %
44 %
32 %
29 %
29 %
23 %
14 %
12 %
12 %
1
eQ
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
75 %
eQ
2
3
4
5
6
7
8
9
SFR: PRIVATE EQUITY – KÄYTETYIMMÄT VARAINHOITAJAT
Lähde: SFR-tutkimus 2025
60 %
21 %
30 %
16 %
16 %
10 %
16 %
7 %
10 %
10 %0 % 30 % 70 %60 %20 % 50 %40 %
eQ
2
3
4
5
6
7
8
9
SFR: KIINTEISTÖT – KÄYTETYIMMÄT VARAINHOITAJAT
Lähde: SFR-tutkimus 2025
57 %
22 %
25 %
21 %
19 %
10 %
18 %
10 %
15 %
10 %0 % 30 % 60 %20 % 50 %40 %
11eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Perustimme vuonna 2025 eQ Asunnot III -rahaston, johon siirrettiin kaksi
aiempaa asuntorahastoamme. Keräsimme kyseiseen rahastoon 49 miljoonaa
euroa merkintöjä. Avointen kiinteistörahastojen osalta markkinatilanne ei ole
vielä olennaisesti muuttunut. Korkotason lasku parantaa kiinteistömarkkinoiden
toimintaedellytyksiä, mutta markkina-aktiviteetti on yhä matalalla tasolla
historiaan nähden, eikä tuottovaatimuksissa ole vielä nähty laskupainetta.
Kiinteistömarkkinoiden kaupankäyntiaktiviteetti on kuitenkin vuoden 2025
aikana alkanut selvästi elpyä. Kiinteistövarainhoidon haastava markkinatilanne
vaikutti siihen, että kiinteistörahastojen hallinnoitavat varat laskivat vuonna
2025. Sekä eQ Liikekiinteistöt- että eQ Yhteiskuntakiinteistöt -rahastojen
lunastuksia on lykätty.
Varainhoito-segmentin tulos
Varainhoito-segmentin nettoliikevaihto laski 2025 tilikaudella 3 prosenttia
56,9 miljoonaan euroon. Nettoliikevaihdon lasku selittyy etenkin alemmilla
kiinteistövarainhoidon palkkioilla. Private Equity -varainhoidon hallinnointi- ja
tuottosidonnaiset palkkiot kasvoivat edellisvuoteen verrattuna. Varainhoito-
segmentin liikevoitto laski 5 prosenttia ollen 32,0 miljoonaa euroa.
Avainluvut
Varainhoito 1–12/2025 1–12/2024 Muutos
Nettoliikevaihto, MEUR 56,9 58,5 -3 %
Liikevoitto, MEUR 32,0 33,7 -5 %
Kulu/tuotto-suhde, % 43,8 42,3 4 %
Henkilöstö kokopäiväresursseina 95 82 16 %
Varainhoidon palkkiotuotot, MEUR 1–12/2025 1–12/2024 Muutos
Hallinnointipalkkiot
Osakkeet ja korot
8,9 9,4 -5 %
Kiinteistöt 25,0 27,3 -9 %
Private Equity 19,2 18,9 1 %
Hallinnointipalkkiot yhteensä 53,1 55,6 -5 %
Tuottosidonnaiset palkkiot
Osakkeet ja korot
0,0 0,0 4 %
Kiinteistöt - - -
Private Equity 4,4 3,5 24 %
Tuottosidonnaiset palkkiot yhteensä 4,4 3,6 24 %
Muut palkkiotuotot 0,1 0,1 26 %
Palkkiotuotot yhteensä 57,6 59,3 -3 %
12
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Corporate Finance
eQ:n Corporate Finance -palveluita tarjoaa eQ Oyj:n tytäryhtiö Advium Corporate Finance Oy. Palvelut
kattavat yritysjärjestelyt, suuret kiinteistöjärjestelyt, pääomajärjestelyt ja yleisen neuvonannon. Asiakkaat
ovat pääasiassa suomalaisia yhtiöitä, jotka tekevät yritys- tai kiinteistökauppoja Suomessa ja ulkomailla.
Asiakkaina on myös Suomessa yritys- tai kiinteistöjärjestelyjä tekeviä kansainvälisiä yrityksiä.
Advium kuuluu Suomen arvostetuimpiin ja kokeneimpiin neuvonantajiin.
Yhtiö on toteuttanut vuoden 2000 perustamisesta lähtien yli 240 yritys- ja
kiinteistökauppaa, joista monessa ainakin toinen transaktion osapuolista on
ollut ulkomainen toimija. Järjestelyjen yhteenlaskettu arvo on ollut yhteensä
noin 23 miljardia euroa.
Yrityskauppojen ja kiinteistötransaktioiden määrä Suomessa pysyi vuonna 2025
alhaisemmalla tasolla pidemmän aikavälin keskiarvoon verrattuna. Advium
toimi vuoden aikana neuvonantajana muun muassa M&A-transaktiossa,
jossa Adviumin rooli ei ole julkinen. Kiinteistöjärjestelyissä Advium toimi
muun muassa Ylvan neuvonantajana Helsingin keskustassa sijaitsevan
kiinteistökokonaisuuden myynnissä.
Avainluvut
Corporate Finance 1–12/2025 1–12/2024 Muutos
Nettoliikevaihto, MEUR 1,7 5,3 -67 %
Liikevoitto, MEUR -1,4 1,5 -191 %
Kulu/tuotto-suhde, % 178,5 71,6 149 %
Henkilöstö kokopäiväresursseina 17 17 0 %
Corporate Finance -segmentin nettoliikevaihto oli kaudella 1,7 miljoonaa
euroa ja liikevoitto -1,4 miljoonaa euroa. Corporate Finance -liiketoiminnalle
on tyypillistä, että asiakkaat maksavat onnistumispalkkion, kun kauppa on
toteutunut. Siksi kauppojen toteuttamisajankohdat vaikuttavat olennaisesti
laskutukseen ja liikevaihto voi vaihdella merkittävästi.
Advium kuuluu Suomen
arvostetuimpiin ja kokeneimpiin
neuvonantajiin.
13eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Sijoitukset
Sijoitukset-segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta
taseesta tehdyistä pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista.
Tilikauden 2025 aikana Sijoitukset-segmentin liikevoitto oli -0,7 miljoonaa
euroa. Negatiivinen tulos johtui sijoitusten arvonmuutoksista. Arvonmuutoksiin
vaikutti negatiivisesti asuntorahastoista kirjatut arvonmuutokset sekä
valuuttakurssimuutokset USD-määräisissä sijoituksissa.
Kauden lopussa sijoitusten käypä arvo oli 16,7 miljoonaa euroa ja jäljellä
olevien sijoitussitoumusten määrä 5,2 miljoonaa euroa. eQ Oyj teki vuonna
2025 yhden miljoonan dollarin sijoitussitoumuksen eQ PE XVII US -rahastoon
ja yhden miljoonan euron sitoumuksen Asunnot III -rahastoon. Sijoitusten
nettokassavirta oli -0,3 miljoonaa euroa.
Avainluvut
Sijoitukset 1–12/2025 1–12/2024 Muutos
Liikevoitto, MEUR -0,7 1,1 -166 %
Sijoitusten käypä arvo, MEUR 16,7 17,0 -2 %
Sijoitussitoumukset, MEUR 5,2 6,0 -13 %
Sijoitusten nettokassavirta, MEUR -0,3 0,8 -133 %
eQ PE North -rahastot
eQ PE US -rahastot
eQ VC -rahastot
eQ PE Amanda East -rahastot
eQ Asunnot -rahastot
Muiden hallinnoimat rahastot
SIJOITUSTEN JAKAUMA
13 %
32 %
31 %
7 %
11 %
6 %
SIJOITUSTEN
ARVO YHTEENSÄ
16,7 MEUR
eQ siirtyy vuoden 2026 raportoinnista alkaen raportoimaan kaksi
liiketoimintasegmenttiä: Varainhoito ja Corporate Finance. eQ-konsernin
omasta taseesta tehdyt pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset raportoidaan
jatkossa muissa toiminnoissa yhdessä konsernihallinnon toimintojen kanssa.
14eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
eQ:n strategia 2030: Paluu vahvaan kasvuun
eQ:n päivitetyn strategian 2030 tavoitteena on paluu vahvaan kasvuun. Kasvu perustuu eQ:n ainutlaatuisiin vahvuuksiin, pitkään kokemukseen ja
asiantuntijoidemme huippuosaamiseen instituutioiden luotettuna varainhoitajana. Tavoitteenamme on vahvistaa asiakas- ja työntekijäkokemusta
edelleen, laajentaa liiketoimintaa sekä kansainvälisesti että yksityisasiakkaisiin ja kaksinkertaistaa liikevoitto vuoden 2030 loppuun mennessä.
eQ:lla on vahva asema pitkäjänteisessä ja ammattilaisille suunnatussa
aktiivisessa varainhoidossa sekä corporate finance -toiminnassa Suomessa.
Yhtiön vahvuuksia ovat pitkäaikainen kokemus ja huippuosaaminen private
equity -markkinassa, kiinteistösijoittamisessa, osake- ja korkotuotteissa sekä
yritys- ja kiinteistöjärjestelyjen neuvonannossa.
Perustehtävämme on rakentaa kestävää vaurautta ja kasvua asiakkaillemme ja
koko yhteiskuntaan. Kun asiakkaamme vaurastuvat ja kasvavat, he menestyvät
ja myös me eQ:ssa menestymme. Tavoitteenamme on olla vetovoimaisin
ja luotetuin varainhoidon kumppani niin asiakkaille, kumppaneille kuin
varainhoidon ammattilaisille.
eQ tavoittelee vahvaa kasvua ja liikevoiton kaksinkertaistumista
eQ:n vahva asema pitkäjänteisessä ja ammattilaisille suunnatussa aktiivisessa
varainhoidossa sekä corporate finance -toiminnassa Suomessa säilyy strategian
keskiössä ja tätä vahvistetaan edelleen.
Vahvaa kasvua haetaan pieniin ja keskisuuriin yrityksiin sijoittavasta
private equity -markkinasta sekä vahvistamalla asemaa Suomen johtavana
kiinteistövarainhoitajana ja neuvonantajana. eQ kehittää tuotteita ja palveluja
yhdessä asiakkaiden ja kumppaneiden kanssa tarjoten asiakkaille laajat palvelut
kestävään vaurastumiseen ja kasvuun. Uutena tuotteena on juuri lanseerattu
ensimmäinen rinnakkaissijoitusrahasto eQ PE Direct I.
Yhtiö hakee kasvua myös uusista asiakasryhmistä laajentamalla liiketoimintaa
kansainvälisiin instituutioasiakkuuksiin erityisesti private equity- ja
kiinteistösijoittamisessa sekä kotimaisiin yksityisasiakkaisiin tarjoamalle heille
sijoitusratkaisuja, joita myös instituutiosijoittajat käyttävät. Varainhoidon ja
corporate financen välillä on myös kasvua tukevaa osaamiseen perustuvaa
synergiaa.
Vahvan kasvun strategiaa toteutetaan pääasiassa orgaanisen kasvun kautta.
Yhteistyökumppanuuksien avulla haetaan laajempaa kansainvälistä ja
kotimaista jakelua palveluille ja täydennystä palvelutarjontaan asiakkaille. Myös
potentiaalisia yritysjärjestelyjä tutkitaan.
Tavoitteiden saavuttaminen edellyttää strategiakauden alkupuolella
aiempaa suurempia, mutta maltillisia investointeja henkilöstöön, osaamisen
kehittämiseen, asiakaskokemuksen vahvistamiseen, teknologiaan ja
digitaalisten palvelujen kehittämiseen. eQ:n liiketoiminnot sitovat vähän
pääomaa, mikä mahdollistaa tilikauden tuloksen jakamisen osinkoina
osakkeenomistajille.
eQ Oyj:n strategiset tavoitteet ovat:
• Kilpailukykyiset tuotot ja sujuvin asiakaspalvelu
• Alan veto- ja pitovoimaisin työyhteisö
• Vahva kannattava kasvu ja liikevoiton kaksinkertaistaminen vuoden 2030
loppuun mennessä
• Laatua tehokkaasti: kulu/tuotto -suhde alle 50 %
• Vahva osinko: tilikauden tulos jaetaan osinkoina vakavaraisuus, likviditeetti
ja investoinnit turvaten.
“eQ:n ainutlaatuisten vahvuuksien, pitkän kokemuksen ja asiantuntijoiden
huippuosaamisen pohjalta on innostavaa lähteä rakentamaan kestävää
vaurautta ja kasvua. Olemalla asiakaslähtöisiä, innovatiivisia ja ketteriä
sekä kehittämällä toimintaamme jatkuvasti yhdessä asiakkaiden, henkilöstön
ja kumppanien kanssa tulemme onnistumaan tavoitteessamme rakentaa
eQ:sta halutuin ja luotetuin varainhoidon kumppani”, toimitusjohtaja
Jouko Pölönen tiivistää.
16
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
eQ:n strategia 2030:
Paluuvahvaankasvuun
Kasvustrategia perustuu eQ:n ainutlaatuisiin vahvuuksiin, pitkään kokemukseen ja asiantuntijoidemme huippuosaamiseen.
VAHVA POHJA STRATEGISET
TAVOITTEET
STRATEGISET
HANKKEET
ARVOT
Suoraselkäinen, avoin, osaava
ja aikaansaava kumppani.
Kilpailukykyiset tuotot ja
sujuvin asiakaspalvelu
Alan veto- ja pitovoimaisin
työyhteisö
Vahva ja kannattava kasvu
Kaksinkertainen liikevoitto
Nopea ja laadukas toiminta
Kulu/tuotto-suhde alle 50 %
Vahva osinko
VAHVISTAMME
Private Equity
-markkinasta kasvua
Kiinteistösijoitus-
markkinan ykkönen
LAAJENNUMME
Kansainvälinen
laajentuminen
Yksityisasiakkaissa
laajentuminen
MISSIO
Rakennamme
kestävää vaurautta
ja kasvua.
VISIO
Halutuin ja luotetuin
varainhoidon
kumppani.
17
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Vastuullisuus
Vastuullisuus osana eQ:n strategiaa ja arkea 19
Vastuullisuusraportti 2025 20
Vastuullisuus ja sen raportointi eQ-konsernissa 20
Vastuullinen ja kestävä sijoittaminen eQ Varainhoidossa 22
Ympäristövastuun toteutuminen eQ-konsernissa 29
Yhteiskuntavastuun toteutuminen eQ-konsernissa 31
Hyvä hallintotapa eQ-konsernissa 34
18
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Vastuullisuus
osana eQ:n
strategiaa ja arkea
Meille on myös hyvin tärkeää, että eQ:laisten vastuullisuusosaaminen
on ajantasaista ja korkeatasoista. Vuonna 2025 koko henkilöstö suoritti
Vastuullinen sijoittaminen eQ:ssa -verkkokoulutuksen, jossa käsiteltiin
eQ:n vastuullisen sijoittamisen periaatteita, keskeistä sääntelyä (SFDR,
EU-taksonomia ja MiFID II:n kestävyysmieltymykset) sekä kestävyysriskejä,
mukaan lukien viherpesu.
eQ-konsernin vastuullisuuden korkea taso näkyy myös ulkopuolisissa
arvioinneissa. eQ Oyj:lle myönnettiin kansainvälinen ISS Corporate Prime
-vastuullisuusluokitus, ja SFR Researchin vuoden 2025 Institutional Investment
Services -tutkimuksessa eQ sai erinomaiset arvosanat ESG:n integroinnista
sijoituskäytäntöihin kaikissa omaisuuslajeissa. Lisäksi eQ Varainhoito saavutti
loppuvuonna kautta aikojen parhaat tuloksensa PRI-arvioinnissa: kaikki
raportoidut sijoitusalueet palkittiin viiden tähden luokituksella ja pistemäärät
ylittivät selvästi kansainvälisen mediaanitason. Yrityslainasijoitukset
saavuttivat täydet 100 pistettä.
Tässä vastuullisuusraportissa esittelemme vuoden keskeisiä ESG-kuulumisia
eri omaisuuslajeissa. Yksityiskohtaisempaa ESG-tietoa on saatavilla
rahastokohtaisissa ESG-raporteissamme, ja salkkuasiakkaillemme raportoimme
ESG-tilanteen kootusti koko salkun tasolla.
Vuonna 2025 korko- ja osakesijoitusten vaikuttamistyö painottui luonnon
monimuotoisuuden eli biodiversiteetin huomioimiseen salkkuyhtiöiden
liiketoiminnassa. Biodiversiteettikysely herätti useissa yhtiöissä sisäistä
keskustelua ja johti käytäntöjen tarkasteluun. Keväälle 2026 suunnitellaan
uutta vaikuttamiskyselyä, joka kohdistuu sijoituskohteiden kyberturvallisuuteen
tai hallintotapaan liittyviin käytäntöihin.
Kiinteistösijoituksissa ESG-työtä edistettiin konkreettisilla toimilla,
kuten uusilla TETS-energiasopimuksilla, energiatehokkuusohjelman
käynnistämisellä sekä GHG-protokollan mukaisella päästölaskennalla (Scope
1–3). Lisäksi kiinteistörahastojen päästöt sekä energia-, vesi- ja jätemäärät
varmennettiin ulkopuolisen tahon toimesta. Vuonna 2026 painopisteenä ovat
kiinteistöliiketoiminnan vastuullisuusstrategian ja biodiversiteettisuunnitelman
laatiminen sekä hiilineutraaliustiekartan päivittäminen ja tavoitteiden
laajentaminen Scope 3 -päästöihin.
Pääomasijoituksissa eQ on tehnyt systemaattista ESG-työtä jo pitkään.
Vuonna 2025 keskiössä olivat ESG-mittaaminen ja datan seuranta.
PAI-indikaattoreita on raportoitu pohjoiseurooppalaisista private equity
-rahastoista jo vuodesta 2022 lähtien, ja raportoinnin kattavuus on noussut
68 prosenttiin kohderahastoissa. Uusissa eQ PE North -rahastoissa kattavuus
ylittää jo eurooppalaisten listattujen pienyhtiöiden tason. eQ liittyi vuonna
2024 ESG Data Convergence Initiative (EDCI) -aloitteeseen mittaamisen
yhtenäistämiseksi. Vuonna 2025 EDCI-indikaattoreita alettiin kerätä
myös managereilta, mutta raportointi on toistaiseksi vaihtelevaa, eikä
pohjoisamerikkalaisista kohderahastoista saatu vielä julkaistua tietoja.
Loppuvuodesta työstettiin myös ESG-sijoituskäytännöt eQ:n ensimmäiselle
artikla 8 -luokitellulle rinnakkaissijoitusrahastolle, eQ PE Direct I:lle. Vuonna
2026 painopisteenä on ESG-datan entistä tehokkaampi hyödyntäminen
kestävän arvonluonnin ja asiakashyödyn tukena.
ESG-ajattelu on murroksessa. Sääntelyn keventyessä vastuu vastuullisuudesta
siirtyy entistä selkeämmin yrityksille ja sijoittajille. Ilmastonmuutoksen hillintä
ja luonnon monimuotoisuus säilyvät keskeisinä teemoina, mutta rinnalle ovat
nousseet turvallisuus, geopoliittinen vakaus ja yhteiskunnallinen resilienssi.
Meille vastuullisuus on strateginen kilpailutekijä: vähemmän sääntelyä ei
tarkoita vähemmän vastuullisuutta, vaan vaikuttavampaa ja tuloksellisempaa
tekemistä. Katsomme vuoteen 2026 luottavaisesti ja jatkamme systemaattista,
konkreettisiin tekoihin nojaavaa vastuullisuustyötä kaikilla sijoitusalueillamme.
Haluamme lopuksi kiittää asiakkaitamme ja yhteistyökumppaneitamme.
Keskustelut kanssanne haastavat meitä tunnistamaan ajankohtaisia
vastuullisuusteemoja ja kehittämään toimintaamme – tähän haasteeseen
tartumme mielellämme myös jatkossa.
Toivotamme antoisia lukuhetkiä vuoden 2025 vastuullisuusraportin parissa.
Sanna Pietiläinen
Johtaja, Vastuullinen sijoittaminen
Julkaisemme nyt jo yhdeksännen vastuullisuusraporttimme osana
vuosikertomusta. Meille on tärkeää raportoida läpinäkyvästi vastuullisuuden
toteutumisesta liiketoiminnassamme. Olemme jo pitkään kannustaneet myös
sijoituskohteitamme kehittämään yritysvastuuraportointiaan sekä raporttien
sisältöä ja laatua.
Arvomme – suoraselkäinen, avoin, osaava ja aikaansaava – ohjaavat jokaisen
eQ:laisen työtä ja muodostavat perustan päivittäiselle yhteistyölle asiakkaiden,
yhteistyökumppaneiden ja muiden keskeisten sidosryhmien kanssa.
19eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Vastuullisuus ja sen raportointi
eQ-konsernissa
eQ-konserni on kotimainen varainhoitoon ja corporate finance -toimintaan
keskittyvä yhtiöryhmä, jonka emoyhtiön eQ Oyj:n osake on listattuna Nasdaq
Helsingin päälistalle.
Vastuullisuusraportointi kuvaa eQ-konsernin toimintaa vastuullisena toimijana
suhteessa sidosryhmiin ja ympäröivään yhteiskuntaan. Raportoinnin tavoitteena
on varmistaa toiminnan läpinäkyvyys ja avoimuus sekä tarjota ajantasainen ja
kattava kuva vastuullisuustyön toteutumisesta ja kehittymisestä.
eQ Oyj:n hallitus on vuodesta 2017 lähtien linjannut, että yhtiö raportoi
vastuullisuudesta säännöllisesti osakkeenomistajille, asiakkaille ja muille
keskeisille sidosryhmille. Vuoden 2025 eQ-konsernin vastuullisuusraportti
on eQ Oyj:n hallituksen hyväksymä ja se julkaistaan osana vuoden 2025
vuosikertomusta.
Vastuullisuusraportti 2025
eQ-konserni ja vastuullisuus
eQ ei kuulu EU:n kestävyysraportointidirektiivin (Corporate Sustainability
Reporting Directive, CSRD) soveltamisalaan. Konserni seuraa kuitenkin
aktiivisesti kestävyysraportointia koskevaa sääntelyä ja markkinakäytäntöjä
sekä hyödyntää niitä soveltuvin osin vastuullisuustyönsä kehittämisessä.
eQ-konsernin arvot
Vastuullisuus on olennainen osa eQ:n liiketoimintaa. eQ toimii konsernina
vastuullisesti ja kestävästi sekä integroi vastuullisuuden systemaattisesti ja
käytännönläheisesti osaksi eQ Varainhoidon sijoitustoimintaa ja Adviumin
corporate finance -toimintoja.
eQ:n arvot muodostavat konsernin työkulttuurin perustan. Ne ohjaavat
jokaisen eQ:laisen päivittäistä työtä ja luovat pohjan yhteistyölle asiakkaiden,
yhteistyökumppaneiden ja muiden keskeisten sidosryhmien kanssa.
eQ kannustaa sijoituskohteina olevia yrityksiä avoimeen ja
läpinäkyvään viestintään sidosryhmilleen sekä vastuullisuuskäytäntöjen
ja -raportoinnin kehittämiseen yhtiön koosta tai sääntelyn
vaatimuksista riippumatta. Lisätietoja eQ:n vastuullisuuteen liittyvistä
periaatteista ja käytännöistä on saatavilla yhtiön verkkosivuilla
(https://www.eq.fi/fi/about-eq-group/sijoittajat/vastuullisuus).
eQ-konsernin arvot
SUORASELKÄINEN
Olemme rehellisiä, ja
luotettavia, sanojemme
mittaisia. Toimimme oikein ja
vastuullisesti. Noudatamme
finanssialan sääntelyä ja eQ:n
yhteisiä pelisääntöjä.
AVOIN
Olemme helposti
lähestyttäviä ja
keskustelemme kaikista
asioista avoimesti. Emme
peittele virheitä tai ongelmia,
opimme niistä. Iloitsemme
yhdessä onnistumisista.
Kunnioitamme myös
erilaisuutta.
OSAAVA
Haluamme ymmärtää
asiakkaidemme
tarpeet. Kehitämme
ammattitaitoamme ja
toimintatapojamme
jatkuvasti. Uskallamme
kyseenalaistaa. Jaamme
tietoa, autamme ja annamme
palautetta.
AIKAANSAAVA
Teemme huolellisesti ja
ripeästi sen, mitä lupaamme.
Teemme, emmekä vain
puhu ja suunnittele.
Työskentelemme ahkerasti ja
tinkimättömällä asenteella
asiakkaiden, kollegojen ja
yhteistyökumppaneiden
kanssa.
20eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Vastuullisuusteemat
eQ:n omassa liiketoiminnassa on tunnistettu neljä olennaista aluetta, jotka
luovat perustan konsernin vastuullisuustyölle. eQ Oyj:n hallitus on hyväksynyt
teemat, ja ne ohjaavat vastuullisuustyön tavoitteita, toimenpiteitä ja seurantaa
koko konsernissa.
Raportin luvusta 4 alkaen esitetään kunkin olennaisen vastuullisuusteeman
keskeiset mittarit ja toteutetut toimenpiteet.
Konsernitason vastuullisuustyö on konsernin johtoryhmän vastuulla ja työtä
tehdään tiiviissä yhteistyössä vastuullisen sijoittamisen johtajan kanssa.
eQ Oyj:n hallitukselle raportoidaan vuosittain yhtiötason vastuullisuustyön
toteutumisesta ja tulevista kehittämissuunnitelmista.
Vastuullisuuteen liittyvä koulutus
eQ huolehtii henkilöstön osaamisesta vastuullisuusasioissa säännöllisen
koulutuksen avulla. Vuonna 2025 koko henkilöstö suoritti Vastuullinen
sijoittaminen eQ:ssa -verkkokoulutuksen. Koulutus kattoi eQ:n vastuullisen
sijoittamisen periaatteet, keskeiset käsitteet ja niihin liittyvät vaatimukset,
kuten SFDR-sääntelyn, EU-taksonomian ja MiFID II:n kestävyysmieltymykset,
sekä niiden huomioimisen eQ:n toimintatavoissa. Lisäksi koulutuksessa
käsiteltiin viherpesuun ja muihin kestävyysriskeihin liittyviä teemoja.
eQ:n perehdyttämisohjelma on keskeinen väline vastuullisuustyön
jalkauttamisessa. Perehdytys tukee uusien työntekijöiden ymmärrystä eQ:n
vastuullisen sijoittamisen periaatteista, toimintatavoista ja niihin liittyvistä
odotuksista. Vuoden 2025 aikana vastuullisuusteemoja käsiteltiin kolmessa
uusille työntekijöille suunnatussa perehdyttämiskoulutuksessa. Lisäksi uudet
työntekijät suorittavat osana perehdytystä Vastuullinen sijoittaminen eQ:ssa
-verkkokoulutuksen ja Code of Conduct -aiheisen verkkokoulutuksen.
Konsernin vastuullisuus erinomaisella tasolla
Osoituksena konsernitason vastuullisuustyön toteutumisesta eQ Oyj:lle on
myönnetty kansainvälinen ISS-Corporate Prime -vastuullisuusluokitus. ISS
arvioi vastuullisuuden toteutumista yhtiön liiketoiminnassa sekä ympäristön
ja yhteiskuntavastuun että hyvän hallintotavan näkökulmista. ISS-Corporate
Prime -luokitus myönnetään yhtiöille, jotka saavuttavat/ylittävät ISS-
Corporaten määrittelemät kriteerit parhaille ESG-lähestymistapaa kuvaaville
käytännöille.
Avoimuuden ja läpinäkyvyyden edistämiseksi eQ on myös raportoinut jo
seitsemän vuoden ajan keskeisiä ESG-tunnuslukujaan Nasdaqin ylläpitämään
ESG-tietokantaan. Tunnustuksena tästä eQ Oyj on saanut Nasdaqilta ”Nasdaq
ESG Transparency Partner” -sertifikaatin.
Vuoden 2025 SFR Researchin Institutional Investment Services -tutkimuksessa
eQ sai erinomaiset arvosanat ESG:n integroinnista sijoituskäytäntöihin kaikissa
omaisuuslajeissa. Tutkimus tehdään vuosittain ja siihen osallistuu noin 100
Suomen suurinta instituutiosijoittajaa.
HYVÄ HALLINTOTAPA
• Lakien, sisäisten ohjeiden,
politiikkojen (esim.
eturistiriitapolitiikka) ja code of
conductin noudattaminen
• Läpinäkyvä raportointi myös
kustannusten osalta
• Proaktiivinen korruption ja
lahjonnan sekä rahanpesun
vastainen toiminta ja toiminnan
edistäminen koko toimialalla
• eQ-konsernin
vastuullisuusraportointi
ASIAKKAAT
• Suoraselkäinen, avoin, osaava
ja aikaansaava kumppani
eQ:n asiakkaille
• Asiakkaiden tarpeiden
ymmärtäminen ja niihin
vastaaminen
• Asiakastyytyväisyyden seuranta
YMPÄRISTÖ
• Uusiutuvan sähkön käyttö
omassa toimitilassa
• Ympäristöystävälliset
toimintaohjeet henkilöstölle
• Toimitilan sijainti,
työsuhdematkaliput ja
polkupyöräsäilytys
• Tuki BSAG:lle (Elävä Itämeri
-säätiö) vuodesta 2019 alkaen,
keskimäärin 100 000 euroa
vuodessa
HENKILÖSTÖ
• Työhyvinvointi ja
työtyytyväisyyden seuranta
• Tasa-arvon ja monimuotoisuuden
edistäminen
• Varhaisen välittämisen
toimintamalli, päihde- ja
peliriippuvuusohjelma
• Henkilöstön koulutus
vastuullisuusasioissa
21eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
eQ Rahastoyhtiö Oy on ulkoistanut hallinnoimiensa rahastojen salkunhoidon
ja sijoitustoiminnan eQ Varainhoito Oy:lle. eQ Varainhoito on toiminut
aktiivisena vastuullisen sijoittamisen edelläkävijänä jo useiden vuosien ajan.
eQ on allekirjoittanut YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (PRI, UN’s
Principles for Responsible Investment) vuonna 2010 ja on niiden mukaisesti
sitoutunut huomioimaan ESG-tekijät (ympäristö, yhteiskunta ja hallintotapa)
osaksi sijoitusprosesseja, toimimaan aktiivisena omistajana ja edistämään
vastuullisen sijoittamisen käytäntöjen kehittymistä toimialalla. eQ toimii
aktiivisena jäsenenä myös Finsifissä (Finland’s Sustainable Investment Forum) ja
Finanssiala ry:ssä.
eQ edistää vastuullisuuden toteutumista pääomarahastoissa osallistumalla
aktiivisesti Pääomasijoittajat ry:n toimintaan, jossa eQ toimii ESG-työryhmän
sekä kestävän rahoituksen sääntelytyöryhmän puheenjohtajana. Lisäksi eQ
on mukana Invest Europen toiminnassa sekä ESG Data Convergence Initiative
-aloitteessa. Kiinteistösijoituksissa eQ on mukana Rakli ry:ssä, Green Building
Council Finlandissa (FIGBC) sekä GRESB:n (Global Real Estate Sustainability
Benchmark) vastuullisuusarvioinnissa. Korko- ja osakesijoituksissa eQ on
CDP:n Climate Change -ohjelman allekirjoittaja ja kannustaa sijoituskohteita
asettamaan tieteeseen perustuvia päästövähennystavoitteita Science Based
Targets initiative (SBTi) -yhteisvaikuttamisen kautta.
Vastuullisuus ja kestävyys ovat keskeinen osa eQ Varainhoidon sijoitustoimintaa
ja sen prosesseja. eQ Varainhoidon vastuullisen sijoittamisen periaatteet
muodostavat viitekehyksen koko eQ:n sijoitustoiminnalle ja kattavat kaikki
omaisuusluokat. Periaatteiden soveltaminen vaihtelee omaisuusluokasta ja
sijoitustavasta riippuen. Periaatteet ovat eQ Varainhoidon ja eQ Rahastoyhtiön
hallitusten hyväksymät ja perustuvat hallitusten määrittelemiin linjauksiin.
Omistajaohjauksen periaatteet ovat saatavilla eQ:n verkkosivuilla.
Vastuullinen ja kestävä sijoittaminen eQ Varainhoidossa
Kestävyysriskit ja -mahdollisuudet (ESG, ympäristöön, yhteiskuntaan ja
hallintotapaan liittyvät kestävyystekijät) huomioidaan sijoituskohteiden
valinnassa, seurannassa ja raportoinnissa kaikilla eQ:n sijoitusalueilla.
Vastuullisen ja kestävän sijoittamisen tavoitteena on tunnistaa kestävästä
toiminnasta hyötyvät sijoituskohteet ja niiden tuottomahdollisuudet sekä
vähentää riskiä sijoituksissa. ESG-lähestymistavan kehitystä on viime vuosina
osaltaan ohjannut EU:n kestävän rahoituksen tiedonantoasetus (SFDR), joka
tuli voimaan maaliskuussa 2021.
Vastuullisen sijoittamisen johtaja vastaa eQ Varainhoidon vastuullisen
sijoittamisen toteuttamisen ja kehittämisen koordinoinnista kaikkien eQ:n
rahastojen ja niiden sijoitustoiminnan osalta. Sijoitustiimien esihenkilöt
(korot, osakkeet, kiinteistösijoitukset ja pääomasijoitukset) vastaavat
ESG:n toteutumisesta ja seurannasta omissa sijoitustiimeissään. Jokainen
sijoituspäätösten parissa työskentelevä ja asiakassalkkuja hoitava salkunhoitaja
ja analyytikko huomioi omassa työssään systemaattisesti sijoituksiin
liittyvät kestävyystekijät. Sijoitustuotteiden SFDR- ja ESG -raportoinnissa,
sääntelymuutosten seurannassa sekä konsernitason vastuullisuusraportoinnissa
ovat mukana riskienhallinta ja compliance -toiminnot ja konsernihallinnon
talousjohtaja. Lisäksi eQ Rahastoyhtiön riskienhallinta seuraa kestävyysriskien
raja-arvojen toteutumista kaikissa omaisuuslajeissa.
eQ:n sijoitustiimien ESG-koulutus vuonna 2025
Vuoden aikana ESG-käytäntöjä päivitettiin ja kehitettiin kaikissa
sijoitustiimeissä. Korko- ja osakesijoitustiimissä toteutettiin
biodiversiteettikysely aktiivisesti hoidettujen rahastojen sijoituskohteille, ja
private equity -tiimissä työstettiin ESG-sijoituskäytäntöjä eQ:n ensimmäiselle
rinnakkaissijoituksia tekevälle, artikla 8 -luokitellulle eQ PE Direct I
erikoissijoitusrahastolle. Kiinteistösijoitustiimissä toteutettiin GHG-protokollan
mukainen päästölaskenta kaikille kiinteistökohteille toista vuotta peräkkäin,
ja kiinteistörahastojen energia-, päästö-, vesi- ja jätemäärät varmennettiin
ulkopuolisen tahon toimesta myös toista kertaa keväällä 2025
Lisäksi kaikissa sijoitustiimeissä määriteltiin artikla 8- ja artikla 9 -rahastojen
kestävyysindikaattoreille raja-arvot. Samalla kestävyysindikaattorit, niitä
koskevat raja-arvot sekä seurantaprosessit päivitettiin eQ Rahastoyhtiö Oy:n
rahastojen riskienhallintaperiaatteisiin.
Asiakkaat
Asiakkaiden kanssa käytävä vuoropuhelu ja tarvittaessa vastuullisuusasioihin
liittyvä kouluttaminen ovat keskeinen osa eQ:n asiakastyötä. Asiakkaita
kuunnellaan ja heiltä opitaan.
Vuonna 2025 ESG-näkökulmat olivat esillä lähes kaikissa asiakastapaamisissa
ja useiden asiakkaiden kanssa käytiin myös erillisiä ESG-keskusteluja. Keskeisiä
teemoja olivat muun muassa puolustusteollisuuteen liittyvät kysymykset,
ihmisoikeudet, luonnon monimuotoisuus sekä ESG-periaatteiden päivitykset.
Lisäksi eQ järjesti asiakkailleen ESG-tilaisuuden, jossa käsiteltiin eQ:n
sijoitusalueilta saatavaa ESG-dataa, datassa tapahtuneita muutoksia sekä
datan pohjalta toteutettuja toimenpiteitä sijoituskohteissa.
eQ osallistui vuoden aikana aktiivisesti kotimaisille ja kansainvälisille
foorumeille sekä ESG-tutkimuksiin ja edisti näin parhaiden käytäntöjen ja
vastuullisuuteen liittyvän tiedon jakamista.
Vastuullisesta sijoittamisesta raportoiminen
Vastuullisen sijoittamisen toteutumista ja kehitystä seurataan eQ:lla
säännöllisesti hallitustasolla. eQ Oyj:n hallitukselle raportoidaan vuosittain
vastuullisen sijoittamisen tilanne sekä keskeiset tulevat kehitystoimenpiteet
22eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
kaikilla sijoitusalueilla. Lisäksi eQ Rahastoyhtiön hallituksessa käsitellään
säännöllisesti sijoitusaluekohtaiset SFDR:n mukaiset raportit sekä
sijoituskohteissa toteutettu vaikuttamistyö.
eQ raportoi vastuullisen sijoittamisen käytännöistä ja vaikuttamistoimista
vuosittain myös PRI:lle. Viimeisimmässä PRI-arvioinnissa eQ Varainhoito
saavutti kautta aikojen parhaat tuloksensa. Arviointi perustuu vuoden
2024 tietoihin.
Vuoden 2025 arvioinnissa eQ suoriutui kaikilla kuudella raportoimallaan osa-
alueella selvästi arvioinnin mediaania paremmin ja sai korkeimman, viiden
tähden luokituksen listatuissa osakkeissa, yrityslainoissa, kiinteistösijoituksissa
ja pääomasijoituksissa. Erityisen vahvan tuloksen saavuttivat eQ:n yrityslainat,
jotka saivat arvioinnissa täydet 100 pistettä.
Seuraavissa kappaleissa kuvataan lyhyesti vuoden keskeisiä ESG-kuulumisia
eri omaisuuslajien osalta. Vastuullisen sijoittamisen toteutumisesta
ja sijoituskohteissa seuratuista ESG-asioista raportoidaan tarkemmin
omaisuuslajikohtaisissa ESG-raporteissa.
Korko- ja osakesijoitukset
Luonnon monimuotoisuus osana yhtiöiden
liiketoimintaa – vaikuttamistyön teema 2025
Kestävyyssääntelyn keventyessä yritysten ja sijoittajien oma vastuu
vastuullisuustyössä korostuu. Vastuullisuus ei ole enää pelkästään sääntelyn
noudattamista, vaan keskeinen osa strategista kilpailukykyä ja pitkän
aikavälin arvonluontia. Tässä toimintaympäristössä aktiivinen vaikuttamistyö
ja sijoituskohteiden tukeminen ovat entistä tärkeämpiä. Vuonna 2024
eQ:n vaikuttamistyön painopisteenä oli ihmisoikeuksien toteutuminen,
ja vuonna 2025 keskiössä oli luonnon monimuotoisuuden eli biodiversiteetin
huomioiminen liiketoiminnassa.
Biodiversiteettikysely eQ:n aktiivisesti hoidettujen rahastojen sijoituskohteille
eQ toteutti vuonna 2025 biodiversiteettikyselyn aktiivisesti hoidettujen
rahastojen sijoituskohteille. Kyselyssä kartoitettiin biodiversiteetin
huomioimista liiketoiminnassa, luontokadon hillitsemiseksi toteutettuja
toimenpiteitä, biodiversiteettiin liittyvien vaikutusten, riskien ja riippuvuuksien
raportointia sekä asetettuja tai suunnitteilla olevia tavoitteita ja mittareita.
Kysely lähetettiin yli 550 yhtiölle, joista 165 vastasi. Vastaukset tarjosivat
arvokasta lisätietoa yritysten nykytilasta sekä suunnitelmista biodiversiteetin
huomioimisen ja seurannan kehittämiseksi.
Huipputulokset PRI-arvioinnissa
Raportoidut osa-alueet2025
Pisteet
(max. 100 %) Tähtiluokitus*
Vertailuryhmän
mediaani %
Vertailuryhmän mediaani
tähtiluokitus
Sijoittamisen ja ohjaamisen politiikka 86 % 71 %
Listatut osakkeet – aktiiviset 95 % 77 %
Yrityslainat 100 % 72 %
Kiinteistösijoitukset
96 % 75 %
Pääomasijoitukset (rahastojen rahastot) 99 % 77 %
PRI:lle raportoitavan tiedon läpikäynti 100 % 80 %
*PRI:n arvosana-asteikko perustuu tähtiluokitukseen (1 tähti ”heikko” -> 5 tähteä ”paras”).
Vuoden 2025 tähtiluokitusrajat: 0 ≤ 25 % (1 tähti), > 25 ≤ 40 % (2 tähteä), > 40 ≤ 65 % (3 tähteä), > 65 ≤ 90 % (4 tähteä) ja > 90 ≤ 100 % (5 tähteä).
Biodiversiteettikyselyn keskeiset havainnot:
Kyselyyn vastasi 165 pientä, keskisuurta ja suurta yhtiötä eri
toimialoilta ja markkinoilta, tarjoten kattavan kuvan sijoituskohteiden
biodiversiteettikäytännöistä.
• 72 % vastaajista huomioi biodiversiteetin toiminnassaan, pääosin omassa
toiminnassa ja strategisella tasolla sekä osin toimitusketjuissa. Yleisin
syy biodiversiteetin huomioimatta jättämiselle on se, ettei sitä tunnisteta
liiketoiminnan kannalta merkitykselliseksi.
• Luontokadon hillintä painottuu käytännön toimiin: yli 70 % mainitsi
jätteiden ja ylijäämämateriaalien vähentämisen tai uudelleenkäytön,
kierrätysmateriaalien hyödyntämisen sekä vedenkulutuksen vähentämisen.
Noin puolet kehittää myös innovatiivisia ratkaisuja (esim. bioteknologia), kun
taas osallistuminen biodiversiteettiä tukeviin aloitteisiin on harvinaisempaa.
• Raportointi on yleistymässä: lähes 60 % raportoi jo biodiversiteettiin
liittyvistä vaikutuksista, riskeistä ja riippuvuuksista ja näistä yli 40 % on
asettanut raportoiduille indikaattoreille tavoitteilta.
23eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
BIODIVERSITEETIN HUOMIOIMISEN LAAJUUS KYSELYYN VASTANNEISSA SALKKUYHTIÖISSÄ
SALKKUYHTIÖIDEN TOIMENPITEET LUONTOKADON EHKÄISEMISEKSI
*TNFD, Taskforce on Nature-related Financial Disclosures = Tieteeseen perustuvien luontotavoitteiden viitekehys
%
Jätteiden tai ylijäämämateriaalien
vähentäminen tai uudelleenkäyttö
%
Vedenkulutuksen
vähentäminen toiminnassa
%
Luonnonvarojen
kulutuksen vähentäminen
%
Kierrätysmateriaalien
hyödyntäminen
%
Vihreä logistiikka
(esim. kuljetustavat, energia -
tehokkaat tuotantoprosessit)
%
Sertifioitujen tai
kestävästi tuotettujen
raaka-aineiden hankinta
%
Innovativisten ratkaisujen
kehittäminen (esim. bioteknologia,
kestävä maatalous)
%
Luonnon ja biodiversiteetin
tuntemuksen ja koulutuksen
lisääminen yrityksen sisällä
%
Osallistuminen biodiversiteettiä
tukeviin aloitteisiin (esim. TNFD)*
%
Muut: biodiversiteettiratkaisujen rahoitus, metsäkato ja maankäyttö osana
luottoriskin arviointia ja yhteisöpohjaisten hankkeiden tuki esim. metsänistutus
%
Tehokas/minimoitu
maankäyttö
OTTAAKO YRITYKSENNE
BIODIVERSITEETIN HUOMIOON
TOIMINNASSAAN?
Kokonaisstrategiassa
Toimintaperiaatteissa
Muussa ohjeistuksessa
BIODIVERSITEETTI ON HUOMIOITU
Biodiversiteettia ei ole tunnistettu yrityksen liiketoiminnan kannalta merkittäväksi
Resurssien puute
Biodiversiteetin huomioiminen on suunniteltu seuraavan kahden vuoden aikana
Muu
MIKSI BIODIVERSITEETTIÄ EI HUOMIOIDA?
Omassa toiminnassa
Toimitusketjuissa
Asiakkaiden toiminnassa
Muulla toiminnan osa-alueella
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
ALUEET, JOILLA BIODIVERSITEETTI HUOMIOIDAAN
%
KYLLÄ
%
EI
Kysely koettiin vastaajien keskuudessa hyödylliseksi ja ajankohtaiseksi sekä
selkeänä signaalina sijoittajien kasvavasta kiinnostuksesta biodiversiteettiin.
Useissa yhtiöissä kysely käynnisti sisäisiä keskusteluja ja johti käytäntöjen ja
politiikkojen tarkasteluun. Kyselyn ohella eQ on seurannut salkkuyhtiöiden
luontovaikutuksia vuodesta 2022 lähtien PAI-indikaattorin (PAI 7) avulla.
Vaikuttamalla kohti mitattavia ilmastotuloksia
eQ:n aktiivisesti hoidetuilla korko- ja osakerahastoilla on
päästövähennystavoitteet, jotka perustuvat sijoituskohteiden tieteeseen
perustuviin SBTi- tai Net Zero -tavoitteisiin. Rahastojen tavoitteena on, että
päästövähennystavoitteisiin sitoutuneiden yritysten määrä kasvaa vuosittain.
eQ on edistänyt ja seurannut erityisesti tiedeperusteisten SBT-tavoitteiden
kehittymistä sijoituksissaan jo usean vuoden ajan.
eQ seuraa SBT-tavoitteiden yleistymistä myös CDP:n koordinoiman
yhteisvaikuttamisaloitteen kautta. Hyväksyttyjen SBT-tavoitteiden määrä
kasvoi voimakkaasti vuonna 2025 noin 7 000:sta 10 000:een. SBTi Trend
Tracker -datan (elokuu 2025) mukaan SBTi-tavoitteet kattavat jo yli 40
prosenttia maailman markkina-arvosta ja noin 25 prosenttia globaalista
liikevaihdosta. eQ raportoi rahastokohtaisesti sijoitusten SBTi-tavoitejakauman
omaisuuslajikohtaisissa ESG-raporteissa.
Keväälle 2026 on alustavasti suunnitteilla uusi vaikuttamistyöhön liittyvä
kysely, joka kohdistuu sijoituskohteiden kyberturvallisuuteen tai hallintotapaan
liittyviin käytäntöihin.
24
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Kiinteistösijoitukset
Vastuullisuustyö etenee monella rintamalla – Scope 3
-laskenta toisena peräkkäisenä vuonna
eQ:n kiinteistö- ja asuntorahastot on luokiteltu artikla 9:n mukaisiksi kestäviksi
rahoitustuotteiksi. eQ toimii vastuullisena kiinteistöomistajana ja tavoittelee
sitä, että vastuullisuustoimenpiteet johtavat mitattaviin ja konkreettisiin
parannuksiin omistettujen kiinteistöjen energiatehokkuudessa sekä muissa
ympäristö- ja yhteiskuntavastuuseen liittyvissä kysymyksissä.
eQ on asettanut kunnianhimoisen, mutta realistisen tavoitteen saavuttaa
hiilineutraalius käytönaikaisessa energiankulutuksessa vuoteen 2030
mennessä. Tavoitteena on vähentää kiinteistöjen hiilipäästöjä Pariisin
ilmastosopimuksen mukaisesti. Vuoden 2025 lopussa kiinteistörahastot
olivat jo lähellä hiilineutraaliustavoitetta ja asuntorahasto oli jo saavuttanut
tavoitteen. Tavoitteen edistymistä seurataan ja raportoidaan rahastokohtaisissa
ESG-raporteissa.
Artikla 9 -rahastoissa seurataan ja raportoidaan myös EU:n taksonomian-
mukaisuuskriteerien täyttävien kiinteistökohteiden osuutta rahastoissa.
eQ:n asuntorahaston kaikki kohteet ovat taksonomian mukaisia ja
kiinteistörahastojen kohteet ylittävät asetetut vähimmäistavoitteet.
Keskeiset vastuullisuustoimet ja saavutukset vuonna 2025
Vuonna 2025 vastuullisuutta kiinteistösijoituksissa edistettiin systemaattisesti.
Keskeisiä saavutuksia olivat:
• Erikoissijoitusrahastot eQ Liikekiinteistöt ja eQ Yhteiskuntakiinteistöt
saavuttivat GRESB-arvioinnissa ensimmäistä kertaa korkeimman viiden
tähden luokituksen (91/100 pistettä).
• Kiinteistörahastot solmivat uudet TETS-energiatehokkuussopimukset
vuosille 2026–2035, joiden tavoitteena on 10 prosentin energiansäästö
sopimuskauden aikana.
• Käynnistettiin energiatehokkuusohjelma, jonka tavoitteena on vähentää
energiankulutusta 2 prosenttia vuodessa vuosina 2024–2027.
• GHG-protokollan (Greenhouse Gas Protocol Standard) mukainen
päästölaskenta toteutettiin kaikille kiinteistökohteille toista vuotta
peräkkäin.
• Kiinteistörahastojen energia-, päästö-, vesi- ja jätemäärät varmennettiin
ulkopuolisen tahon toimesta toista kertaa keväällä 2025.
• Vuoden aikana käynnistettiin 15 uutta energiatehokkuushanketta,
kuten lämpöpumppu- ja ilmanvaihtoratkaisuja sekä valaistuksen ja
rakennusautomaation modernisointeja.
Kattava päästölaskenta – Scope 3 -päästöt osana kokonaisuutta
GHG-protokollan (Greenhouse Gas Protocol Standard) mukainen
päästölaskenta, sisältäen myös Scope 3 -päästöt, toteutettiin kaikille
kiinteistökohteille nyt toista kertaa. Laskenta perustui ensisijaisesti mitattuihin
tietoihin ja yksikköpäästökertoimiin, joita täydennettiin tarvittaessa
laskennallisilla arvioilla ja keskiarvodatalla.
Vuonna 2025 laskentaan sisällytettiin uutena osiona Scope 3 C13 (ulos
vuokrattu omaisuus). Laskennassa huomioitiin seuraavat päästölähteet:
• Scope 1: kiinteistöjen oma lämmöntuotanto ja itse tuotettu sähkö
• Scope 2: ostettu sähkö, kaukolämpö ja kaukojäähdytys
• Scope 3
• tuotteet ja palvelut (esim. rahastojen hallinnolliset kulut, huolto- ja
siivouskulut, vakuutukset, markkinointi)
• käyttöomaisuus (investointi- ja kunnossapitohankkeet sekä työmaiden
energiankäyttö)
• energian ylävirta (ostetun energian tuotannon epäsuorat päästöt
ja siirtohäviöt)
• ulos vuokrattu omaisuus (vuokrattujen kohteiden päästöt, jotka eivät
sisälly Scope 1–2 -päästöihin)
eQ LIIKEKIINTEISTÖT
Yhteensä: 13 250 tCO
2
e
(2023: 23 423 tCO
2
e)
Scope 1: 0 tCO
2
e
Scope 2: 188 tCO
2
e
Scope 3: 13 062 tCO
2
e
eQ YHTEISKUNTAKIINTEISTÖT
Yhteensä: 10 148 tCO
2
e
(2023: 28 277 tCO
2
e)
Scope 1: 0 tCO
2
e
Scope 2: 0 tCO
2
e
Scope 3: 10 148 tCO
2
e
eQ ASUNNOT III
Yhteensä: 1 307 tCO
2
e
(2023: 29 424 tCO
2
e)
Scope 1: 0 tCO
2
e
Scope 2: 0 tCO
2
e
Scope 3: 1 307 tCO
2
e
Päästökategoriat:
S2 Ostettu kaukolämpö
S3–C1 Tuotteet ja palvelut
S3–C2 Käyttöomaisuus
S3–C3 Energian ylävirta
S3–C13 Ulos vuokrattu omaisuus
GHG-PÄÄSTÖLASKENNAN
TULOKSET KOSKIEN VUOTTA 2024
25
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Erinomaiset arvosanat ESG -arvioinneissa
eQ:n kiinteistösijoitukset saavuttivat neljättä vuotta peräkkäin korkeimman,
viiden tähden arvosanan PRI:n vuoden 2025 -arvioinnissa (pisteet 96 %
/ 100 %). Lisäksi eQ:n kiinteistörahastot osallistuivat seitsemättä kertaa
kiinteistöalan maailmanlaajuiseen GRESB-vastuullisuusarviointiin. Vuoden
2025 arvioinnissa eQ Liikekiinteistöt ja eQ Yhteiskuntakiinteistöt nousivat
ensimmäistä kertaa korkeimpaan viiden tähden luokituksen, ja kummankin
rahaston pistemäärä nousi 87 pisteestä 91 pisteeseen. Rahastot saivat
myös Green Star -tunnustuksen, ja niiden tulokset ylittivät koko GRESB
-vastaajajoukon että eQ:n verrokkiryhmän keskiarvot.
Merkittävin parannus nähtiin kulutusseurannan kattavuudessa. Energian-
ja vedenkulutuksen sekä jätteiden seuranta- ja raportointikäytäntöjä on
kehitetty systemaattisesti, mikä näkyi arvioinnin tuloksissa ja parantuneena
resurssitehokkuutena. Laadukkaampi seuranta on mahdollistanut kiinteistöjen
käytön ohjaamisen entistä vastuullisempaan suuntaan.
GRESB-tuloksia hyödynnetään aktiivisesti rahastojen vastuullisuustyössä. eQ
jatkaa energiatehokkuuden parantamista ja ympäristövaikutusten vähentämistä
yhteistyössä sidosryhmien kanssa. Vuokralaisilla on keskeinen rooli tässä
työssä, ja digitaalisen talo-oppaan kautta he voivat seurata oman kiinteistönsä
kulutusdataa ja saada käytännön vinkkejä vastuulliseen arkeen.
BREEAM (Building Research Establishment’s Environmental Assessment
Method) In Use -sertifioinnin avulla arvioidaan sekä yksittäisen kiinteistön
että siihen liittyvien ylläpitotoimintojen toimivuutta, tunnistetaan mahdolliset
puutteet ja valitaan kehityskohteet. eQ:n kiinteistö- ja asuntorahastojen on
tarkoitus hakea kaikille kohteille BREEAM In Use-sertifikaatti ja sertifioinnin
vähimmäistavoitteena on ”Very Good” -taso.
eQ Liikekiinteistöt BREEAM
-sertifiointien edistyminen*
eQ Yhteiskuntakiinteistöt BREEAM
-sertifiointien edistyminen*
Vastuullisuusarviointien tulosten jatkuva paraneminen osoittaa eQ:n etenevän
johdonmukaisesti kiinteistöjen vastuullisuuden kehittämisessä. Tavoitteena
on parantaa energiatehokkuutta ja vähentää ympäristövaikutuksia rahastojen
omistamissa kiinteistöissä yhteistyössä vuokralaisten kanssa.
Vuonna 2026 kehitystyön painopisteitä ovat biodiversiteettisuunnitelman
laatiminen sekä kiinteistöliiketoiminnan vastuullisuusstrategian valmistelu.
Strategiassa määritellään rahastokohtaiset vastuullisuustavoitteet, mukaan
lukien energiankulutuksen vähentämiseen ja kiinteistöjen sertifiointeihin
liittyvät tavoitteet.
Lisäksi alkuvuonna 2026 jatketaan kiinteistö- ja asuntorahastoja koskevan
hiilineutraaliustiekartan päivittämistä, ja tavoiteasetantaa laajennetaan
kattamaan aiempaa systemaattisemmin myös arvoketjun päästöt (Scope 3).
Pääomasijoitukset
ESG-tekemistä jatkettiin ja syvennettiin vuonna 2025
eQ on tehnyt systemaattista ESG-työtä jo pitkään. Vuoden 2025 aikana
vastuullisuustyötä jatkettiin ja syvennettiin useilla osa-alueilla.
ESG-kohokohdat 2025
eQ:n pääomasijoitukset saivat viisi tähteä ja korkean pistemäärän PRI:n vuoden
2025 arvioinnissa.
Vuoden 2026 alussa eQ lanseeraa ensimmäisen erikoissijoitusrahastonsa,
eQ PE Direct I Feederin, joka tekee rinnakkaissijoituksia listaamattomiin
pieniin ja keskisuuriin yrityksiin Pohjois-Euroopassa yhdessä muiden private
equity -managerien kanssa. Rahasto on luokiteltu artikla 8 -rahastoksi, ja
sen sijoituskäytännöissä sovelletaan eQ:n omaan ESG-arviointikehikkoon
perustuvaa metodologiaa.
eQ Liikekiinteistöt GRESB -arviointi
eQ Yhteiskuntakiinteistöt GRESB -arviointi
GRESB PISTEET
GRESB kaikki ka. 79
GREEN STAR
Vertailuryhmä 81
GRESB PISTEET
GRESB kaikki ka. 79
GREEN STAR
Vertailuryhmä 90
*% kohteiden vuokrattavasta pinta-alasta 31.12.2025
% %
26
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
eQ PE ESG-kysely ja keskeiset havainnot
eQ on seurannut sijoituskohteena olevien pääomarahastojen vastuullisuuden
kehittymistä vuosittaisella ESG-kyselyllä vuodesta 2017 ja raportoinut
tuloksista rahastoihin sijoittaville. Vuonna 2025 kyselyn vastausprosentti oli
erittäin korkea, 97 prosenttia (112 kohderahastomanageria).
Keskeiset havainnot:
• Eurooppalaisten managerien ESG-tekeminen on laadukasta ja nousujohteista.
Kaikki uudet kerättävät rahastot ovat artikla 8 -luokiteltuja ja selkeää tason
nousua nähtiin erityisesti eQ:n uusissa rahastoissa (eQ PE North XVI ja
eQ PE SF V).
• Pohjoisamerikkalaisten managerien vastuullisuusarvosanat laskivat pääosin
arviointikriteerien tiukentumisen sekä Yhdysvaltojen muuttuneen poliittisen
toimintaympäristön vuoksi.
• Euroopassa ilmastonmuutos nousi keskeisimmäksi ESG-teemaksi
monimuotoisuuden ohi. Ilmastonmuutoksen ympäristö- ja talousvaikutuksiin
suhtaudutaan yhä vakavammin, mikä on vauhdittanut päästöjen mittaamista
ja vähentämistä.
• Hyvän hallinnon käytännöt (governance) sisällytettiin pisteytykseen
ensimmäistä kertaa. eQ:n korkea odotustaso kannustaa managereita
kehittämään hallintokäytäntöjä.
• Luonnon monimuotoisuus oli mukana uutena teemana: 26% managereista
huomioi biodiversiteetin sijoitustoiminnassaan, yli puolet heistä mittaa
biodiversiteettiä ja 40 % tunnistaa siinä myös taloudellista arvoa.
• Lähes kaikki managerit Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa olivat laatineet
ESG-kehityssuunnitelmat vuodelle 2025, painopisteinä ovat ESG-
mittareiden kehittäminen, päästölaskenta ja -tavoitteet sekä ESG-työn
systemaattinen jatkaminen.
ESG-kyselyn tulosten perusteella eQ päivitti kohderahastokohtaiset
vastuullisuusarvosanat ja raportoi kohderahastomanagereille rahastokohtaiset
tulokset ja niiden vertailun verrokkiryhmään. Tuloksia käsiteltiin tarkemmin
vuosittaisessa ESG-aiheisessa eQ GP -tapahtumassa, johon osallistui 50
eurooppalaista pientä ja keskisuurta pääomarahastomanageria. Tapahtumassa
käsiteltiin myös kyberturvallisuuden huomioimista osana due diligence
-arviointia ja portfolioyhtiöiden kehittämistä sekä portfolioyhtiöesimerkki ESG-
KOHDERAHASTOJEN MANAGEREIDEN KEHITYSSUUNNITELMAT
Lähde: eQ PE ESG -kysely eQ:n eurooppalaisille ja pohjoisamerikkalaisille private equity kohderahastoille keväällä 2025
Paästövähennys-
suunnitelmat
portfolioyhtiöille
ESG-politiikan
päivittäminen
ESG-mittareiden
tiedonkeruun jatkaminen
portfolioyhtiöissä
EDCI-aloitteen ja
ESG-konsulttien avulla
PAI-raportointi valmiudet
kuntoon
portfolioyhtiöissä
Päästötietojen
kerääminen
Raporttien jatkuva
kehittäminen
(TCFD, YK:n Global
Compact, PRI ja ad hoc
-raportointi)
Portfolioyhtiöiden
monimuotoisuuden
parantaminen
Portfolioyhtiöiden
Scope 1, Scope 2
ja Scope 3
-paästölaskenta
ESG-tavoitteet
portfolioyhtiöiden
johdolle
Kyberturvallisuus-
ohjelman
kehittäminen
portfolioyhtiöille
ESG-konsulttien
kanssa sparrailu
oman ESG-työn
kehittämiseksi
Ilmastostrategian
kehittäminen ja
nettonollatavoite
vuodelle 2050
PRI-raportointi
ensimmäistä
kertaa
Uuden osaamisen
rekrytointi portfolio-
yhtiöiden hallituksiin
edistämään yhtiöiden
liketoiminnan kehitystä
CSRD-
raportointivalmiuden
rakentaminen
Ensimmäisen
SFDR artikla 8
-rahaston lanseeraus
Vähentämistavoitteet
paästöille ja
energiankulutukselle
Future Female
Leaders
-mentorointiohjelma
portfolioyhtiöiden
naisille
Rahaston SFDR
artikla 8
vaatimusten
tayttäminen
EDCI-aloitteeseen
liittyminen
Työkalujen kehittäminen
ESG-riskien ja
-mahdollisuuksien
arvioimiseksi sekä
ESG:n dd-prosessin
luominen
100
80
60
40
20
0
2021 20242019 20232020 2022
e
Q:N POHJOIS-EUROOPPA PRIVATE EQUITY -KOHDERAHASTOJEN VASTUULLISUUSARVOSANOJEN KEHITYS, %
Edelläkävijä (9–10) Hyvä (6–8) Tyydyttävä (3–5) Viivyttelijä (0–2)
32 %
37 %
21 %
9 %
39 %
51 %
7 %
3 %
38 %
23 %
28 %
11 %
44 %
31 %
24 %
1 %
41 %
26 %
21 %
12 %
36 %
34 %
27 %
3 %
Lähde: eQ
27
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
eQ PE North XIV Ky -rahaston PAI-indikaattorit 2022–2024
Nro. PAI-indikaattori 2024 % 2023 % 2022 %
1
Scope 1 -kasvihuonekaasupäästöt (tCO
2
e/v) 2 696 67,4 % 999 61,8 % 298 21,3 %
1
Scope 2 -kasvihuonekaasupäästöt (tCO
2
e/v) 826 67,3 % 411 61,8 % 139 34,1 %
1
Scope 3 -kasvihuonekaasupäästöt (tCO
2
e/v) 48 474 64,7 % 11 080 46,7 % 3 093 13,6 %
1
Kasvihuonekaasupäästöt yhteensä (Scope 1+2+3, tCO
2
e/v)* 50 993 64,9 % 12 261 48,2 % 5 625 29,7 %
2
Hiilijalanjälki (tCO
2
e / sijoitettu MEUR) 426 64,9 % 141 39,4 % 227 13,6 %
3
Sijoituskohteina olevien yritysten kasvihuonekaasuintensiteetti (tCO
2
e/ liikev. MEUR) 548 59,5 % 163 42,1 % 150 13,6 %
4
Fossiilisten polttoaineiden alalla toimiviin yrityksiin liittyvä vastuu
0,0 % 44,4 % 0,0 % 58,3 % 0,0 % 52,4 %
5
Uusiutumattoman energian kulutuksen ja tuotannon osuus
57,7 % 51,2 % 63,1 % 48,3 % 61,4 % 17,4 %
6
Energiankulutuksen intensiteetti (GWh/ liikev. MEUR)
11,18 34,9 % 59,06 31,2 % 0,01 8,5 %
7 Toiminnat, jotka vaikuttavat kielteisesti biologisen monimuotoisuuden
kannalta herkkiin alueisiin 0,0 % 43,2 % 0,0 % 42,6 % 0,0 % 18,0 %
8
Päästöt veteen (t/sijoitettu MEUR)
0,01 38,2 % 0,04 33,9 % 0,00 21,3 %
9
Vaarallisen jätteen ja radioaktiivisen jätteen määrä (t/ sijoitettu MEUR)
0,01 37,3 % 0,74 34,0 % 0,22 21,3 %
10 YK:n Global Compact -periaatteiden ja monikansallisille yrityksille annettujen Taloudellisen
yhteistyön ja kehityksen järjestön (OECD) toimintaohjeiden rikkomiset 0,0 % 44,4 % 0,0 % 44,7 % 0,0 % 52,4 %
11 YK:n Global Compact -periaatteiden tai monikansallisille yrityksille annettujen OECD:n
toimintaohjeiden noudattamisen seuraamista koskevien prosessien ja mekanismien puute 30,1 % 41,7 % 16,9 % 38,2 % 19,6 % 31,5 %
12
Sukupuolten välinen tasoittamaton palkkaero
14,6 % 32,8 % 11,1 % 41,4 % 23,6 % 15,7 %
13
Sukupuolten moninaisuus hallituksessa
20,4 % 63,4 % 24,0 % 58,2 % 25,1 % 52,4 %
14 Altistuminen kiistanalaisiin aseisiin (jalkaväkimiinat, tytärammukset, kemialliset aseet ja
biologiset aseet) liittyvälle riskille 0,0 % 39,1 % 0,0 % 58,2 % 0,0 % 52,4 %
*Scope 1–3 päästöjen kohderahastotasolla paikoin osittaisen raportoinnin takia niiden summa ei aina täysin vastaa yhteensä-rivin arvoa Hiilijalanjälkeä ja -intensiteettiä ei raportoida, mikäli yhdelläkään kohderahastolla ei ole raportoituna
kaikkia päästöluokkia (Scope 1,2 ja 3) Ei sisällä eQ PE US eikä eQ VC -sijoituksia.
Vuoden 2024 (2023) luvut laskettu pääomarahastojen managerien toimittamasta datasta per 5.6.2025 (27.6.2024).
Lukuja ei ole tarkistettu ulkopuolisen arvioitsijan toimesta.
Lähde: eQ, pääomarahastojen managerit
näkökulmien soveltamisesta kaksoiskäyttöratkaisuissa puolustusteollisuuden ja
siviilikäytön rajapinnassa. Tapahtuma on saanut osallistujilta toistuvasti erittäin
myönteistä palautetta ja sitä pidetään hyödyllisenä foorumina käytännön ESG-
kokemusten ja parhaiden käytäntöjen jakamiseen.
ESG-mittaamisen ja seurannan vahvistuminen
eQ on raportoinut pohjoiseurooppalaisten private equity -rahastojensa
PAI-indikaattoreita vuodesta 2022 ja tukenut kohderahastomanagereita
niiden käyttöönotossa. Vaikka pk-yrityksistä saatavilla oleva ESG-data on
edelleen rajallista, raportoinnin kattavuus ja laatu ovat kehittyneet selvästi:
PAI-indikaattoreita kerätään jo 68 prosentissa eQ:n pohjoiseurooppalaisista
kohderahastoista, ja uusissa eQ PE North -rahastoissa kattavuus ylittää jo
eurooppalaisten listattujen pienyhtiöiden tason.
Keväällä 2024 eQ liittyi ESG Data Convergence Initiative (EDCI) -aloitteeseen,
jonka käytännönläheinen ja laajasti sovellettava mittaristo tukee PAI-
raportointia ja on yleistymässä nopeasti erityisesti Pohjois-Amerikassa. Vuonna
2025 eQ pyysi managereilta myös EDCI-indikaattorit, mutta raportointi on
toistaiseksi vaihtelevaa eikä pohjoisamerikkalaisista kohderahastoista saatu
vielä julkaistua tietoja.
Katse vuoteen 2026
Vuonna 2026 eQ:n vastuullisuustyön painopisteenä on ESG-datan
systematisointi, syventäminen ja tehokkaampi hyödyntäminen. Tavoitteena
on, että data tukee kestävää arvonluontia sijoitustoiminnassa ja tuottaa
lisäarvoa asiakkaille.
Tulevaan ESG-kyselyyn tehdään maltillisia päivityksiä. Hyvän hallintotavan
käytäntöihin lisätään kyberturvallisuuteen liittyvien prosessien ja
toimintamallien olemassaolo sekä monimuotoisuuden toteutuminen
kohderahastomanagerien ja portfolioyhtiöiden hallitusten kokoonpanossa.
Uutena teemana kartoitetaan lisäksi, miten puolustusteollisuus huomioidaan
managerien sijoituskäytännöissä ja sijoituspäätöksissä.
28
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Ympäristövastuun toteutuminen
eQ-konsernissa
Ilmastonmuutoksen hillintä on keskeinen teema eQ-konsernin toiminnassa ja
eQ Varainhoidon sijoitustoiminnassa. Konsernin oma liiketoiminta aiheuttaa
vain vähäisiä suoria ympäristövaikutuksia, ja energiankulutus liittyy pääasiassa
toimitilojen käyttöön. Tästä syystä eQ-konsernille ei ole asetettu erillistä
päästövähennystavoitetta omalle toiminnalle.
Merkittävin vaikutusmahdollisuus ilmastonmuutoksen hillintään liittyy
eQ Varainhoidon sijoitustoimintaan. Kiinteistösijoituksille sekä aktiivisesti
hoidetuille korko- ja osakerahastoille on asetettu päästövähennystavoitteita,
joista raportoidaan tarkemmin tämän raportin sijoitusalueita koskevissa
osioissa. Lisäksi eQ:n pääomasijoituksissa seurataan säännöllisesti, miten
ilmastonmuutoksen hillintä toteutuu kohderahastomanagerien toiminnassa.
Ilmaston ohella luonnon monimuotoisuus eli biodiversiteetti on keskeinen
vaikuttamisteema eQ Varainhoidon sijoitustoiminnassa. Biodiversiteettiin
liittyvistä toimenpiteistä raportoidaan sijoitusalueita käsittelevissä kappaleissa.
Vaikka eQ ei toimi päästöintensiivisillä toimialoilla, konserni kehittää
systemaattisesti myös oman toimintansa ympäristövastuuta. eQ:n
ympäristöpolitiikka kattaa viisi teemaa: kierrätys ja lajittelu, liikkuminen,
ruoka ja tarjoilut, hankinnat sekä energia ja vesi. Näihin liittyviä mittareita
ja toimintaohjeita seurataan ja kehitetään osana konsernin jatkuvaa
vastuullisuustyötä.
eQ-konserni käyttää oman sähkönkulutuksensa osalta yksinomaan uusiutuvaa
energiaa. Yhtiön toimitilat ovat vuokratut, ja lämmön-, veden- ja kaukokylmän
kulutus sisältyvät vuokraan. Näitä koskevat tarkemmat kulutustiedot eivät ole
olleet vuokranantajalta saatavilla.
KIERRÄTYS, LAJITTELU JA SIIVOUS
Kierrätyksen tehostaminen ja opastaminen,
ympäristöystävällisten siivoustuotteiden käyttö
JOHTAMINEN
Ympäristöasioiden jatkuva
parantaminen ja sisäinen toimintaryhmä
VIESTINTÄ JA SITOUTTAMINEN
Työyhteisössä kestävistä käytännöistä viestiminen ja
kouluttaminen, keskeisten ympäristölukujen seuranta
ja raportointi eQ-konsernin vastuullisuusraportissa
LIIKKUMINEN
Toimitilan sijainti,
työsuhdematkalippu ja
polkupyöräsäilytys
RUOKA/TARJOILUT
Salaattien, ekologisten
pakkausten sekä lähellä
tuotettujen tuotteiden
suosiminen
ENERGIA JA VESI
Sähkön kulutuksen vähentäminen,
uusiutuvien energialähteiden
hyödyntäminen (vesivoima)
HANKINNAT
Muovipullotetuista kivennäisvesistä
luopuminen, ympäristöystävällisten
ja kestotuotteiden suosiminen
(mm. Reilun kaupan
-tuotteet, kuplavesihana),
paperin vähentäminen
eQ-konsernin
ympäristöpolitiikan
viisi teemaa
29
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
eQ edistää vähäpäästöisiä liikkumismuotoja kannustamalla henkilöstöä
joukkoliikenteen ja muiden vaihtoehtoisten liikkumismuotojen käyttöön
sekä tarjoamalla mahdollisuuden työsuhdematkalippuun osana
kokonaispalkkaa. Työmatkustamisessa suositaan suoria lentoyhteyksiä ja
hyödynnetään etäneuvotteluratkaisuja aina, kun se on tarkoituksenmukaista.
Lentomatkustamiseen liittyviä hiilidioksidipäästöjä seurataan ja raportoidaan
sekä kokonaismääränä että henkilöä kohden.
Toimitiloissa syntyvän toimistojätteen lajittelu ja kierrätys toteutetaan
yhteistyössä vuokranantajan kanssa ja ovat vakiintunut osa eQ:n toimintaa.
Jätehuoltoa on kehitetty konkreettisilla arjen toimenpiteillä, kuten
ympäristöystävällisten toimintaohjeiden käyttöönotolla, henkilökohtaisten
sekajäteroskakorien poistamisella työpisteiltä sekä muovipullotettujen
kivennäisvesien käytöstä luopumisella.
Ympäristöystävälliset toimintaohjeet sisältyvät myös uusien työntekijöiden
perehdytykseen. Lisäksi eQ seuraa ja raportoi paperinkulutusta toimitiloissaan,
ja tulostamisessa hyödynnetään oletuksena kaksipuolista tulostusta. eQ
ei ole ollut osallisena ympäristövahinkoihin liittyvissä oikeudenkäynneissä
tai vaateissa.
Organisaation oma energiankulutus
2025 2024 2023 2022 2021
Sähkönkulutus, kWh* 119 573 151 318 131 630 103 960 106 369
Sähkön alkuperä:
Uusiutuvan energian osuus, % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 %
Ydinvoiman osuus, % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 %
Fossiilisten osuus, % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 %
Sähkön hiilidioksidin ominaispäästöt, g/kWh 0 0 0 0 0
Sähkössä käytetyn ydinpolttoaineen määrä, mg/kWh 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Sähkön hiilidioksidipäästöt yhteensä, kg 0 0 0 0 0
Sähkön hiilidioksidipäästöt per nettoliikevaihto, g/EUR 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Sähkönkulutus per vuokrattu toimitilaneliö, kWh 55 70 61 55 64
Sähkönkulutus per henkilö, kWh 1 031 1 455 1 303 1 106 1 108
Muu ympäristövastuu**
2025 2024 2023 2022 2021
Muut epäsuorat kasvihuonekaasupäästöt
Lentomatkat, CO
2
-päästöt, kg 76 418 48 760 43 235 51 879 4 669
Lentomatkat, CO
2
-päästöt, kg per henkilö 659 469 428 552 49
Materiaalien käyttö
Paperinkulutus yhteensä, kg 805 1 347 1 124 631 715
Paperinkulutus, kg per henkilö 7 13 11 7 7
*Vuosina 2024–2023 sähkönkulutus kasvoi eQ:ssa tehdyn toimitilalaajennuksen myötä.
**Taulukosta käy ilmi arvio lentomatkojen hiilidioksidipäästöistä ja paperinkulutuksesta. Paperinkulutus on raportoitu ostetun paperin perusteella.
30
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Yhteiskuntavastuun toteutuminen eQ-konsernissa
eQ työnantajana
eQ-konserni toimii vastuullisena työnantajana, ja henkilöstö on sen tärkein
resurssi. Työtyytyväisyyttä, sitoutuneisuutta ja työyhteisön kehittämistarpeita
seurataan säännöllisesti puolivuosittain toteutettavalla henkilöstökyselyllä.
Vuoden 2025 työhyvinvointitutkimuksen tulokset olivat jälleen erinomaiset,
ja positiivinen kehitys näkyy myös pitkällä aikavälillä.
Tutkimuksessa kartoitetaan muun muassa henkilöstön sitoutumista,
työhyvinvointia sekä tyytyväisyyttä työyhteisön toimintaan ja esihenkilötyöhön.
Asteikolla 1–5 mitattu työtyytyväisyys ja -hyvinvointi oli tasolla 4,3 (2024:
4,3). Tulosten mukaan työntekijät suosittelevat eQ-konsernia mielellään
työpaikkana. Tätä kuvaava eNPS arvo oli erittäin korkea, 33 (asteikolla -100
–+100, jossa 0 –+20 on hyvä, yli 20 on erinomainen ja yli 40 on huipputulos),
ja se ylitti selvästi vertailuaineiston tulokset. Kyselyn vastausprosentti oli
poikkeuksellisen korkea, 95,4 % (2024: 92 %).
Henkilöstötutkimus on keskeinen työkalu sisäisten toimintatapojen ja
esihenkilötyön kehittämisessä. Tulokset käsitellään tiimikohtaisesti, ja niiden
pohjalta sovitaan mahdollisista kehitystoimenpiteistä sekä seurattavista
tavoitteista. Henkilöstön hyvinvointia tuetaan kattavilla työterveyspalveluilla,
liikuntaeduilla ja muilla hyvinvointia edistävillä palveluilla.
Kehityskeskustelut käydään koko henkilöstön kanssa vähintään kerran
vuodessa kaikissa eQ-konsernin yhtiöissä. Keskusteluissa arvioidaan
suoriutumista, asetetaan tavoitteita ja tunnistetaan kehittämistarpeita.
Syksystä 2023 lähtien kehityskeskusteluissa on huomioitu myös compliance- ja
kestävyysnäkökulmat osana työnkuvaa, ja näihin liittyviä tavoitteita asetetaan
ja seurataan systemaattisesti.
eQ tukee henkilöstön osaamisen kehittämistä tarjoamalla mahdollisuuksia
osallistua sisäisiin ja ulkoisiin koulutuksiin sekä suhtautumalla myönteisesti
omaehtoiseen opiskeluun.
eQ-konsernissa työskenteli vuoden 2025 lopussa kokopäiväresursseiksi
muutettuna yhteensä 116 henkilöä (2024: 104). Kokopäiväresurssien määrässä
on huomioitu osa-aikaisten työntekijöiden, vanhempain- sekä opintovapaalla
olevien vaikutus. Työsuhteessa olevien määrä oli yhteensä 119 henkilöä
(2024: 112), josta määräaikaisten henkilöiden osuus oli 6 henkilöä (2024: 9).
Määräaikaiset henkilöt työskentelevät kausi/projektiluonteisissa tehtävissä.
Henkilöstöstä 39 % oli naisia (2024: 38 %) ja 61 % miehiä (2024: 62 %).
Henkilöstön keski-ikä oli 43 vuotta (2024: 42,4). eQ-konsernin lähtövaihtuvuus
oli 2025 vuonna 13,2 % (2024: 5,8 %). Sairauspoissaolojen määrä vuonna 2025
oli keskimäärin 4,7 päivää per henkilö (2024: 5,9) ja työtapaturmia oli 3 vuonna
2025 (2024: 2).
eQ-konserni toimii vastuullisena
työnantajana, ja henkilöstö on
sen tärkein resurssi.
31
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Sukupuolten välinen palkkatasa-arvo
eQ-konsernissa samasta tai samanarvoisesta työstä maksetaan samaa palkkaa
työntekijän sukupuolesta riippumatta. Tehtävän samanarvoisuus tarkoittaa sitä,
että työn sisällön keskeiset vaativuustekijät, osaaminen, vastuu ja kuormitus
ovat samanarvoisia. Ammattinimike ei ole ratkaiseva.
Tasa-arvo ja yhdenvertaisuus
Tasa-arvo, oikeudenmukaisuus, syrjimättömyys sekä yhdenvertaisuus
ovat tärkeitä periaatteita eQ-konsernissa. eQ:ssa on laadittu tasa-arvo- ja
yhdenvertaisuussuunnitelma, johon on kirjattu toimenpiteet tasa-arvon ja
yhdenvertaisuuden edistämiseksi sekä sovittu niiden seurannasta. Suunnitelma
arvioidaan ja päivitetään säännöllisesti sekä se kattaa kaikki konserniin kuuluvat
yhtiöt. Suunnitelma on saatavilla kaikille eQ-konsernin työntekijöille konsernin
sisäisillä verkkosivuilla.
Työturvallisuuden ja -terveyden toimintaohjelma
eQ-konsernissa on laadittu työturvallisuuden ja terveellisyyden edistämiseksi
ja työntekijöiden työkyvyn ylläpitämiseksi toimintaohjelma, joka kattaa
työpaikan työolojen kehittämistarpeet sekä työympäristöön liittyvien tekijöiden
vaikutukset ja kehittämistarpeet. Ohjelma on saatavilla kaikille eQ-konsernin
työntekijöille konsernin sisäisillä verkkosivuilla. Lisäksi eQ-konsernilla on
käytössä varhaisen välittämisen toimintamalli sekä vuonna 2023 laadittu
eQ-konsernin päihdeohjelma. Päihdeohjelmasta on järjestetty sisäinen koulutus
kaikille eQ:n työntekijöille.
Ihmisoikeusrikkomuksiin ja lapsityövoimaan
liittyvät toimintaperiaatteet
eQ-konsernissa ei ole laadittu erillisiä ihmisoikeusrikkomuksiin ja
lapsityövoimaan liittyviä toimintaperiaatteita. Kaikki eQ:n toiminnot
sijaitsevat Suomessa yhdessä toimipisteessä ja konsernissa pystytään näin
luotettavalla tavalla valvomaan henkilöstöön liittyviä käytäntöjä. eQ:n kaikissa
Henkilöstö
2025 2024 2023 2022 2021
Henkilöstömäärä kokopäiväresursseina 116 104 101 94 96
Toistaiseksi voimassa olevassa työsuhteessa
113 103 101 94 91
Määräaikaisessa työsuhteessa 6 9 6 4 11
Työsuhteessa yhteensä 119 112 107 98 102
Määräaikaisten työntekijöiden osuus, %
5,3 8,0 5,6 4,1 10,8 %
Kokopäiväiset yhteensä
113 103 101 94 93
Osa-aikaiset yhteensä 6 9 6 4 9
Henkilöstön ikä ja sukupuolijakauma, hlö
18–30-v. yhteensä, (N/M)
19 (3/16) 24 (5/9) 23 (6/17) 22 (8/14) 25 (10/15)
31–40-v. yhteensä, (N/M) 37 (16/21) 27 (10/17) 24 (10/14) 22 (8/14) 28 (13/15)
41–50-v. yhteensä, (N/M) 28 (13/15) 30 (14/16) 28 (12/16) 26 (10/16) 22 (8/14)
51–60-v. yhteensä, (N/M) 26 (9/17) 26 (9/17) 30 (12/18) 26 (9/17) 26 (8/18)
61–v. yhteensä, (N/M) 9 (5/4) 5 (4/1) 2 (2/0) 2 (0/0) 1 (1/0)
Yhteensä 119 (46/73) 112 (42/70) 107 (42/65) 98 (37/61) 102 (40/62)
Työntekijöiden keski-ikä, v. 43,0 42,4 42,5 42,4 41,2
Työsuhteet sukupuolen mukaan, hlö ja %
Naisia
46 (39 %) 42 (38 %) 42 (39 %) 37 (38 %) 40 (39 %)
Miehiä 73 (61 %) 70 (62 %) 65 (61 %) 61 (62 %) 62 (61 %)
Henkilöstön lähtövaihtuvuus (%) 13,2 % 5,8 % 3,0 % 11,7 % 8,7 %
Sairauspoissaolot vuoden aikana, pv per hlö 4,7 5,9 4,7 4,6 1,7
Työtapaturmat* 3 2 0 4 0
Tapaturmataajuus** 2,8 1,9 0 4,2 0
Menetettyjen työpäivien suhdeluku %** 0 0 0 0,14 0
Työhyvinvointi
Työtyytyväisyys ja -hyvinvointi***
4,3 4,3 4,4 4,3 4,3
eNPS arvo**** 33 36 41 48 44
*Työtapaturmana pidetään tapaturmaa, joka on sattunut työpaikalla, matkalla kotoa työhön ja päinvastoin tai työnantajan määräämän työ- tai asiointimatkan aikana.
**Tapaturmataajuus: Työtapaturmat / koko henkilöstömäärä. Menetettyjen työpäivien suhdeluku = Työtapaturmista aiheutuneet sairauspoissaolot / koko henkilöstön
työpäivät yhteensä vuoden aikana.
***Arviointiasteikko: ”heikko” (1–2,4), ”välttävä” (2,5–2,9), ”tyydyttävä” (3–3,4), ”hyvä” (3,5–3,9) ja ”erinomainen” (4–5).
****Asteikko -100–+100: ”Hyvä” (0–+20), ”Erinomainen” (yli 20) ja ”Huipputulos” (yli 40). eQ on seurannut ja raportoinut eNPS lukua vuodesta 2019 alkaen.
TYÖTYYTYVÄISYYS
JA HYVINVOINTI
,
ASTEIKKO
HENKILÖSTÖMÄÄRÄ
32eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
sijoitusalueissa seurataan ihmisoikeuksien toteutumista sijoituskohteiden
toiminnassa.
Hallituksen monimuotoisuus
eQ Oyj:n hallitus pyrkii osaltaan edistämään hallituksen kokoonpanon
monimuotoisuutta. Monimuotoisuutta arvioitaessa otetaan huomioon muun
muassa hallituksen jäsenten ikä ja sukupuoli, koulutustausta ja ammatillinen
kokemus, henkilökohtaiset ominaisuudet sekä tehtävän ja yhtiön toiminnan
kannalta merkityksellinen kokemus. eQ Oyj:n hallituksen määrittelemänä
tavoitteena sukupuolten tasapuolisesta edustuksesta hallituksessa on, että
eQ Oyj:n hallituksessa tulisi olla aina kumpaakin sukupuolta olevia jäseniä.
Tilikaudella 2025 eQ Oyj:n hallitus täytti yhtiön monimuotoisuudelle
asettamat edellytykset mukaan lukien tavoitetta molempien sukupuolten
tasapuolisesta edustuksesta hallituksessa. eQ Oyj:n hallitukseen kuuluivat
tilikaudella 2025 varsinaisesta yhtiökokouksesta alkaen seuraavat henkilöt:
Janne Larma (pj. 8.9.2025 alkaen), Georg Ehrnrooth (pj. 8.9.2025 asti),
Päivi Arminen, Nicolas Berner, Caroline Bertlin ja Tomas von Rettig. Yhtiön
hallituksen jäsenillä on laaja-alaista kokemusta yhtiön toiminnan kannalta
merkityksellisiltä toimialoilta, kuten sijoitus-/finanssialalta ja kiinteistöalalta
sekä kollektiivisesti riittävä osaaminen kestävyysasioista. Lisäksi hallituksen
jäsenten erilainen työtausta ja koulutuspohja sekä heillä oleva kansainvälinen
kokemus täydentävät toisiaan. Hallituksen jäsenten valinta kuuluu eQ Oyj:n
yhtiökokoukselle.
Yhtiön hallitus on seurannut monimuotoisuuden toteutumista tilikaudella 2025.
Hallituksen monimuotoisuus 31.12.2025:
Hallituksen jäseniä yhteensä 6 100 %
Naisia 2 33 %
Miehiä 4 67 %
Yhtiöstä riippumattomia hallituksen jäseniä 4 67 %
Merkittävistä osakkeenomistajista riippumattomia
hallituksen jäseniä 3 50 %
33eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Hyvä hallintotapa eQ-konsernissa
Hallitus – toimivallan eriyttäminen ja läpinäkyvät käytännöt
Pörssiyhtiöitä koskevien lakien ja määräysten lisäksi eQ Oyj on vuonna 2025
noudattanut Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n 1.1.2025 voimaan tullutta
Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodia 2025. Hallinnointikoodi on julkisesti
saatavilla kokonaisuudessaan Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n verkkosivuilla
(www.cgfinland.fi). eQ Oyj laatii vuosittain hallinnointikoodin edellyttämän
selvityksen hallinto- ja ohjausjärjestelmästä (Corporate Governance Statement).
Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä, toimielinten palkitsemisraportti ja
muut hallinnointikoodin mukaan esitettävät tiedot sekä yhtiön tilinpäätös,
hallituksen toimintakertomus ja tilintarkastuskertomus ovat saatavilla eQ:n
verkkosivuilla (https://www.eq.fi/fi/about-eq-group).
Oyj:n varsinainen yhtiökokous on perustanut osakkeenomistajien
nimitystoimikunnan, jonka tehtävänä on valmistella vuosittain ehdotuksia
yhtiökokoukselle hallituksen jäsenten lukumäärään, valintaan ja palkitsemiseen
liittyen. Hallituksen jäsenten valinta ja valinnan valmistelu kuuluvat viime
kädessä yksinomaan eQ Oyj:n yhtiökokoukselle. Yhtiön yhtiöjärjestyksessä ei
ole määrätty hallituksen jäsenten asettamisesta erityisessä järjestyksessä.
Hallituksen jäseneksi valittavalla on oltava tehtävän edellyttämä pätevyys
sekä riittävästi aikaa tehtävän hoitamiseen. Yhtiö edesauttaa hallituksen
työskentelyä antamalla hallituksen jäsenille riittävät tiedot yhtiön
toiminnasta. eQ Oyj:n hallitukseen voidaan valita 5–7 jäsentä ja hallitus
valitsee keskuudestaan puheenjohtajan. Hallituksen jäsenet valitaan
vuodeksi kerrallaan. Yhtiö ilmoittaa hallinto- ja ohjausjärjestelmää koskevassa
selvityksessä tilikauden aikana pidettyjen hallituksen kokousten lukumäärän
sekä jäsenten keskimääräisen osallistumisen hallituksen kokouksiin.
Yhtiö ilmoittaa hallituksen jäsenistä seuraavat henkilö- ja omistustiedot:
nimi, sukupuoli, syntymävuosi, koulutus, päätoimi, keskeinen työkokemus,
kansainvälinen kokemus, hallituksen jäsenyyden alkamisaika, keskeisimmät
luottamustehtävät sekä osakeomistukset yhtiössä. Lisäksi ilmoitetaan
mahdollinen riippuvuus yhtiöstä tai yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista
sekä perusteet, joiden vuoksi hallituksen jäsenen ei katsota olevan riippumaton.
eQ Oyj:n hallituksen jäsenen on annettava hallitukselle ja yhtiölle riittävät
tiedot hänen pätevyytensä ja riippumattomuutensa arvioimiseksi sekä
ilmoitettava tiedoissa tapahtuvista muutoksista.
Hallituksen työjärjestys, kokousten pöytäkirjat sekä muut hallituksen toimintaa
koskevat dokumentit eivät ole yleisesti saatavilla. Työjärjestyksen keskeiset
tehtävät on lueteltu Selvityksessä hallinto- ja ohjausjärjestelmästä. Yhtiö
tiedottaa konsernia koskevista tapahtumista voimassa olevan lainsäädännön ja
yhtiön tiedonantopolitiikan mukaisesti. Yhtiön tiedonantopolitiikka on saatavilla
eQ:n verkkosivuilla (https://www.eq.fi/fi/about-eq-group).
Palkitseminen
eQ-konsernin palkitsemisjärjestelmä perustuu hallituksen määrittelemään
strategiaan ja pitkän aikavälin tavoitteisiin, ja se toimii yhtenä keskeisenä
työkaluna eQ-konsernin lyhyen ja pitkän aikavälin strategisten tavoitteiden
saavuttamisessa. Palkitsemisjärjestelmä tukee osaltaan eQ-konsernin hyvää,
tehokasta ja kokonaisvaltaista riskienhallintaa. Lisäksi palkitsemisjärjestelmissä
tulee ottaa huomioon eQ-konserniin ja sen harjoittamaan liiketoimintaan
liittyvät kestävyysriskit. Kokonaisvaltaisella riskienhallinnalla pyritään
huomioimaan mm. konserniyhtiöiden, hallinnoitavien rahastojen ja sijoittajien
tavoitteet, arvot ja edut.
eQ-konsernin palkitsemisperiaatteiden lisäksi eQ Oyj:llä on listayhtiöiden
hallinnointikoodin edellyttämä toimielinten palkitsemispolitiikka, jossa
selostetaan, miten palkitseminen on järjestetty yhtiön toimielinten eli
hallituksen ja toimitusjohtajan osalta. Toimielinten palkitsemispolitiikka
esitetään varsinaiselle yhtiökokoukselle vähintään neljän vuoden välein ja aina,
kun siihen on tehty olennaisia muutoksia. eQ-konsernin palkitsemisperiaatteet
ja toimielinten palkitsemispolitiikka löytyvät eQ:n verkkosivuilta
(https://www.eq.fi/fi/about-eq-group/hallinnointi/palkitseminen).
34eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
eQ Oyj julkistaa vuosittain vuosikertomuksen julkistamisen yhteydessä
toimielinten palkitsemisraportin. Vuoden 2025 toimielinten palkitsemisraportti
on laadittu Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodin 2025 mukaisesti ja
eQ Oyj:n hallitus on käsitellyt sen 2.2.2026.
Toimielinten palkitsemisraportissa kerrotaan hallitukselle ja
toimitusjohtajalle edellisellä tilikaudella maksetut palkat ja palkkiot
sekä se, miten toimielinten palkitsemispolitiikkaa on noudatettu johdon
palkitsemisessa edellisen tilikauden aikana ja miten palkitseminen
edistää yhtiön pitkän aikavälin taloudellista menestystä. Lisäksi
palkitsemisraportissa verrataan hallituksen ja toimitusjohtajan palkkioiden
kehitystä yhtiön työntekijöiden keskimääräisen palkitsemisen kehitykseen
ja yhtiön taloudelliseen kehitykseen viideltä edelliseltä tilikaudelta.
eQ Oyj:n toimielinten palkitsemisraportti on saatavilla eQ:n verkkosivuilta
(https://www.eq.fi/fi/about-eq-group/hallinnointi/palkitseminen).
Toimielinten palkitsemispolitiikan ja -raportin lisäksi eQ esittää
verkkosivuillaan palkitsemista koskevassa osassa voimassa olevat
tiedot hallituksen, toimitusjohtajan ja muun johtoryhmän palkitsemisen
periaatteista. Hallituksen, toimitusjohtajan ja johtoryhmän
palkitsemista koskevat tiedot ovat saatavilla eQ:n verkkosivuilta
(https://www.eq.fi/fi/about-eq-group/hallinnointi/palkitseminen).
Työehtosopimusten soveltaminen
eQ-konsernin työntekijät ovat työehtosopimusten soveltamisalan ulkopuolella
eivätkä kuulu yleissitovan työehtosopimuksen soveltamisen piiriin.
Code of Conduct
eQ-konsernin Code of Conduct määrittelee eQ:n arvoihin pohjautuvat
yhteiset toimintaperiaatteet sekä keskeiset käyttäytymistä, päätöksentekoa
ja liiketoimintaa ohjaavat linjaukset. Ohjeisto koskee koko konsernia, ja sen
noudattamista edellytetään kaikilta eQ:laisilta.
Verotuksen läpinäkyvyys
eQ raportoi osana vastuullisuusraporttia toimintansa verojen ja
veronluonteisten maksujen muodossa syntyvästä taloudellisesta vaikutuksesta
yhteiskuntaan. Läpinäkyvä raportointi on osa vastuullista toimintaa ja hyvää
hallintotapaa. eQ-konsernilla ei ole erillistä hallituksen hyväksymää verotusta
koskevaa strategiaa. Konserni maksaa verot Suomeen.
eQ-konserni on merkittävä veronmaksaja. Vuonna 2025 eQ:n verotettavasta
tuloksesta perittävä tulovero Suomeen oli yhteensä 5,8 miljoonaa euroa (2024:
7,1 M€). Konsernin efektiivinen veroaste oli 21,2 % (2024: 20,6 %).
Työnantajana eQ maksaa eläke-, työttömyys- ja sosiaaliturvaan liittyviä
maksuja sekä tilittää verottajalle palkoista pidätettävät ennakonpidätykset.
eQ-konsernin maksamat henkilöstöön liittyvät veronluonteiset maksut
olivat vuonna 2025 yhteensä 3,7 miljoonaa euroa (2024: 3,9 M€). eQ tilitti
maksamistaan palkoista pidättämiään ennakonpidätyksiä yhteensä 7,9
miljoonaa euroa (2024: 8,8 M€) ja muita veronluonteisia maksua yhteensä
1,7 miljoonaa euroa (2024: 1,8 M€).
Code of Conduct toimii konsernin sisäisen ohjeistuksen ylätason viitekehyksenä
ja ohjaa muiden, yksityiskohtaisempien sisäisten ohjeiden soveltamista eri
osa-alueilla. Koska kaikkia mahdollisia tilanteita ei ole mahdollista ennakoida
ohjeistuksessa, eQ korostaa avoimen keskustelun ja neuvon kysymyksen
merkitystä epäselvissä tai uusissa tilanteissa.
Suoraselkäisellä, avoimella, osaavalla ja aikaansaavalla toiminnalla eQ pyrkii
vahvistamaan asiakkaiden, muiden sidosryhmien ja ympäröivän yhteiskunnan
sekä rahoitusmarkkinoiden luottamusta ja kunnioitusta.
eQ edellyttää vastuullista toimintaa myös yhteistyökumppaneiltaan.
Kiinteistösijoituksiin liittyvissä sopimuksissa, kuten urakka- ja
palvelusopimuksissa, eQ:n toimittajien Code of Conduct liitetään osaksi
sopimusehtoja. Erillisten alihankkijoita koskevia Code of Conduct -ohjeita ei ole
katsottu tarpeelliseksi, sillä suorien alihankkijoiden määrä on vähäinen ja niiden
merkitys liiketoiminnalle rajallinen.
eQ-konsernin Code of Conductin keskeiset teemat ovat:
• Sääntelyn noudattaminen ja oikein toimiminen
• Asiakkaan etu, eQ:n etu ja eturistiriitojen hallinta
• Tietoturva ja tietosuoja
• Väärinkäytösten ehkäisy ja epäkohtiin puuttuminen
• Luottamus ja luottamuksellisuus
• Vastuullisuus ja vastuullinen sijoitustoiminta
• Yhdenvertaisuus, monimuotoisuus ja kunnioitus
• Sidosryhmäyhteistyö
• Maineenhallinta
• Yhteistyö ja osaamisen kehittäminen
• Työturvallisuus ja työhyvinvointi
• Talousrikosten estäminen
• Lahjojen ja vieraanvaraisuuden tarjoaminen ja vastaanottaminen
• Sponsorointi, lahjoitukset ja kumppanuudet
Code of Conduct on saatavilla eQ:n verkkosivuilta
(https://www.eq.fi/fi/about-eq-group/hallinnointi/code-of-conduct).
35eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
eQ-konsernin tilittämien arvonlisäverojen osuus oli vuonna 2025 yhteensä
0,3 miljoonaa euroa (2024: 0,4 M€). Lisäksi osa hankintojen arvonlisäveroista
jää eQ:n kuluksi osittain arvonlisäverottomasta toiminnasta johtuen.
eQ Oyj:n vuonna 2025 maksamasta osingosta ja pääomanpalautuksesta
pidätetyt verot olivat 1,1 miljoonaa euroa (2024: 1,3 M€).
eQ ei ole saanut julkisilta tahoilta rahallista tukea toimintaansa varten.
Raportin tietojen ulkopuolinen varmennus
Tätä raporttia ei ole varmennettu ulkopuolisen tahon toimesta.
Verot, 1 000 EUR 2025 2024 2023 2022 2021
Maksettavat verot
Tuloverot, Suomi 5 773 7 120 8 308 9 437 9 560
Efektiivinen veroaste 21,2 % 20,6 % 20,9 % 20,6 % 20,1 %
Työnantajalle kuuluvat henkilöstöön liittyvät veronluonteiset maksut
(Tyel, sotu, työttömyysvak.) 3 719 3 882 4 435 4 420 3 317
Tilitettävät verot
Ennakonpidätykset palkoista, Suomi 7 918 8 780 8 770 9 018 7 102
Työntekijälle kuuluvat henkilöstöön liittyvät veronluonteiset maksut
(Tyel, työttömyysvak.) 1 714 1 801 2 032 2 163 1 529
Maksetut arvonlisäverot, Suomi 283 427 453 536 658
Osingon- ja pääomanpalautuksen maksusta pidätetyt verot, Suomi 1 084 1 339 2 588 1 762 1 246
36
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Toimintaympäristö
Vuosi 2025 oli sijoittajille vaiherikas, mutta tuottoisa lähes kaikissa omaisuusluokissa.
Markkinakehitystä leimasivat presidentti Trumpin tullipolitiikasta seurannut
kauppasota sekä tekoälyteemaan liittynyt voimakas optimismi. Ukrainan sodan
jatkuminen, Lähi-idän kriisi sekä paine Venezuelan ja Grönlannin asemaa kohtaan
pitivät geopoliittista epävarmuutta yllä. Talouskasvu pysyi vakaana ja inflaatio
lähellä tavoitetasoja, kun kauppasodan taloudelliset vaikutukset jäivät odotettua
maltillisemmiksi.
Osakkeiden hinnat nousivat vuonna 2025 yhtiöiden vahvan tuloskunnon ja tekoälyn
kehityksen tukemina. Yhdysvalloissa teknologiajättien tulokset lunastivat kovat
kasvuodotukset, vaikka alkuvuonna markkinoilla heräsi huoli kiinalaisten toimijoiden
mahdollisuuksista haastaa alan yhdysvaltalaisia markkinajohtajia. Kehittyvillä
markkinoilla osaketuotot olivat korkeita erityisesti Etelä-Koreassa ja Taiwanissa
informaatiosektorin vetämänä. Kiinassa talouskasvua tuki finanssipolitiikka,
Latinalaisessa Amerikassa puolestaan läheiset kauppasuhteet Yhdysvaltoihin sekä
keskuspankkien koronlaskut.
Korkokäyrät jyrkentyivät vuonna 2025, kun keskuspankit laskivat ohjauskorkojaan
laajasti eri puolilla maailmaa hintapaineiden hellittäessä. Puolustusmenojen kasvu
lisäsi odotuksia julkisen talouden alijäämistä ja tuki pitkien korkojen nousua erityisesti
Euroopassa. USA:ssa pitkiä korkoja nosti Trumpin poliittinen painostus keskuspankkia
kohtaan, joka heijastui markkinoilla kasvaneena epävarmuutena. Korkojen nousu
Hallituksen toimintakertomus
1.1.–31.12.2025
heikensi valtionlainojen tuottoja, kun taas yrityslainat tuottivat paremmin korkoerojen
kaventuessa yritysten vahvojen taseiden tukemina.
Vaihtoehtoisissa sijoituksissa raaka-aineet olivat tuottavimpia. Kullan hinta
nousi kaikkien aikojen huippuunsa keskuspankkien lisätessä kultaostojaan, ja
muiden metallien hinnat vahvistuivat siruteknologian kysynnän kasvaessa.
Pääomasijoitusmarkkinassa ostajien ja myyjien hintanäkemysero kapeni paranevien
tulosnäkymien myötä ja loppuvuonna nähtiinkin merkkejä vahvemmasta
transaktiomarkkinasta. Kiinteistömarkkina jatkoi elpymistä ja transaktiovolyymit
kasvoivat Euroopassa ja Suomessa vaikkakin ollaan kaukana huippuvuosien tasoista.
Vuonna 2025 Yhdysvaltojen S&P 500 -osakeindeksi tuotti dollareissa 17,4 %. Dollarin
heikentymisen johdosta euromääräinen tuotto oli vain 3,5 %. Yhdysvaltain dollari
heikkeni tilikaudella euroa vastaan noin 12 prosenttia. MSCI Europe tuotti 19,4 % ja
Suomen pörssi 35,3 %. Isoja alueellisia tuottoeroja sisältävä kehittyvien markkinoiden
osakeindeksi tuotti euromääräisesti 17,8 %.
Korkomarkkinoilla vuoden 2025 tuotot olivat positiivisia korkokäyrän jyrkentymisestä
huolimatta. Euro valtionobligaatioindeksin tuotto oli 0,6 %, kun Investment Grade
-lainat tuottivat 3,0 % ja High Yield -lainat 5,3 %. Samanaikaisesti kehittyvien
markkinoiden yrityslainat tuottivat 6,4 % ja kehittyvien markkinoiden valtionlainat
tuottivat jopa 9,4 %.
Merkittäviä tapahtumia tilikaudella
eQ Oyj:n hallitus päätti 3.2.2025 uudesta optio-ohjelmasta eQ-konsernin
avainhenkilöille. Optio-oikeuksia on vuoden 2025 optio-ohjelmassa yhteensä 1
360 000 kappaletta ja kullakin optio-oikeudella voi merkitä yhden eQ Oyj:n uuden
osakkeen. eQ Oyj:n hallitus päätti 3.2.2025 antaa optio-ohjelman 2025 perusteella
hallituksen nimeämille eQ-konsernin palveluksessa oleville avainhenkilöille yhteensä
1 180 000 optio-oikeutta. Vuoden 2025 optio-ohjelman piirissä on noin neljännes
eQ-konsernin henkilöstöstä.
eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 25.3.2025. Yhtiön hallitukseen valittiin
uudelleen Päivi Arminen, Nicolas Berner, Georg Ehrnrooth, Janne Larma ja Tomas von
Rettig sekä uutena jäsenenä Caroline Bertlin. Kokouksessaan heti yhtiökokouksen
jälkeen hallitus valitsi Georg Ehrnroothin hallituksen puheenjohtajaksi. Yhtiökokous
päätti osakkeenomistajien nimitystoimikunnan perustamisesta. Osakkeenomistajien
nimitystoimikunnan tehtävänä on valmistella hallituksen jäsenten lukumäärää,
valintaa ja palkitsemista koskevat ehdotukset varsinaiselle yhtiökokoukselle.
eQ Oyj:n hallitus nimitti 4.5.2025 KTM, eMBA Jouko Pölösen eQ Oyj:n uudeksi
toimitusjohtajaksi. Pölönen aloitti tehtävässään 1.9.2025. Janne Larma jatkoi vt.
toimitusjohtajana 31.8.2025 saakka ja tämän jälkeen edelleen yhtiön hallituksen
jäsenenä. Jouko Pölönen, 55, on tehnyt huomattavan uran finanssialalla.
Viimeisimpänä hän on toiminut seitsemän vuotta Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö
Ilmarisen toimitusjohtajana ja sitä aiemmin muun muassa OP Ryhmän
38eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
pankkiliiketoiminnan johtajana sekä OP Yrityspankki Oyj:n, Helsingin Seudun
Osuuspankin ja Pohjola Vakuutus Oy:n toimitusjohtajana.
eQ Oyj:n kolme suurinta osakkeenomistajaa päättivät myydä yhteensä 1 000 000
kappaletta eQ Oyj:n osaketta Jouko Pölösen sijoitusyhtiölle. Määrä vastaa noin 2,4
prosenttia koko osakekannasta ja osakekaupan myötä Pölönen nousi eQ:n kymmenen
suurimman osakkeenomistajan joukkoon. Osakekaupat toteutettiin vuoden toisen
neljänneksen aikana. Lisäksi eQ Oyj:n hallitus päätti myöntää Pölöselle 100 000
optio-oikeutta vuoden 2025 optio-ohjelmasta.
eQ Oyj ilmoitti 1.7.2025 osakkeenomistajien nimitystoimikuntansa kokoonpanon.
Osakkeenomistajien nimitystoimikunta koostuu neljästä jäsenestä ja yhtiön neljä
suurinta osakkeenomistajaa 30.6. omistustilanteen mukaan ovat kukin oikeutettuja
nimeämään yhden jäsenen. Neljän suurimman osakkeenomistajan edustajina
nimitystoimikunnassa ovat:
• Alexandre Labignette, Toimitusjohtaja, Fennogens Investments S.A.
• Roger Lönnberg, Director, Head of Family Office, Rettig Oy Ab
• Janne Larma, hallituksen jäsen, Chilla Capital Oy
• Antti Koskimies, hallituksen jäsen, Teamet Oy
eQ Oyj:n hallitus valitsi 8.9.2025 yhtiön toimitusjohtajan vaihdoksen myötä
keskuudestaan hallituksen puheenjohtajaksi Janne Larman ja varapuheenjohtajaksi
Georg Ehrnroothin.
Taina Kyllönen nimitettiin 19.11.2025 eQ-konsernin henkilöstö- ja viestintäjohtajaksi
sekä johtoryhmän jäseneksi. Kyllönen aloitti tehtävässään 19.1.2026.
Konsernin liikevaihto ja tuloskehitys
Konsernin nettoliikevaihto oli katsauskaudella 58,2 miljoonaa euroa (65,6 MEUR
1.1.–31.12.2024). Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 58,5 miljoonaa euroa (63,8
MEUR). Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat -0,4 miljoonaa
euroa sisältäen tuotot pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista sekä likvideistä
korkorahastoista (1,7 MEUR).
Konsernin kulut ja poistot olivat yhteensä 30,8 miljoonaa euroa (31,1 MEUR).
Henkilöstökulut olivat 23,5 miljoonaa euroa (24,8 MEUR), muut hallintokulut 3,2
miljoonaa euroa (2,9 MEUR) ja liiketoiminnan muut kulut 3,0 miljoonaa euroa (2,3
MEUR). Palkkakustannusta edellisvuoteen verrattuna laskivat tulossidonnaiset
palkkiot. Liiketoiminnan muihin kuluihin sisältyy 0,5 MEUR kertaluonteisia kuluja
liittyen varainhoitoliiketoiminnan strategiasuunnitteluun ja markkinaselvityksiin.
Poistojen osuus oli 1,1 miljoonaa euroa (1,2 MEUR).
Konsernin liikevoitto oli 27,4 miljoonaa euroa (34,5 MEUR) ja kauden tulos oli 21,6
miljoonaa euroa (27,4 MEUR).
Liiketoiminta-alueet
Varainhoito
eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia varainhoitopalveluita sekä instituutioasiakkaille
että yksityishenkilöille. Varainhoito-segmenttiin kuuluvat sijoituspalveluyhtiö eQ
Varainhoito Oy ja muut varainhoitoa harjoittavat konserniyhtiöt, joista keskeisin on eQ
Rahastoyhtiö Oy.
eQ Varainhoidon käytettyys säilyi vuoden 2025 SFR-tutkimuksessa erinomaisella
tasolla. eQ on markkinan toiseksi käytetyin varainhoitaja ja 68 % noin sadasta
Suomen suurimmasta instituutiosijoittajasta käyttää eQ:n palveluita. Vaihtoehtoisissa
sijoituksissa, eli eQ:n tapauksessa kiinteistö- ja private equity -sijoituksissa, eQ on
ylivoimaisesti käytetyin varainhoitaja.
Vastuullisuus ja kestävyys ovat keskeinen osa eQ Varainhoidon sijoitustoimintaa ja sen
prosesseja. eQ Varainhoito saavutti historian parhaat tuloksensa viimeisimmässä PRI:n
(YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet) arvioinnissa. Vuoden 2025 arvioinnissa
eQ menestyi mediaania selvästi paremmin kaikissa kuudessa raportoimassaan
osa-alueessa ja sai korkeimman tähtiluokituksen eli viisi tähteä listatuille osakkeille,
yrityslainoille, kiinteistösijoituksille ja pääomasijoituksille. eQ raportoi asiakkailleen
vastuullisuuden toteutumisesta laajasti.
Osakkeet ja korot
eQ:lla oli kauden lopussa 25 Suomeen rekisteröityä osake-, korko- ja yhdistelmä-
rahastoa. Rahastojen nettomerkinnät olivat katsauskaudella -60 miljoonaa euroa.
eQ:n itse hoitamista osakerahastoista parhaiten tuottivat katsauskaudella eQ
Eurooppa Osinko- ja eQ Suomi -rahastot. Valuuttakurssimuutokset heikensivät
Pohjois-Amerikkaan sijoittaneiden rahastojen tuottoja. Osakerahastoista parhaiten
suhteessa vertailuindeksiin tuottivat eQ Eurooppa Osinko- ja eQ Pohjoismaat
Pienyhtiöt -rahastot. eQ:n korkorahastoista parhaiten tuottivat eQ Kehittyvät
Markkinat Yrityslaina- ja eQ Euro Investment Grade -rahastot. eQ Suomi -rahasto
oli paras rahasto vuoden 2025 LSGE Lipper Fund Awards -palkintojenjaossa Suomi-
osakkeiden sarjassa 10 ja 5 vuoden aikaperiodilla.
eQ:n itse hoitamista rahastoista 54 prosenttia tuotti vertailuindeksiä paremmin
vuoden 2025 aikana. Viimeisen kolmen ja viiden vuoden aikana luku oli myös 54
prosenttia. Keskimääräinen Morningstar-luokitus eQ:n itse hoitamissa rahastoissa oli
kauden lopussa 3,1 tähteä. eQ:n rahastojen ESG-arvosanat ovat keskimäärin hyvällä
tai erittäin hyvällä tasolla. Viimeisimmässä PRI-arvioinnissa eQ:n listatut osakkeet
ja yrityslainat saavuttivat korkeimman arvosanan. Erityisesti eQ:n yrityslainat
menestyivät vahvasti ja saavuttivat täydet 100 pistettä.
Kiinteistöt
eQ Yhteiskuntakiinteistöt -rahaston nettomerkinnät olivat katsauskaudella -58
miljoonaa euroa. Rahaston koko kauden lopussa oli 1 060 miljoonaa euroa ja
kiinteistövarallisuus noin 1,7 miljardia euroa. Rahaston tuotto vuonna 2025 oli 1,0
prosenttia ja perustamisesta lähtien 5,8 prosenttia p.a. Rahastolla on noin 3 900
osuudenomistajaa. eQ Yhteiskuntakiinteistöt -rahaston 31.12.2024 siirretyistä
lunastuksista 75 % maksettiin 31.3.2025 laskettuun rahasto-osuuden arvoon ja
loppuosa 25 % maksettiin 30.6.2025 laskettuun arvoon. Rahaston 30.6.2025
siirretyistä lunastuksista 40 % maksettiin 2026 tammikuussa 31.12.2025 laskettuun
rahasto-osuuden arvoon ja loppuosan maksua on siirretty. Lisäksi eQ Rahastoyhtiö
Oy on siirtänyt eQ Yhteiskuntakiinteistöt -rahaston 31.12.2025 lunastusten maksua
rahaston sääntöjen mukaisesti.
eQ Liikekiinteistöt -rahaston nettomerkinnät olivat katsauskaudella 6 miljoonaa
euroa. Rahaston koko kauden lopussa oli 516 miljoonaa euroa ja kiinteistövarallisuus
noin 0,9 miljardia euroa. Rahaston tuotto katsauskaudella oli -6,8 prosenttia ja
perustamisesta lähtien 3,2 prosenttia p.a. Rahastolla on noin 2 000 osuudenomistajaa.
eQ Rahastoyhtiö Oy on siirtänyt eQ Liikekiinteistöt -rahaston 30.6.2024, 31.12.2024,
30.6.2025 ja 31.12.2025 lunastusten maksua rahaston sääntöjen mukaisesti.
39eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
eQ Asunnot- ja eQ Asunnot II -rahastot ovat sijoittaneet asuntoihin
pääkaupunkiseudulla, Tampereella ja Turussa. Asuntorahastojen pääomarakenteen
vahvistamiseksi käynnistettiin varainkeruu eQ Asunnot III -rahastoon, johon
eQ Asunnot- ja eQ Asunnot II -rahastojen sijoitukset siirrettiin katsauskauden
aikana. eQ Asunnot III -rahastoon kerättiin lisäpääomia 49 miljoonaa euroa. eQ
Yhteiskuntakiinteistöt- ja eQ Liikekiinteistöt -rahastoista poiketen eQ Asunnot
-rahastot ovat tarkoitettu ainoastaan ammattimaisille sijoittajille ja ne ovat
rakenteeltaan suljettuja rahastoja.
eQ:n kiinteistörahastot osallistuivat vuonna 2025 GRESB-vastuullisuusarviointiin jo
seitsemättä kertaa, ja tulokset kehittyivät edelleen myönteisesti. eQ Liikekiinteistöt-
ja eQ Yhteiskuntakiinteistöt -rahastot saavuttivat ensimmäistä kertaa korkeimman,
viiden tähden luokituksen, ylittäen sekä koko GRESB-vastaajajoukon että eQ:n
verrokkiryhmän keskiarvot. Lisäksi eQ:n kiinteistösijoitukset saivat korkeimman
arvosanan myös vuoden 2025 PRI-arvioinnissa.
eQ uudisti vuonna 2025 kiinteistörahastojen taloudellisen raportoinnin ja alkoi
raportoimaan rahastoista aiempaa laajemmin ja avoimemmin. Uudistetut raportit ovat
saatavilla rahastojen sivuilta osoitteesta www.eQ.fi
Yhteensä eQ:n kiinteistöihin sijoittavilla rahastoilla oli kauden lopussa noin 2,9
miljardin euron kiinteistövarallisuus ja eQ on yksi suurimmista suomalaisista
kiinteistösijoittajista.
Private Equity
Uuden eQ PE XVII US -rahaston ensimmäinen sulkeminen tehtiin 115 miljoonan
dollarin kokoisena tammikuussa 2025. Rahaston joulukuun sulkemisessa
pääoma kasvoi 190 miljoonaan dollariin. eQ PE XVII US -rahasto tekee sijoituksia
pääomasijoitusrahastoihin, jotka sijoittavat listaamattomiin, pieniin ja keskisuuriin
yrityksiin Pohjois-Amerikassa. eQ PE XVII US- rahasto on jo järjestyksessä eQ:n kuudes
Pohjois-Amerikkalaisiin pääomarahastoihin sijoittava rahasto ja yhteensä olemme
keränneet näihin rahastoihin jo 1,2 miljardia dollaria sijoitussitoumuksia.
Vuonna 2024 perustimme viidennen jälkimarkkinarahaston eQ PE SF V:n, jonka
varainkeruu käynnistettiin uudelleen vuonna 2025. Katsauskauden aikana rahastoon
kerättiin 21 miljoonaa euroa uutta pääomaa ja rahasto teki syyskuussa lopullisen
sulkemisen 106 miljoonan euron kokoisena.
eQ:n hallinnoimien Private Equity -rahastojen tuotot olivat vuonna 2025 hyvällä
tasolla. Vaikka pääomasijoitusmarkkinan transaktiovolyymi jäi edelleen pitkän
aikavälin keskiarvon alapuolelle, eQ:n Private Equity -rahastojen yhteenlaskettu
nettokassavirta oli tilikaudella neutraalilla tasolla.
eQ:n Private Equity -sijoitukset saavuttivat erinomaiset PRI-tulokset vuonna 2025 ja
saivat korkeimman arvosanan.
eQ:n hallinnoimien Private Equity-, Venture Capital- ja Private Credit -rahastojen
hallinnoitavat varat olivat kauden lopussa 3 239 miljoonaa euroa (3 295 MEUR)
ja Private Equity -ohjelmarahastojen hallinnoitavat varat 903 miljoonaa euroa
(1 019 MEUR).
Hallinnoitavat varat
eQ Varainhoidon hallinnoitavat varat olivat kauden lopussa yhteensä 13 780
miljoonaa euroa ja varat kasvoivat kaudella 381 miljoonaa euroa (13 399 MEUR
31.12.2024). Kotimaahan rekisteröityjen osake-, korko- ja yhdistelmärahastojen
sekä varainhoitosalkkujen ja yhteistyökumppaneiden rahastojen hallinnoitavat varat
olivat kauden lopussa yhteensä 4 229 miljoonaa euroa (4 058 MEUR). Kiinteistöihin
sijoittavien rahastojen hallinnoitavat varat olivat yhteensä 1 864 miljoonaa euroa
(2 036 MEUR). Private Equity-, Venture Capital- ja Private Credit -rahastojen sekä
Private Equity -ohjelmarahastojen hallinnoitavat varat olivat yhteensä 4 141 miljoonaa
euroa (4 314 MEUR).
Hallinnoitavat varat, MEUR 12/2025 12/2024 Muutos
eQ sijoitusrahastot 3 823 3 848 -1 %
josta eQ osake-, korko- ja
yhdistelmärahastot 2 248 2 155 4 %
josta eQ kiinteistörahastot 1 575 1 693 -7 %
Suljetun rakenteen kiinteistörahastot 289 344 -16 %
Varainhoitosalkut ja
yhteistyökumppaneiden rahastot 1 981 1 903 4 %
Private Equity-, Venture Capital- ja
Private Credit -rahastot 3 239 3 295 -2 %
Private Equity -ohjelmarahastot 903 1 019 -11 %
Yhteensä ilman raportointipalveluita 10 234 10 408 -2 %
Private Equity -raportointipalvelut 3 546 2 990 19 %
Yhteensä 13 780 13 399 3 %
Suljetun rakenteen kiinteistörahastoihin sisältyvien eQ Asunnot -rahastojen osalta
hallinnoitavina varoina raportoidaan rahastojen kutsumattomien sitoumusten ja
kokonaisvarojen (GAV) yhteismäärä.
Varainhoito-segmentin tulos
Varainhoito-segmentin nettoliikevaihto laski katsauskaudella 3 prosenttia 56,9
miljoonaan euroon (58,5 MEUR 1.1.–31.12.2024) ja liikevoitto laski 5 prosenttia
32,0 miljoonaan euroon (33,7 MEUR). Hallinnointipalkkiot laskivat 5 prosenttia 53,1
miljoonaan euroon (55,6 MEUR) ja tuottosidonnaiset palkkiot nousivat 24 prosenttia
4,4 miljoonaan euroon (3,6 MEUR). Tuottosidonnaisille palkkioille on tyypillistä
voimakas neljännesvuosi- ja tilikausikohtainen vaihtelu.
eQ jaksottaa pääomarahastojen tuottosidonnaisen palkkion voitontasauksen osuutta
tuloslaskelmaan. Tilikaudelle 2025 kirjattu jaksotus oli 4,4 miljoonaa euroa. Yhteensä
vuoden 2025 loppuun mennessä kumulatiivisesti jaksotettu voitontasauksen määrä
oli 19,8 miljoonaa euroa. Arvioitu pääomarahastojen tuottosidonnaisten palkkioiden
kokonaismäärä oli vuoden 2025 lopun tilanteessa noin 165 miljoonaa euroa (165
MEUR 31.12.2024) sisältäen aiemmin jo jaksotetun osuuden. Yksi eQ:n hallinnoimista
PE-ohjelmarahastoista siirtyi vuoden 2025 viimeisellä neljänneksellä kassavirrallisesti
tuottosidonnaisen palkkion piiriin. Lisätietoa pääomarahastojen tuotoista ja
arvioiduista tuottosidonnaisista palkkioista on esitetty osana vuosikertomusta.
40eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Varainhoito-segmentin kulu/tuotto -suhde oli 43,8 prosenttia (42,3 %). Segmentin
henkilöstömäärä oli kauden lopussa kokopäiväresursseiksi muutettuna yhteensä
95 henkilöä.
Varainhoito 1–12/2025 1–12/2024 Muutos
Nettoliikevaihto, MEUR 56,9 58,5 -3 %
Liikevoitto, MEUR 32,0 33,7 -5 %
Kulu/tuotto-suhde, % 43,8 42,3 4 %
Henkilöstö kokopäiväresursseina 95 82 16 %
Varainhoidon palkkiotuotot, MEUR 1–12/2025 1–12/2024 Muutos
Hallinnointipalkkiot
Osakkeet ja korot
8,9 9,4 -5 %
Kiinteistöt 25,0 27,3 -9 %
Private Equity 19,2 18,9 1 %
Hallinnointipalkkiot yhteensä 53,1 55,6 -5 %
Tuottosidonnaiset palkkiot
Osakkeet ja korot 0,0 0,0 4 %
Kiinteistöt - - -
Private Equity 4,4 3,5 24 %
Tuottosidonnaiset palkkiot yhteensä 4,4 3,6 24 %
Muut palkkiotuotot 0,1 0,1 26 %
Palkkiotuotot yhteensä 57,6 59,3 -3 %
Corporate Finance
Corporate Finance -segmentissä Advium Corporate Finance toimii neuvonantajana
yrityskaupoissa, suurissa kiinteistökaupoissa ja erilaisissa pääomajärjestelyissä.
Yrityskauppojen aktiviteetti pysyi koko vuoden 2025 alhaisemmalla tasolla pidemmän
aikavälin keskiarvoon verrattuna. Kiinteistötransaktiomarkkinan volyymit olivat
myös edelleen pitkän aikavälin keskiarvon alapuolella, mutta loppuvuodesta nähtiin
piristymistä kiinteistömarkkinalla. Advium toimi vuoden viimeisellä neljänneksellä
neuvonantajana kahdessa kiinteistöjärjestelyssä.
Katsauskaudella Advium toimi neuvonantajana M&A-transaktiossa, jossa Adviumin
rooli ei ole julkinen. Lisäksi Advium toimi neuvonantajana yrityskauppoihin liittyvissä
strategisissa selvityksissä.
Tammikuussa 2025 saatettiin päätökseen kiinteistötransaktio, jossa Advium toimi
AMF Tjänstepension AB:n neuvonantajana sen myydessä 33,3 %:n osuutensa
Mercada Oy:stä Keskolle. Kyseiseen transaktioon liittyvä onnistumispalkkio tuloutui
vuodelle 2024.
Advium toimi yhdessä Reaglen kanssa Logicorin neuvonantajana varasto- ja
pienteollisuuskiinteistöportfolion myynnissä Ethos Capitalille. Transaktio saatettiin
päätökseen marraskuussa 2025.
Advium toimi Ylvan neuvonantajana Helsingin keskustassa sijaitsevan
kiinteistökokonaisuuden myynnissä Kevan, Mrec IM:n ja HGR Property Partnersin
perustamalle yhteisyritykselle. Transaktio saatettiin päätökseen joulukuussa 2025.
Corporate Finance -segmentin tulos
Corporate Finance -segmentin nettoliikevaihto oli katsauskaudella 1,7 miljoonaa
euroa (5,3 MEUR 1.1.–31.12.2024). Liikevoitto oli -1,4 miljoonaa euroa (1,5 MEUR).
Segmentin henkilöstömäärä oli kauden lopussa 17 henkilöä.
Corporate Finance -toiminnalle on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus
laskutuksessa on huomattava, minkä takia segmentin tulos vaihtelee merkittävästi
vuosineljänneksittäin.
Corporate Finance 1–12/2025 1–12/2024 Muutos
Nettoliikevaihto, MEUR 1,7 5,3 -67 %
Liikevoitto, MEUR -1,4 1,5 -191 %
Kulu/tuotto-suhde, % 178,5 71,6 149 %
Henkilöstö kokopäiväresursseina 17 17 0 %
Sijoitukset
Sijoitukset-segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta tehdyistä
pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista.
Kauden aikana Sijoitukset-segmentin liikevoitto oli -0,7 miljoonaa euroa (1,1 MEUR
1.1.–31.12.2024). Kauden lopussa sijoitusten käypä arvo oli 16,7 miljoonaa euroa
(17,0 MEUR 31.12.2024) ja jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä 5,2 miljoonaa
euroa (6,0 MEUR). eQ Oyj teki kauden aikana 1,0 miljoonan euron sijoitussitoumuksen
eQ Asunnot III -rahastoon ja 1,0 miljoonan dollarin sijoitussitoumuksen eQ PE XVII US
-rahastoon.
Sijoitusten pääomanpalautukset kaudella olivat 1,0 miljoonaa euroa (1,2 MEUR
1.1.–31.12.2024), voitonjako 1,0 miljoonaa euroa (1,3 MEUR) ja rahastojen pääomakutsut
2,3 miljoonaa euroa (1,6 MEUR). Sijoituksista saatu nettokassavirta kauden aikana
oli -0,3 miljoonaa euroa (0,8 MEUR). Sijoitusten tulosvaikutteiset arvonmuutokset
olivat kaudella yhteensä -1,6 miljoonaa euroa (-0,0 MEUR). Arvonmuutoksiin vaikutti
negatiivisesti asuntorahastoista kirjatut arvonmuutokset sekä valuuttakurssimuutokset
USD-määräisissä sijoituksissa.
eQ-konsernin Sijoitukset-segmentin tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista
tekijöistä, minkä vuoksi segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi.
Sijoitukset 1–12/2025 1–12/2024 Muutos
Liikevoitto, MEUR -0,7 1,1 -166 %
Sijoitusten käypä arvo, MEUR 16,7 17,0 -2 %
Sijoitussitoumukset, MEUR 5,2 6,0 -13 %
Sijoitusten nettokassavirta, MEUR -0,3 0,8 -133 %
Tase, rahoitusasema ja vakavaraisuus
Konsernin taseen loppusumma kauden lopussa oli 87,7 miljoonaa euroa (95,1 MEUR
31.12.2024). Kauden lopussa oma pääoma oli 69,1 miljoonaa euroa (73,3 MEUR). Oman
pääoman määrään kaudella vaikutti kauden tulos 21,6 miljoonaa euroa, osingonjako
-27,3 miljoonaa euroa sekä omaan pääomaan kirjattu optio-ohjelman kulujaksotus
1,5 miljoonaa euroa.
Rahavarojen määrä kauden lopussa oli 10,9 miljoonaa euroa (8,0 MEUR) ja likvidien
sijoitusrahastosijoitusten määrä 4,2 miljoonaa euroa (9,0 MEUR).
41eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Taseeseen kirjattu toimitiloihin liittyvä vuokrasopimusvelka oli kauden lopussa
2,9 miljoonaa euroa (4,0 MEUR), josta lyhytaikaisten vastuiden osuus oli 1,2 miljoonaa
euroa (1,3 MEUR).
Lyhytaikainen koroton velka oli 15,8 miljoonaa euroa (17,8 MEUR). Konsernilla ei ollut
korollisia lainoja kauden lopussa (- MEUR). eQ:n omavaraisuusaste oli 78,7 % (77,1 %).
eQ-konsernin vakavaraisuuslaskennan mukainen omien varojen suhde
pääomavaateeseen oli 298,6 % (295,6 % 31.12.2024). eQ Varainhoito Oy noudattaa
sijoituspalveluyritysten vakavaraisuuskehikkoa (IFD / IFR) sijoituspalveluyrityksenä
ja eQ Oyj omistusyhteisönä. Rajoittavin pääomavaade eQ:lle katsauskauden lopussa
määräytyy kiinteiden yleiskustannusten perusteella. Kiinteiden yleiskustannusten
perusteella määräytyvä vähimmäispääomavaade oli 6,1 miljoonaa euroa. Konsernin
vakavaraisuuslaskennan mukaiset omat varat olivat kauden lopussa 18,3 miljoonaa
euroa (16,7 MEUR). Yksityiskohtaiset tiedot vakavaraisuudesta on osana
vuosikertomusta.
Vakavaraisuus
1 000 EUR
IFR
31.12.2025
eQ-konserni
IFR
31.12.2024
eQ-konserni
Oma pääoma 69 058 73 330
Ydinpääoma (CET1) ennen vähennyksiä 69 058 73 330
Vähennykset ydinpääomasta
Aineettomat hyödykkeet
-29 212 -29 218
Tilikauden vahvistamaton voitto -21 595 -27 405
Hallituksen esittämä voitonjako* 0 0
Ydinpääoma (CET1) 18 251 16 707
Ensisijainen lisäpääoma (AT1) 0 0
Ensisijainen pääoma (T1 = CET1 + AT1) 18 251 16 707
Toissijainen pääoma (T2) 0 0
Omat varat yhteensä (TC = T1 + T2) 18 251 16 707
Omien varojen vaade rajoittavimman vaateen mukaan
(IFR) 6 113 5 652
Kiinteiden yleiskulujen pääomavaade 6 113 5 652
K-tekijöiden vaade 428 398
Ehdoton vähimmäisvaade 150 150
Riskipainotetut erät yhteensä (Kokonaisriski) 76 413 70 655
Ydinpääoma (CET1) / omien varojen vaade, % 298,6 % 295,6 %
Ensisijainen pääoma (T1) / omien varojen vaade, % 298,6 % 295,6 %
Omat varat yht. (TC) / omien varojen vaade, % 298,6 % 295,6 %
Ydinpääoma (CET1) / riskipainotetut erät, % 23,9 % 23,6 %
Ensisijainen pääoma (T1) / riskipainotetut erät, % 23,9 % 23,6 %
Omat varat yht. (TC) / riskipainotetut erät, % 23,9 % 23,6 %
Omien varojen ylijäämä verrattuna minimitasoon 12 138 11 055
Omat varat verrattuna tavoitetasoon (sis. 25 %
riskipuskuri vaateeseen) 10 609 9 642
*Hallituksen esittämä osinko ja pääomanpalautus tilikauden tuloksen ylittävältä osalta.
Toimintaan liittyvät keskeisimmät riskit ja epävarmuustekijät
Konsernin merkittävin yksittäinen riski on liiketoiminnan tuottojen riippuvuus
ulkoisen toimintaympäristön muutoksista. Varainhoito-segmentin tulokseen
vaikuttaa hallinnoitavien varojen kehitys, joka on riippuvainen muun muassa
pääomamarkkinoiden kehityksestä. Toisaalta pääomarahastojen hallinnointipalkkiot
perustuvat pitkäaikaisiin sopimuksiin, jotka tuovat tasaista kassavirtaa.
Tuloskehitykseen vaikuttaa myös sijoitustoiminnan menestykseen sidottujen
tuottosidonnaisten palkkiotuottojen toteutuminen. Varainhoidon tuottosidonnaiset
palkkiot voivat koostua osake- ja kiinteistörahastojen tuottosidonnaisista palkkioista,
pääomarahastoista saaduista hallinnointiyhtiölle kuuluvista voitonjako-osuustuotoista
sekä varainhoitosalkkujen tuottosidonnaisista palkkioista. Tuottosidonnaiset palkkiot
voivat vaihdella voimakkaasti vuosineljänneksittäin ja tilikausittain.
Corporate Finance -segmentin tulokseen vaikuttaa merkittävästi menestyspalkkiot,
jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat
merkittävästi vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti.
eQ-konsernin omaan sijoitustoimintaan liittyvät riskit ovat muun muassa markkinariski
ja valuuttariski. Mainituista riskeistä markkinariskillä on suurempi vaikutus sijoituksiin.
Konsernin omat sijoitukset ovat varsin hyvin hajautettuja eli yksittäisen rahaston
yksittäiseen sijoituskohteeseen tekemän sijoituksen vaikutus sijoitusten tuottoon
on usein pieni. eQ-konsernin oman sijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat yhtiöstä
riippumattomista tekijöistä eri vuosineljänneksille riippuen rahastoissa tapahtuvista
irtaantumisista ja arvonmuutoksista. Sijoitustoiminnan tuotot ja arvonmuutokset
saattavat vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin ja tilikausittain.
Konsernin maksuvalmiutta seurataan jatkuvasti ja hyvää maksuvalmiutta ylläpidetään
sijoittamalla ylilikviditeetti vain matalan riskin kohteisiin, jotka ovat nopeasti ja
selkeään markkinahintaan muunnettavissa käteisvaroiksi. Maksuvalmiuteen vaikuttaa
omien pääoma- ja kiinteistörahastosijoitusten pääomakutsut ja pääomanpalautukset.
Hallitus, johtoryhmä, toimitusjohtaja ja tilintarkastaja
eQ Oyj:n varsinaisessa yhtiökokouksessa 25.3.2025 hallituksen jäseniksi valittiin
uudelleen Päivi Arminen, Nicolas Berner, Georg Ehrnrooth, Janne Larma ja Tomas von
Rettig sekä uutena jäsenenä Caroline Bertlin toimikaudeksi, joka päättyy seuraavan
varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Kokouksessaan heti yhtiökokouksen jälkeen
hallitus valitsi Georg Ehrnroothin hallituksen puheenjohtajaksi. eQ Oyj:n hallitus
valitsi 8.9.2025 yhtiön toimitusjohtajan vaihdoksen myötä keskuudestaan hallituksen
puheenjohtajaksi Janne Larman ja varapuheenjohtajaksi Georg Ehrnroothin.
eQ Oyj:n hallitus kokoontui tilikauden 2025 aikana 11 kertaa ja keskimääräinen
osallistumisprosentti oli 100 %.
42eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
eQ-konsernin johtoryhmä on 31.12.2025 muodostunut seuraavista henkilöistä:
• Jouko Pölönen, eQ Oyj, toimitusjohtaja
• Tero Estovirta, eQ Varainhoito Oy, toimitusjohtaja
• Jacob af Forselles, Advium Corporate Finance Oy, toimitusjohtaja
• Staffan Jåfs, eQ Varainhoito Oy, johtaja, pääomasijoitukset
• Antti Lyytikäinen, eQ Oyj, talousjohtaja
• Juha Surve, eQ Varainhoito Oy, johtaja, lakiasiat
Toimitusjohtajana on toiminut Jouko Pölönen 1.9.2025 alkaen. Janne Larma toimi
yhtiön vt. toimitusjohtajana 31.8.2025 saakka.
Tilintarkastajana on toiminut tilintarkastusyhteisö KPMG Oy Ab ja päävastuullisena
tilintarkastajana Tuomas Ilveskoski, KHT.
Henkilöstö
Konsernin henkilöstömäärä kokopäiväresursseina oli kauden lopussa 116 henkilöä (104
henkilöä 31.12.2024). Henkilöstömäärä kokopäiväresursseina Varainhoito-segmentissä
oli 95 henkilöä (82) ja Corporate Finance -segmentissä 17 (17). Konsernihallinnon
henkilöstömäärä oli 4 (5).
eQ-konsernin henkilöstön kokonaispalkat kauden aikana olivat 23,5 miljoonaa euroa
(24,8 MEUR 1.1.–31.12.2024). Palkkakustannusta edellisvuoteen verrattuna laskivat
tulossidonnaiset palkkiot.
Lähipiirilainat
eQ Oyj:n saatavia lähipiiriltä on kuvattu tarkemmin tilinpäätöksen liitetiedoissa
kohdassa 32 Lähipiiritiedot.
eQ Oyj:n osake
Valtuutukset
Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhteensä enintään 3 500 000
osakkeen antamisesta yhdessä tai useammassa erässä osakeannilla ja/tai antamalla
osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettuja osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia.
Määrä vastasi noin 8,45 prosenttia yhtiön osakkeiden kokonaismäärästä kokouskutsun
päivämääränä.
Valtuutusta voidaan käyttää mahdollisten yrityskauppojen tai -järjestelyjen
rahoittamiseen ja toteuttamiseen, yhtiön taseen ja rahoitusaseman vahvistamiseen,
yhtiön kannustinohjelmien toteuttamiseen tai muihin hallituksen päättämiin
tarkoituksiin. Valtuutuksen perusteella annettavista osakkeista tai osakkeisiin
oikeuttavista erityisistä oikeuksista 50 % voidaan käyttää kannustinohjelmien
toteuttamiseen tai muuten palkitsemiseen. Valtuutus sisältää hallituksen
oikeuden päättää kaikista osakeannin sekä osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisten
erityisten oikeuksien antamisen ehdoista, mukaan lukien osakkeiden tai osakkeisiin
oikeuttavien erityisten oikeuksien saajat ja maksettavan vastikkeen määrä. Valtuutus
sisältää siten myös oikeuden antaa osakkeita tai erityisiä oikeuksia suunnatusti eli
osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen laissa määritellyin edellytyksin. Osakeanti
voi osakeyhtiölaissa mainituin edellytyksin olla myös maksuton. Valtuutus kumoaa
aiemmat antivaltuutukset ja on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen
saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä.
Osakkeet ja osakepääoma
eQ Oyj:n osakkeiden lukumäärä kauden lopussa 31.12.2025 oli 41 407 198 kappaletta
ja osakepääoma 11 383 873,00 euroa. Katsauskauden aikana ei tapahtunut muutoksia
yhtiön osakemäärässä.
eQ Oyj:n osakkeen päätöskurssi 31.12.2025 oli 11,05 euroa (12,95 euroa 31.12.2024),
joten yhtiön markkina-arvo katsauskauden lopussa oli 457,5 miljoonaa euroa (536,2
MEUR). Osakkeita vaihdettiin katsauskaudella Nasdaq Helsingissä yhteensä 3 167 981
kappaletta (929 522 kappaletta 1.1.–31.12.2024) ja euromääräisesti vaihto oli 35,6
miljoonaa euroa (12,8 MEUR).
Optio-oikeudet
eQ Oyj:llä oli kauden lopussa voimassa kaksi optio-ohjelmaa. Optio-ohjelmat ovat
tarkoitettu osaksi konsernin avainhenkilöiden sitouttamisjärjestelmää.
Optio-ohjelma 2022:
Kauden lopussa optioita on myönnetty optio-ohjelmasta 2022 yhteensä 830 000
kappaletta. Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksilla 2022 alkoi 1.4.2025 ja päättyy
30.4.2027. Osakkeen merkintähinta 2022 optio-oikeudella oli katsauskauden lopussa
20,79 euroa.
Optio-ohjelman ehdot on julkaistu pörssitiedotteella 4.2.2022 ja ne löytyvät
kokonaisuudessaan yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi.
Optio-ohjelma 2025:
Varsinaisen yhtiökokouksen 21.3.2024 antaman valtuutuksen nojalla eQ Oyj:n hallitus
päätti 3.2.2025 uudesta optio-ohjelmasta eQ-konsernin avainhenkilöille. Optio-
oikeuksia vuoden 2025 optio-ohjelmassa on yhteensä 1 360 000 kappaletta ja kullakin
optio-oikeudella voi merkitä yhden eQ Oyj:n uuden osakkeen.
eQ Oyj:n hallitus päätti 3.2.2025 antaa optio-ohjelman 2025 perusteella hallituksen
nimeämille eQ-konsernin palveluksessa oleville avainhenkilöille yhteensä 1 180 000
optio-oikeutta. Vuoden 2025 optio-ohjelman piirissä on noin neljännes eQ-konsernin
henkilöstöstä.
eQ Oyj:n hallitus päätti 4.5.2025 antaa optio-ohjelman 2025 perusteella eQ Oyj:n
uudelle toimitusjohtajalle Jouko Pölöselle 100 000 optio-oikeutta.
eQ Oyj:n hallitus päätti 8.12.2025 antaa optio-ohjelman 2025 perusteella
eQ-konsernin henkilöstö- ja viestintäjohtajaksi nimetylle Taina Kyllöselle 40 000
optio-oikeutta. Kyllönen sai optiot 19.1.2026 aloittaessaan tehtävässä.
Kauden lopussa optioita on myönnetty optio-ohjelmasta 2025 yhteensä 1 320 000
kappaletta. Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksilla 2025 alkaa 1.3.2028 ja päättyy
31.5.2030. Optio-ohjelman ehdot on julkaistu pörssitiedotteella 4.2.2025 ja ne
löytyvät kokonaisuudessaan yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi.
Omat osakkeet
eQ Oyj:n hallussa ei ollut omia osakkeita tilikauden lopussa 31.12.2025.
43eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Osakkeiden omistus
eQ Oyj julkisti 30.5.2025 liputusilmoituksen, jossa Rettig Oy Ab ilmoitti, että sen
omistusosuus alitti 15 prosentin liputusrajan. Lisäksi eQ Oyj julkisti 24.6.2025
liputusilmoituksen, jossa Janne Larman määräysvaltaan kuuluva Chilla Capital
S.A. (nyk. Chilla Capital Oy) ilmoitti, että sen omistusosuus alitti 15 prosentin
liputusrajan. Omistusosuuden muutokset johtuivat siitä, että eQ Oyj:n kolme suurinta
osakkeenomistajaa päättivät myydä yhteensä 1 000 000 kappaletta eQ Oyj:n osaketta
yhtiön uuden toimitusjohtajan Jouko Pölösen sijoitusyhtiölle.
Osakkeiden omistus
Suurimmat osakkeenomistajat Osakemäärä, kpl
%-osuus äänistä
ja osakkeista
Fennogens Investments S.A. 7 744 445 18,70 %
Rettig Oy Ab 6 024 866 14,55 %
Chilla Capital Oy 5 915 904 14,29 %
Teamet Oy 4 250 000 10,26 %
Oy Cevante Ab 1 419 063 3,43 %
Fazer Jan Peter 1 314 185 3,17 %
Privestment Oy 1 000 000 2,42 %
Procurator Oy 793 892 1,92 %
Lavventura Oy 700 000 1,69 %
Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 697 500 1,68 %
Linnalex Ab 631 652 1,53 %
Pinomonte Ab 529 981 1,28 %
Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo 478 564 1,16 %
Umo Invest Oy 414 240 1,00 %
Leppä Jukka-Pekka 400 000 0,97 %
Pohjolan Kiinteistökehitys Oy 387 000 0,93 %
Svenska Litteratursällskapet i Finland 299 806 0,72 %
Sever Match Oy 290 000 0,70 %
Mononen Matti 180 000 0,43 %
Nacawi Ab 150 000 0,36 %
Muut 7 786 100 18,80 %
Yhteensä 41 407 198 100,00 %
Tiedot perustuvat Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään osakasrekisteriin
31.12.2025 tilanteesta.
Osakkeenomistus sektoreittain 31.12.2025:
Osakemäärä, kpl
%-osuus äänistä
ja osakkeista
Yritykset 17 775 560 42,93 %
Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 559 692 1,35 %
Julkisyhteisöt 1 200 456 2,90 %
Kotitaloudet 7 495 343 18,10 %
Ulkomaat 13 739 835 33,18 %
Muut
1)
636 312 1,54 %
Yhteensä 41 407 198 100,00 %
1)
Muihin sisältyvät voittoa tavoittelemattomat yhdistykset.
Omistuksen jakautuminen omistettujen osakkeiden lukumäärän suhteessa:
Osakemäärä
kpl/osakas Omistajia, kpl
Osuus
omistajista, %
1–100 3 712 46,35 %
101–500 2 572 32,11 %
501–1 000 784 9,79 %
1 001–5 000 734 9,16 %
5 001–10 000 94 1,17 %
10 001–50 000 67 0,84 %
50 001–100 000 15 0,19 %
100 001–500 000 19 0,24 %
500 001– 12 0,15 %
Yhteensä 8 009 100,00 %
Osakemäärä
kpl/osakas
Osakemäärä
yhteensä, kpl
Osuus
osakemäärästä, %
1–100 154 453 0,37 %
101–500 670 748 1,62 %
501–1 000 612 664 1,48 %
1 001–5 000 1 597 001 3,86 %
5 001–10 000 680 543 1,64 %
10 001–50 000 1 516 359 3,66 %
50 001–100 000 1 086 603 2,62 %
100 001–500 000 4 067 339 9,82 %
500 001– 31 021 488 74,92 %
Yhteensä 41 407 198 100,00 %
Hallintarekisteröidyt osakkeet:
Yhtiön osakkeista oli hallintarekisteröitynä 241 385 kappaletta edustaen 0,58 % ääni-
ja osakemäärästä.
Muut tiedot osakkeesta
Seuraavat tiedot yhtiön osakkeesta löytyvät tilinpäätöksen liitetiedoista: johdon ja
hallituksen jäsenten omistus sekä yhtiön osakkeiden lukumäärä ja osakelajit.
Hallinnointi- ja ohjausjärjestelmä
Pörssiyhtiöitä koskevien lakien ja määräysten lisäksi eQ Oyj on vuonna 2025
noudattanut Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n 1.1.2025 voimaan tullutta Suomen
listayhtiöiden hallinnointikoodia 2025. Koodi on kokonaisuudessaan nähtävillä
Arvopaperimarkkinayhdistyksen internetsivuilla osoitteessa www.cgfinland.fi.
eQ Oyj:n hallitus on käsitellyt hallinto- ja ohjausjärjestelmää koskevan selvityksen
2.2.2026. Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä on julkaistu yhtiön internetsivuilla
ja osana vuosikertomusta.
Voitonjakoehdotus
Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2025 olivat yhteensä 52 808 156,41 euroa,
josta voittovaroja 27 383 586,67 euroa ja jakokelpoisia varoja sijoitetun vapaan oman
pääoman rahastossa 25 424 569,74 euroa.
Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan 0,52 euroa osaketta kohden.
Esitystä vastaava osinko laskettuna tilinpäätöshetken osakemäärällä on yhteensä
21 531 742,96 euroa. Osinko maksetaan kahdessa erässä.
Ensimmäinen erä, 0,26 euroa osakkeelta, maksetaan osakkeenomistajalle, joka on
osingonmaksun täsmäytyspäivänä 26.3.2026 merkittynä Euroclear Finland Oy:n
ylläpitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus ehdottaa, että osingon ensimmäinen
erä maksetaan 2.4.2026.
Toinen erä, 0,26 euroa osakkeelta, maksetaan lokakuussa 2026. Toinen erä maksetaan
osakkeenomistajalle, joka on osingonmaksun täsmäytyspäivänä merkittynä Euroclear
44
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Finland Oy:n ylläpitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus päättää kokouksessaan
syyskuussa 2026 toisen erän osingonmaksun täsmäytyspäivän ja maksupäivän.
Täsmäytyspäivän on suunniteltu olevan 7.10.2026 ja osingon maksupäivän 14.10.2026.
Yhtiön taloudellisessa asemassa ei tilikauden päättymisen jälkeen ole tapahtunut
olennaisia muutoksia. Ehdotettu osingonjako ei hallituksen näkemyksen mukaan
vaaranna yhtiön maksukykyä.
Tilikauden jälkeiset tapahtumat
eQ on julkaissut strategiapäivityksen ja pitkän aikavälin tavoitteet
tilinpäätöstiedotteen julkaisun yhteydessä erillisellä tiedotteella. eQ:n päivitetyn
strategian 2030 tavoitteena on paluu vahvaan kasvuun. Kasvu perustuu eQ:n
ainutlaatuisiin vahvuuksiin, pitkään kokemukseen ja asiantuntijoidemme
huippuosaamiseen instituutioiden luotettuna varainhoitajana. Tavoitteenamme on
vahvistaa asiakas- ja työntekijäkokemusta edelleen, laajentaa liiketoimintaa sekä
kansainvälisesti että yksityisasiakkaisiin ja kaksinkertaistaa liikevoitto vuoden 2030
loppuun mennessä.
eQ Oyj:n strategiset tavoitteet ovat:
• Kilpailukykyiset tuotot ja sujuvin asiakaspalvelu
• Alan veto- ja pitovoimaisin työyhteisö
• Vahva kannattava kasvu ja liikevoiton kaksinkertaistuminen vuoden 2030 loppuun
mennessä
• Laatua tehokkaasti: kulu/tuotto -suhde alle 50 %
• Vahva osinko: tilikauden tulos jaetaan osinkoina vakavaraisuus, likviditeetti ja
investoinnit turvaten.
Strategiamuutoksen yhteydessä eQ siirtyy vuoden 2026 raportoinnista alkaen
raportoimaan kaksi liiketoimintasegmenttiä: Varainhoito ja Corporate Finance.
eQ-konsernin omasta taseesta tehdyt pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset
raportoidaan jatkossa muissa toiminnoissa yhdessä konsernihallinnon
toimintojen kanssa.
Lisäksi eQ Oyj:n hallitus on päättänyt konsernin johtoryhmän kokoonpanon
muutoksista. eQ uudistaa johtoryhmänsä kokoonpanon tukemaan strategian
toimeenpanoa ja konsernin johtamista. Johtoryhmän kokoonpano on 3.2.2026 alkaen
seuraava:
• Jouko Pölönen, eQ Oyj:n toimitusjohtaja, KTM (s. 1970)
• Tero Estovirta, eQ Varainhoito Oy:n toimitusjohtaja, DI (s. 1971)
• Jacob af Forselles, Advium Corporate Finance Oy:n toimitusjohtaja, KTM,
OTK (s. 1973)
• Kirsi Hokka, asiakkuudet, KTM (s. 1965)
• Taina Kyllönen, henkilöstö- ja viestintä, KTM (s. 1967)
• Arimo Leppä, teknologia- ja kehittäminen, OTM (s. 1984)
• Antti Lyytikäinen, talous, KTM (s. 1981)
• Juha Surve, lakiasiat, OTM, KTM (s. 1980)
eQ toteutti tammikuun 2026 lopulla ensimmäiset sulkemiset neljään uuteen private
equity- ja venture capital -rahastoon. eQ PE XVIII North-, eQ PE SF VI-, eQ PE Direct
I- ja eQ VC III US -rahastoihin kerättiin ensimmäisessä sulkemisessa yhteensä yli
150 miljoonaa euroa. eQ PE Direct I on eQ:n ensimmäinen rinnakkaissijoitusrahasto.
Kaikkien rahastojen varainkeruuta jatketaan vuoden 2026 ajan.
eQ tiedotti 27.1.2026 osakkeenomistajien nimitystoimikunnan ehdotukset eQ Oyj:n
yhtiökokoukselle 2026. Osakkeenomistajien nimitystoimikunta ehdottaa, että
hallitukseen valittaisiin uudelleen Päivi Arminen, Nicolas Berner, Caroline Bertlin,
Georg Ehrnrooth, Janne Larma sekä Tomas von Rettig toimikaudeksi, joka päättyy
seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä.
Näkymät
Yleinen talouden epävarmuus ja tullikiistat viivästyttivät vuoden 2025 aikana myös
kiinteistömarkkinan palautumista. Suomessa kiinteistötransaktiomarkkina kuitenkin
kasvoi vuoden aikana selvästi edellisvuoteen verrattuna. Kaupankäynti kiihtyi etenkin
vuoden loppua kohden. Aktiviteetin noususta huolimatta markkinalikviditeetti on
edelleen matalalla tasolla historiaan nähden, ja kiinteistömarkkinan tilanne on yleisesti
yhä haastava. Tuottovaatimukset eivät ole laskeneet, vaikka korkotaso on laskenut
Euroopassa merkittävästi. Useissa kotimaisissa avoimissa kiinteistörahastoissa
lunastuksia ei ole pystytty määräaikaan mennessä toteuttamaan ja sijoittajat ovat
joutuneet odottamaan varojaan. Kiinteistömarkkinoiden elpyminen on nyt riippuvainen
Suomen talouden kehityksestä ja ulkomaisesta pääomasta. Arviomme on, että
markkina-aktiviteetti nousee ja tuottovaatimukset laskevat, kun ulkomaista pääomaa
alkaa virrata enemmän Suomeen.
eQ:n kiinteistörahastojen hallinnointipalkkioiden arvioidaan laskevan vuonna 2026
edellisvuoteen verrattuna.
eQ:n Private Equity -tuotteiden myynti oli vuonna 2025 hyvällä tasolla. Uskomme,
että sijoittajat kasvattavat Private Equity -allokaatioitaan salkuissaan tulevina
vuosina. Arvioimme, että eQ:n Private Equity -varainhoidon palkkiot kasvavat vuonna
2026 viime vuoteen verrattuna. Private Equity -rahastojen irtautumismarkkina oli
tilikaudella 2025 hiljainen, mutta siitä huolimatta rahastomme ovat palauttaneet
pääomia sijoittajille. Vuoden 2025 lopussa yksi eQ:n hallinnoimista Private Equity
-ohjelmarahastoista siirtyi kassavirrallisesti tuottosidonnaisen palkkion piiriin.
Lisäksi kolmen muun rahastorakenteen arvioidaan siirtyvän tuottosidonnaiseen
palkkiovaiheeseen vuonna 2026.
Osake- ja korkovarainhoidon osalta palkkioiden kehitys on pitkälti riippuvainen
markkinakehityksestä.
Helsingissä 2. helmikuuta 2026
eQ Oyj
Hallitus
45
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Konsernin tunnusluvut
1 000 EUR 2025 2024 2023 2022 2021
TULOSLASKELMA
Nettopalkkiotuotot
58 550 63 831 70 815 77 129 71 578
Rahoitusvarojen nettotuotot -407 1 708 -52 709 7 314
Nettoliikevaihto 58 161 65 649 70 853 77 781 78 880
Liikevoitto/tappio 27 391 34 535 39 749 45 735 47 660
Osuus liikevaihdosta, % 47,1 52,6 56,1 58,8 60,4
Tilikauden tulos 21 595 27 405 31 524 36 322 38 078
TASE
Saamiset luottolaitoksilta ja käteiset varat
10 944 7 982 22 911 23 688 35 141
Rahoitusvarat 20 861 25 998 27 111 36 956 39 760
Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet 29 678 32 856 33 891 35 186 30 819
Muut varat ja saamiset 26 249 28 235 16 357 15 027 5 123
Varat yhteensä 87 733 95 071 100 270 110 858 110 842
Oma pääoma 69 058 73 330 75 436 81 779 79 955
Velat 18 675 21 742 24 834 29 079 30 887
Velat ja oma pääoma yhteensä 87 733 95 071 100 270 110 858 110 842
1 000 EUR 2025 2024 2023 2022 2021
KANNATTAVUUS- JA MUUT TUNNUSLUVUT
Sijoitetun pääoman tuotto, ROI % p.a.
29,1 35,0 37,8 43,2 50,6
Oman pääoman tuotto, ROE % p.a. 30,3 36,8 40,1 44,9 51,6
Omavaraisuusaste, % 78,7 77,1 75,2 73,8 72,1
Nettovelkaantumisaste, % -17,8 -17,8 -37,8 -46,7 -68,7
Kulu/tuotto-suhde, %
Konserni 52,9 47,4 43,8 41,1 39,5
Varainhoito 43,8 42,3 37,9 36,0 37,7
Corporate Finance 178,5 71,6 83,0 67,7 60,0
Henkilöstö kokopäiväresursseina tilikauden lopussa 116 104 101 94 96
Henkilöstö kokopäiväresursseina keskimäärin 109 103 101 96 95
46eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
1 000 EUR 2025 2024 2023 2022 2021
OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT
Tulos/ keskimääräinen osakemäärä, EUR
0,52 0,66 0,78 0,91 0,97
Tulos/ keskimääräinen osakemäärä,
laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR 0,52 0,65 0,75 0,87 0,93
Oma pääoma /osake, EUR 1,67 1,77 1,85 2,02 2,02
Oma pääoma / keskimääräinen osakemäärä, EUR
1)
1,67 1,78 1,86 2,04 2,03
Osingonjako, 1 000 EUR
2)
Osinko/osake
2)
Osinko/tulos, %
2)
100,0 100,0 102,6 100,0 100,0
Pääomanpalautus, 1 000 EUR
3)
0 0 0 3 639 1 189
Pääomanpalautus/osake
3)
0,00 0,00 0,00 0,09 0,03
Osingonjako ja pääomanpalautus yht., 1 000 EUR 21 532 27 329 32 597 40 430 39 632
Osingonjako ja pääomanpalautus yht./osake 0,52 0,66 0,80 1,00 1,00
Efektiivinen osinkotuotto, % (sis. pääomanpalautus) 4,7 5,1 5,1 3,9 3,9
Hinta/voitto-suhde (P/E) 21,3 19,6 20,0 28,0 26,5
Osakkeiden osakeantioikaistu kurssikehitys, EUR
Keskikurssi
11,47 13,81 19,02 23,54 23,26
Ylin kurssi 13,70 15,98 25,70 27,95 30,65
Alin kurssi 9,50 12,05 13,90 20,10 16,50
Päätöskurssi vuoden lopussa 11,05 12,95 15,58 25,45 25,75
Osakekannan markkina-arvo, 1 000 EUR 457 550 536 223 634 818 1 028 936 1 020 529
Osakkeiden vaihto, 1 000 kpl 3 168 930 1 114 1 948 2 090
Vaihdon osuus kokonaismäärästä, % 7,7 2,3 2,7 4,9 5,3
Osakkeiden vaihto, 1 000 EUR 35 582 12 836 21 184 45 853 48 909
Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä, 1 000 kpl
Keskimäärin vuoden aikana
41 407 41 245 40 592 40 082 39 353
Vuoden lopussa 41 407 41 407 40 746 40 430 39 632
1)
Tunnuslukua laskettaessa on käytetty ulkona olevien osakkeiden painotettua keskiarvoa.
2)
Hallituksen ehdotus osingoksi.
3)
Hallituksen ehdotus pääomanpalautukseksi sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta.
47eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
SIJOITETUN PÄÄOMAN TUOTTO, ROI (%)
voitto/tappio + korkokulut
x 100
oma pääoma + korolliset rahoitusvelat (keskimäärin)
OMAN PÄÄOMAN TUOTTO, ROE (%)
voitto/tappio
x 100
oma pääoma (keskimäärin)
OMAVARAISUUSASTE (%)
oma pääoma
x 100
taseen loppusumma - saadut ennakot
NETTOVELKAANTUMISASTE (%)
korolliset velat - rahoitusarvopaperit - rahat ja pankkisaamiset
x 100
oma pääoma
KULU/TUOTTO-SUHDE (%)
hallintokulut + liiketoiminnan muut kulut + poistot (pl. sopimuspoistot)
x 100
nettoliikevaihto
TULOS/OSAKE, EPS
emoyhtiön osakkeiden omistajille kuuluva tilikauden voitto/tappio
keskimääräinen osakeantioikaistu osakkeiden määrä tilikaudella
OMA PÄÄOMA/OSAKE
oma pääoma
osakeantioikaistu osakkeiden määrä tilinpäätöspäivänä
OSINKO/OSAKE
osinko
osakeantioikaistu osakkeiden määrä tilinpäätöspäivänä
OSINKO/TULOS (%)
osakekohtainen osinko
x 100
osakekohtainen tulos
PÄÄOMANPALAUTUS/OSAKE
pääomanpalautus sijoitetun vapaan omanpääoman rahastosta
osakeantioikaistu osakkeiden määrä tilinpäätöspäivänä
EFEKTIIVINEN OSINKOTUOTTO (%)
osakekohtainen osinko ja pääomanpalautus
x 100
osakeantioikaistu tilikauden päätöskurssi
HINTA/VOITTO-SUHDE, P/E
osakeantioikaistu tilikauden päätöskurssi
osakekohtainen tulos
OSAKEKANNAN MARKKINA-ARVO
osakkeiden määrä tilikauden viimeisenä päivänä x tilikauden päätöskurssi
OSAKKEIDEN VAIHTO (%)
tilikauden aikana vaihdettujen osakkeiden määrä
x 100
keskimääräinen osakkeiden määrä tilikaudella
Tunnuslukujen laskentakaavat
48eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Vastuullisuus
Tilinpäätös 2025
Konsernin tuloslaskelma 50
Konsernitase 51
Konsernin rahavirtalaskelma 52
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 52
Konsernin liitetiedot 53
Emoyhtiön tuloslaskelma 71
Emoyhtiön tase 71
Emoyhtiön rahoituslaskelma 72
Emoyhtiön liitetiedot 73
Voitonjakoehdotus 78
Allekirjoitukset ja tilinpäätösmerkintä 79
ESEF-vaatimusten mukaisesti konsernitilinpäätös on merkitty XBRL-merkeillä tilinpäätöksen XHTML-tiedostossa.
49
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Konsernin tuloslaskelma
1 000 EUR Liitetieto 2025 2024
Palkkiotuotot 5 59 170 64 449
Korkotuotot 6 146 337
Rahoitusvarojen nettotuotot 7 -407 1 708
Liiketoiminnan tuotot yhteensä 58 909 66 494
Palkkiokulut 8 -620 -618
Korkokulut 9 -128 -227
NETTOLIIKEVAIHTO 58 161 65 649
Hallintokulut 10
Henkilöstökulut
-23 454 -24 762
Muut hallintokulut -3 217 -2 863
Poistot aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä 11 -1 117 -1 153
Liiketoiminnan muut kulut 12 -2 980 -2 336
LIIKEVOITTO (-TAPPIO) 27 391 34 535
TULOS ENNEN VEROJA 27 391 34 535
Tuloverot 13 -5 796 -7 131
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO) 21 595 27 405
Konsernin laaja tuloslaskelma
1 000 EUR Liitetieto 2025 2024
Muut laajan tuloksen erät: - -
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen - -
TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ 21 595 27 405
Tilikauden voiton jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille
Määräysvallattomille omistajille - -
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille
Määräysvallattomille omistajille - -
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos: 14
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR 0,52 0,65
50eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Konsernitase
1 000 EUR Liitetieto 31.12.2025 31.12.2024
VARAT
Käteiset varat
Saamiset luottolaitoksilta 15 10 944 7 874
Rahoitusvarat 16, 26-29
Rahoitusarvopaperit
Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset 16 671 16 971
Aineettomat hyödykkeet 17
Liikearvo ja brändit
Muut aineettomat hyödykkeet - 5
Aineelliset hyödykkeet 18
Käyttöoikeusomaisuuserät
Muut aineelliset hyödykkeet 466 389
Muut varat 19 23 323 27 537
Siirtosaamiset ja maksetut ennakot 20 528 549
Tuloverosaamiset 13 7
Laskennalliset verosaamiset 21 120 143
VARAT YHTEENSÄ 87 733 95 071
1 000 EUR Liitetieto 31.12.2025 31.12.2024
VELAT JA OMA PÄÄOMA
VELAT
Muut velat 22
Siirtovelat ja saadut ennakot 23 8 845 10 923
Vuokrasopimusvelat 24 2 864 3 963
Tuloverovelat 296 30
VELAT YHTEENSÄ 18 675 21 742
OMA PÄÄOMA 30
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma:
Osakepääoma
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto: sis. osakkeiden merkinnät 27 279 27 279
Voittovarat 8 800 7 262
Tilikauden voitto (tappio) 21 595 27 405
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 69 058 73 330
VELAT JA OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 87 733 95 071
51eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Konsernin rahavirtalaskelma
1 000 EUR 2025 2024
Liiketoiminnan rahavirta
Liikevoitto 27 391 34 535
Poistot ja arvonalentumiset 1 117 1 153
Korkotuotot ja -kulut -18 -110
Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa 3 229 637
Rahoitusvarat - pääoma- ja kiinteistörahastot -1 290 -444
Käyttöpääoman muutos
Liikesaamiset, lisäys (-) vähennys (+) 4 238 -11 882
Korottomat velat, lisäys (+) vähennys (-) -2 265 -2 105
Käyttöpääoman muutos yhteensä 1 974 -13 987
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 32 404 21 784
Saadut korot 146 337
Maksetut korot -128 -227
Tuloverot -5 488 -7 097
Liiketoiminnan rahavirta 26 934 14 797
Investointien rahavirta
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -202 -110
Investoinnit muihin sijoituksiin - likvidit sijoitusrahastot 4 660 1 876
Investointien rahavirta 4 458 1 765
Rahoituksen rahavirta
Maksetut osingot/pääomanpalautukset
-27 329 -33 052
Uusien osakkeiden merkintä - 2 586
Vuokrasopimusvelan pääoman vähennys -1 101 -1 025
Rahoituksen rahavirta -28 430 -31 491
Rahavarojen lisäys/vähennys 2 962 -14 929
Rahavarat 1.1. 7 982 22 911
Rahavarat 31.12. 10 944 7 982
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista
1 000 EUR Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma
Osake-
pääoma
Sijoitetun vapaan
oman pääoman
rahasto
Voitto-
varat Yhteensä
Oma
pääoma
yhteensä
Oma pääoma 1.1.2025 11 384 27 279 34 667 73 330 73 330
Laaja tulos
Tilikauden voitto (tappio)
Muut laajan tuloksen erät - - -
Laaja tulos yhteensä 21 595 21 595 21 595
Osingon/po-pal. jako -27 329 -27 329 -27 329
Myönnetyt optiot 1 462 1 462 1 462
Oma pääoma 31.12.2025 11 384 27 279 30 395 69 058 69 058
Oma pääoma 1.1.2024 11 384 24 693 39 359 75 436 75 436
Laaja tulos
Tilikauden voitto (tappio)
Muut laajan tuloksen erät - - -
Laaja tulos yhteensä 27 405 27 405 27 405
Osingon/po-pal. jako -33 053 -33 053 -33 053
Uusien osakkeiden merkintä 2 586 2 586 2 586
Myönnetyt optiot 956 956 956
Oma pääoma 31.12.2024 11 384 27 279 34 667 73 330 73 330
52eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
1 Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot
53eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
54eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
55eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
56eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
57eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
58eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
59eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
60eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
61eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Tuloslaskelman liitetiedot
62eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Taseen liitetiedot
63eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
64
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
65
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
66eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
67eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
68eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
69eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
70eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Emoyhtiön tuloslaskelma (FAS)
EUR Liitetieto 2025 2024
Palkkiotuotot 2 76 800,00 76 800,00
Käypään arvoon tuloslaskelman kautta kirjattujen
rahoitusvälineiden nettotuotot 3 -1 427 971,13 442 727,58
Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista 4
Muista yrityksistä
1 021 448,11 1 265 633,00
Korkotuotot 5 146 788,15 330 366,72
SIJOITUSPALVELUTOIMINNAN TUOTOT -182 934,87 2 115 527,30
Palkkiokulut 6 -150 000,00 -150 000,00
Korkokulut 7 -175 476,29 -282 135,43
Henkilöstö- ja hallintokulut
Henkilöstökulut 8
Palkat ja palkkiot
-1 518 070,96 -1 474 434,05
Henkilösivukulut
Eläkekulut
-239 754,84 -205 667,58
Muut henkilösivukulut -42 339,73 -22 620,40
Muut hallintokulut 9 -463 488,19 -405 024,92
Poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja aineettomista
hyödykkeistä sekä osakkeista ja osuuksista 10 -4 613,67 -4 266,63
Liiketoiminnan muut kulut 11 -477 218,88 -439 428,62
LIIKEVOITTO (-TAPPIO) -3 253 897,43 -868 050,33
Tilinpäätössiirrot 12 31 670 000,00 36 058 684,47
Tuloverot 13 -5 688 338,50 -7 047 368,42
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO) 22 727 764,07 28 143 265,72
Emoyhtiön tase (FAS)
EUR Liitetieto 31.12.2025 31.12.2024
VASTAAVAA
Käteiset varat
- 4 110,00
Saamiset luottolaitoksilta
Vaadittaessa maksettavat 14
2 679 068,62 1 277 614,14
Osakkeet ja osuudet 15, 23 20 858 299,57 25 995 302,27
Osakkeet ja osuudet samaan konserniin kuuluvissa yrityksissä 15 29 154 321,94 29 154 321,94
Aineelliset hyödykkeet 16
Muut aineelliset hyödykkeet
10 419,64 15 033,31
Muut varat 17 13 514 348,12 13 785 639,51
Siirtosaamiset ja maksetut ennakot 18 148 821,07 57 446,92
VASTAAVAA YHTEENSÄ 66 365 278,96 70 289 468,09
VASTATTAVAA
VIERAS PÄÄOMA
Velat yleisölle ja julkisyhteisöille
Muut
- 1 000 000,00
Muut velat 19
Muut velat
1 782 361,22 123 306,57
Siirtovelat ja saadut ennakot 20 390 888,33 373 145,50
VIERAS PÄÄOMA YHTEENSÄ 2 173 249,55 1 496 452,07
OMA PÄÄOMA 24
Osakepääoma
11 383 873,00 11 383 873,00
Vapaat rahastot
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto
25 424 569,74 25 424 569,74
Edellisten tilikausien voitto (tappio) 4 655 822,60 3 841 307,56
Tilikauden voitto (tappio) 22 727 764,07 28 143 265,72
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 64 192 029,41 68 793 016,02
VASTATTAVAA YHTEENSÄ 66 365 278,96 70 289 468,09
71eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Emoyhtiön rahavirtalaskelma (FAS)
1 000 EUR 2025 2024
Liiketoiminnan rahavirta
Liikevoitto
28 416 35 191
Oikaisut:
Poistot ja arvonalentumiset
5 4
Saadut korot -147 -330
Maksetut korot 175 282
Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa 1 767 -318
Rahoitusvarat – pääoma- ja kiinteistörahastot -1 290 -444
Käyttöpääoman muutos
Liikesaamiset, lisäys (-) vähennys (+)
180 -4 986
Korottomat velat, lisäys (+) vähennys (-) 1 390 -414
Käyttöpääoman muutos yhteensä 1 570 -5 400
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 30 496 28 984
Saadut korot 147 330
Maksetut korot -175 -282
Verot -5 401 -7 045
Liiketoiminnan rahavirta 25 066 21 988
1 000 EUR 2025 2024
Investointien rahavirta
Investoinnit muihin sijoituksiin – likvidit sijoitusrahastot
4 660 1 876
Investointien rahavirta 4 660 1 876
Rahoituksen rahavirta
Maksetut osingot
-27 329 -33 053
Uusien osakkeiden merkintä - 2 586
Lainojen takaisinmaksut -1 000 -
Rahoituksen rahavirta -28 329 -30 467
Rahavarojen lisäys/vähennys 1 397 -6 603
Rahavarat 1.1. 1 282 7 885
Rahavarat 31.12. 2 679 1 282
72eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
1 Tilinpäätöksen laadintaperiaatteet
Yleistä
Tilinpäätöksen laatimisessa on noudatettu valtiovarainministeriön luottolaitoksen
ja sijoituspalveluyrityksen tilinpäätöksestä ja konsernitilinpäätöksestä antamaa
asetusta (76/2018) sekä Finanssivalvonnan Rahoitussektorin kirjanpito, tilinpäätös ja
toimintakertomus määräys- ja ohjekokoelmaa 2/2016.
Arvostusperiaatteet ja -menetelmät sekä jaksotusperiaatteet ja -menetelmät
Palkkiotuotot kirjataan, kun tuotot ovat määritettävissä luotettavasti ja on
todennäköistä, että liiketoimeen liittyvä taloudellinen hyöty koituu yhtiön hyväksi.
Osinkotuotot kirjataan, kun oikeus osinkoon on syntynyt.
Korkotuotot ja -kulut kirjataan ajan kulumisen perusteella efektiivisen koron
menetelmää käyttäen ottamalla huomioon rahoitusinstrumentin kaikki sopimusehdot.
Tilinpäätöshetkellä saamatta olevat korot kirjataan korkotuotoksi ja -saamiseksi ja
maksamatta olevat korot korkokuluksi ja -velaksi.
eQ Oyj:n omasta taseesta tehdyistä pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista saadut
voitto-osuudet kirjataan erään tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista.
Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitusten tulosvaikutteiset arvonmuutokset kirjataan
erään käypään arvoon tuloslaskelman kautta kirjattujen rahoitusvarojen nettotuotot.
Käypään arvoon tuloslaskelman kautta kirjattujen rahoitusvarojen nettotuottoihin
kirjataan myös sijoitusrahastosijoitusten tulosvaikutteiset arvonmuutokset sekä
myyntivoitot ja -tappiot.
Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot
Rahoitusvarat luokitellaan IFRS 9 Rahoitusinstrumentit mukaisesti seuraaviin ryhmiin:
a) jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat
b) käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
c) käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta arvostettavat.
eQ Oyj:n tekemät pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset sekä sijoitusrahasto-
sijoitukset luokitellaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoitusvaroihin.
Rahoitusvelat luokitellaan seuraaviin ryhmiin:
a) jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat
b) käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat.
eQ Oyj:llä ei ollut käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavia rahoitusvelkoja
raportointihetkellä.
Poistoperiaatteet
Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet on merkitty taseeseen hankintamenoon
vähennettynä suunnitelman mukaisilla poistoilla ja arvonalennuksilla. Suunnitelman
mukaiset poistot on laskettu tasapoistoina aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden
taloudellisen pitoajan perusteella. Poistot on tehty käyttöönottokuukaudesta alkaen.
Aineettomat hyödykkeet poistetaan 3–5 vuoden aikana. Koneet ja kalusto poistetaan
3–10 vuoden aikana.
Ulkomaan rahan määräiset erät
Ulkomaan rahan määräiset saamiset ja velat on muunnettu euroiksi tilinpäätöspäivän
kurssin mukaan.
2 Palkkiotuotot
1 000 EUR 2025 2024
Muusta toiminnasta 77 77
3 Käypään arvoon tuloslaskelman kautta
kirjattujen rahoitusvälineiden nettotuotot
1 000 EUR 2025 2024
Osakkeista ja osuuksista
Käyvän arvon muutokset
743 1 147
Myyntivoitot/-tappiot -2 171 -704
Yhteensä -1 428 443
4 Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista
1 000 EUR 2025 2024
Voitto-osuudet käypään arvoon
arvostettavista rahoitusvaroista 1 021 1 266
Yhteensä 1 021 1 266
5 Korkotuotot
1 000 EUR 2025 2024
Saman konsernin yrityksiltä 3 0
Luottolaitoksilta 141 329
Muut korkotuotot 2 1
Yhteensä 147 330
73eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
6 Palkkiokulut
1 000 EUR 2025 2024
Muut palkkiot – sijoitusten hallinnointi eQ Varainhoito -150 -150
Yhteensä -150 -150
7 Korkokulut
1 000 EUR 2025 2024
Saman konsernin yrityksille -175 -282
Muut korkokulut 0 0
Yhteensä -175 -282
8 Henkilöstökulut
1 000 EUR 2025 2024
Palkat ja palkkiot -1 518 -1 474
Eläkekulut -240 -206
Muut henkilösivukulut -42 -23
Yhteensä -1 800 -1 703
Henkilöstö keskimäärin tilikauden aikana – vakinainen 4 5
Muutos tilikauden aikana -1 -
9 Muut hallintokulut
1 000 EUR 2025 2024
Muut henkilökulut -28 -27
ATK- ja yhteyskulut -112 -109
Muut hallintokulut -323 -269
Yhteensä -463 -405
10 Poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja aineettomista
hyödykkeistä sekä osakkeista ja osuuksista
1 000 EUR 2025 2024
Poistot aineettomista ja aineellisista hyödykkeistä -5 -4
Tase-eräkohtainen poistoerittely sisältyy kohtaan aineettomat ja aineelliset
hyödykkeet.
11 Liiketoiminnan muut kulut
1 000 EUR 2025 2024
Asiantuntijapalkkiot -72 -14
Tilintarkastajan palkkiot
Tilintarkastuspalkkiot
-29 -33
Muut palvelut -5 -9
Yhteensä -34 -41
Toimitila- ja muut vuokrakulut -105 -107
Muut kulut -266 -278
Yhteensä -477 -439
12 Tilinpäätössiirrot
1 000 EUR 2025 2024
Saadut konserniavustukset 33 000 36 060
Annetut konserniavustukset -1 330 -1
Yhteensä 31 670 36 059
13 Tuloverot
1 000 EUR 2025 2024
Tuloverot tilikaudelta
Tuloverot varsinaisesta toiminnasta
-5 401 -7 045
Tuloverojaksotus -287 -3
Yhteensä -5 688 -7 047
14 Saamiset luottolaitoksilta
1 000 EUR 2025 2024
Vaadittaessa maksettavat
Kotimaisilta luottolaitoksilta
2 679 1 278
15 Osakkeet ja osuudet
1 000 EUR 2025 2024
Osakkeet ja osuudet
Rahoitusvarat: Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset
16 671 16 971
Rahoitusvarat: Sijoitusrahasto-osuudet 4 168 9 004
Muut osuudet 20 20
Osakkeet ja osuudet samaan konserniin kuuluvissa
yrityksistä 29 154 29 154
Yhteensä 50 013 55 150
– joista hankintamenoon 29 174 29 174
74eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
16 Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet
1 000 EUR 2025 2024
Muut aineelliset hyödykkeet
Hankintameno 1.1.
246 246
Lisäykset - -
Hankintameno 31.12. 246 246
Kertyneet poistot 1.1. -231 -228
Tilikauden poisto -5 -4
Kertyneet poistot 31.12. -236 -231
Kirjanpitoarvo 31.12. 10 15
17 Muut varat
1 000 EUR 2025 2024
Saamiset saman konsernin yrityksiltä 13 513 13 560
Muut saamiset 1 226
Yhteensä 13 514 13 786
18 Siirtosaamiset ja maksetut ennakot
1 000 EUR 2025 2024
Muut siirtosaamiset 149 57
Yhteensä 149 57
19 Muut velat
1 000 EUR 2025 2024
Ostovelat 20 27
Velat saman konsernin yrityksille 1 371 49
Muut velat 392 47
Yhteensä 1 782 123
20 Siirtovelat
1 000 EUR 2025 2024
Muut siirtovelat 391 373
21 Koti- ja ulkomaan rahan määräiset erät sekä konsernierät
31.12.2025
1 000 EUR EUR
Muu kuin
EUR Yhteensä
Samaan
konserniin
kuuluvalta
Tase-erät
Saamiset luottolaitoksilta
2 679 - 2 679 -
Muu omaisuus 56 122 7 564 63 686 13 513
Yhteensä 58 801 7 564 66 365 13 513
Velat yleisölle ja julkisyhteisöille - - - -
Muut velat 2 173 - 2 173 1 371
Yhteensä 2 173 - 2 173 1 371
31.12.2024
1 000 EUR EUR
Muu kuin
EUR Yhteensä
Samaan
konserniin
kuuluvalta
Tase-erät
Saamiset luottolaitoksilta
1 278 - 1 278 -
Muu omaisuus 61 355 7 657 69 012 13 560
Yhteensä 62 633 7 657 70 289 13 560
Velat yleisölle ja julkisyhteisöille 1 000 - 1 000 1 000
Muut velat 496 - 496 49
Yhteensä 1 496 - 1 496 1 049
22 Rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot
2025 2024
1 000 EUR
Käypä
arvo
Kirjan-
pitoarvo
Käypä
arvo
Kirjan-
pitoarvo
Rahoitusvarat
Saamiset luottolaitoksilta
2 679 2 679 1 278 1 278
Osakkeet ja osuudet 20 858 20 858 25 995 25 995
Osakkeet ja osuudet samaan
konserniin kuuluvissa yrityksissä 29 154 29 154 29 154 29 154
Yhteensä 52 692 52 692 56 427 56 427
Rahoitusvelat - - 1 000 1 000
Velat yleisölle ja julkisyhteisöille 0 0 1 000 1 000
Yhteensä 1 000 1 000 1 000 1 000
Taulukossa esitetään rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ja kirjanpitoarvot tase-
erittäin. Käypien arvojen arviointiperiaatteet esitetään tilinpäätösperiaatteissa.
75eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
23 Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon
arvostetuista rahoitusvaroista
31.12.2025
1 000 EUR Taso 1 Taso 3
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat rahoitusvarat
Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset
- 16 671
Rahoitusarvopaperit 4 188 -
Yhteensä 4 188 16 671
Tason 3 täsmäytyslaskelma – Käypään arvoon
tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat
Pääoma- ja kiinteistörahastot
Alkusaldo 16 971
Kutsut ja palautukset 1 290
Käyvän arvon muutos 919
Myyntivoitot/-tappiot -2 510
Loppusaldo 16 671
31.12.2024
1 000 EUR Taso 1 Taso 3
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat rahoitusvarat
Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset
- 16 971
Rahoitusarvopaperit 9 024 -
Yhteensä 9 024 16 971
Tason 3 täsmäytyslaskelma – Käypään arvoon
tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat
Pääoma- ja kiinteistörahastot
Alkusaldo 16 556
Kutsut ja palautukset 444
Käyvän arvon muutos 799
Myyntivoitot/-tappiot -828
Loppusaldo 16 971
Taso 1 sisältää rahoitusvarat, joiden arvo määräytyy likvideiltä markkinoilta saatavien
noteerausten perusteella. Likvidiksi markkinaksi katsotaan sellainen markkina, josta
hinnat ovat saatavilla helposti ja riittävän säännöllisesti.
Tason 3 pääomarahastojen käyvät arvot perustuvat pääomarahaston hallinnointiyhtiön
ilmoittamaan rahaston arvoon ja niiden käyttöön yleisesti hyväksytyissä
arvostusmalleissa. Pääomarahastosijoitukset arvostetaan yleisesti alalla vallitsevan
käytännön, International Private Equity and Venture Capital Guidelines mukaisesti.
Tason 3 kiinteistörahastosijoitusten arvot perustuvat hallinnointiyhtiön ilmoittamaan
rahaston arvoon. Jokaisesta kiinteistökohteesta hankitaan riippumattoman ja
ulkopuolisen kiinteistöarvioitsijan hinta-arvio.
24 Oma pääoma
1 000 EUR 2025 2024
Osakepääoma 1.1. 11 384 11 384
Osakepääoma 31.12. 11 384 11 384
Sidottu oma pääoma yhteensä 11 384 11 384
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1.1. 25 425 22 838
Lisäykset/vähennykset - 2 586
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 31.12. 25 425 25 425
Voittovarat
Voitto edellisiltä tilikausilta 1.1.
31 985 36 894
Osingonmaksu -27 329 -33 053
Voittovarat 31.12. 4 656 3 841
Tilikauden voitto (tappio) 22 728 28 143
Vapaa oma pääoma yhteensä 52 808 57 409
Oma pääoma 31.12. 64 192 68 793
Laskelma jakokelpoisen vapaan oman
pääoman määrästä 31.12.
Voittovarat
4 656 3 841
Tilikauden voitto 22 728 28 143
Sijoitetun vapaan pääoman rahasto 25 425 25 425
Jakokelpoiset varat 52 808 57 409
Yhtiön osakepääoma muodostuu 41 407 198 osakkeesta.
Kaikilla osakkeilla on yksi ääni.
76eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Muut liitetiedot
25 Annetut pantit, kiinnitykset ja vastuut
1 000 EUR 2025 2024
eQ Oyj:n antamat sijoitussitoumukset pääoma- ja
kiinteistörahastoihin, jäljellä oleva sitoumus 5 211 6 033
Leasing- ja vuokrasopimuksien alle vuoden vastuut 2 310 1 242
Leasing- ja vuokrasopimuksien yli vuoden mutta
alle viiden vuoden vastuut 5 610 3 017
Yhteensä 13 131 10 292
77eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Voitonjakoehdotus
Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2025 olivat yhteensä 52 808 156,41 euroa,
josta voittovaroja 27 383 586,67 euroa ja jakokelpoisia varoja sijoitetun vapaan
oman pääoman rahastossa 25 424 569,74 euroa.
Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan 0,52 euroa osaketta
kohden. Esitystä vastaava osinko laskettuna tilinpäätöshetken osakemäärällä on
yhteensä 21 531 742,96 euroa. Osinko maksetaan kahdessa erässä.
Ensimmäinen erä, 0,26 euroa osakkeelta, maksetaan osakkeenomistajalle, joka
on osingonmaksun täsmäytyspäivänä 26.3.2026 merkittynä Euroclear Finland
Oy:n ylläpitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus ehdottaa, että osingon
ensimmäinen erä maksetaan 2.4.2026.
Toinen erä, 0,26 euroa osakkeelta, maksetaan lokakuussa 2026. Toinen erä
maksetaan osakkeenomistajalle, joka on osingonmaksun täsmäytyspäivänä
merkittynä Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään yhtiön osakasluetteloon.
Hallitus päättää kokouksessaan syyskuussa 2026 toisen erän osingonmaksun
täsmäytyspäivän ja maksupäivän. Täsmäytyspäivän on suunniteltu olevan
7.10.2026 ja osingon maksupäivän 14.10.2026.
Yhtiön taloudellisessa asemassa ei tilikauden päättymisen jälkeen ole tapahtunut
olennaisia muutoksia. Ehdotettu osingonjako ei hallituksen näkemyksen mukaan
vaaranna yhtiön maksukykyä.
78eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Toimintakertomuksen ja
tilinpäätöksen allekirjoitukset
Helsingissä helmikuun 2. päivänä 2026
Tilinpäätösmerkintä
Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus.
Helsingissä helmikuun 2. päivänä 2026
KPMG Oy Ab
Tilintarkastusyhteisö
Tuomas Ilveskoski
KHTNicolas Berner
Hallituksen jäsen
Caroline Bertlin
Hallituksen jäsen
Tomas von Rettig
Hallituksen jäsen
Jouko Pölönen
Toimitusjohtaja
Janne Larma
Hallituksen puheenjohtaja
Georg Ehrnrooth
Hallituksen varapuheenjohtaja
Päivi Arminen
Hallituksen jäsen
79eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Tilintarkastuskertomus
eQ Oyj:n yhtiökokoukselle
Tilinpäätöksen tilintarkastus
Lausunto
Olemme tilintarkastaneet eQ Oyj:n (y-tunnus 1625441-9) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2025. Tilinpäätös sisältää konsernin
taseen, tuloslaskelman, laajan tuloslaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja liitetiedot, mukaan
lukien olennainen tilinpäätöksen laatimisperiaatteita koskeva informaatio, sekä emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman
ja liitetiedot.
Lausuntonamme esitämme, että
— konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja
rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti,
— tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa voimassa olevien
tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.
Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvaliokunnalle hallitukselle annetun lisäraportin kanssa.
Lausunnon perustelut
Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan
mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.
Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka
koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme.
Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsityksemme
mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-asetuksen
537/2014 5 artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty
konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 12.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa
tilintarkastusevidenssiä.
Olennaisuus
Tarkastuksemme laajuuteen on vaikuttanut soveltamamme olennaisuus. Olennaisuus on määritetty perustuen ammatilliseen
harkintaamme ja se ohjaa tarkastustoimenpiteiden luonteen, ajoituksen ja laajuuden määrittämisessä, sekä todettujen
virheellisyyksien vaikutusten arvioimisessa suhteessa tilinpäätökseen kokonaisuutena. Olennaisuuden taso perustuu arvioomme
sellaisten virheellisyyksien suuruudesta, joilla yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa olevan vaikutusta tilinpäätöksen käyttäjien
tekemiin taloudellisiin päätöksiin. Olemme ottaneet huomioon myös sellaiset virheellisyydet, jotka laadullisten seikkojen vuoksi ovat
mielestämme olennaisia tilinpäätöksen käyttäjille.
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä
tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena
kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä
lausuntoa. EU-asetuksen 537/2014 10 artiklan 2 kohdan c alakohdan mukaiset merkittävät olennaisen virheellisyyden riskit sisältyvät
alla kuvattuihin tilintarkastuksen kannalta keskeisiin seikkoihin.
Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän on sisältynyt arviointi
siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen
virheellisyyden riski.
80eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
TILINTARKASTUKSEN KANNALTA KESKEISET SEIKAT KUINKA KYSEISIÄ SEIKKOJA KÄSITELTIIN TILINTARKASTUKSESSA
Palkkiotuottojen tulouttaminen (konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet ja liitetieto 5)
— eQ-konsernin hallinnoimat varat oikeuttavat
hallinnointipalkkiotuottoihin asiakkaiden kanssa solmittujen
sopimusten perusteella. Hallinnointipalkkiotuotot muodostavat
merkittävän erän konsernin tuloslaskelmassa.
— Hallinnoitavien varojen tuottopalkkiot sekä corporate
finance -toiminnan palkkiot ovat merkittävä erä konsernin
tuloksen muodostumisen kannalta ja ne saattavat vaihdella
huomattavasti vuosien välillä.
— Palkkiotuottojen laskenta tapahtuu sopimus- ja muiden
lähtötietojen pohjalta järjestelmäperäisesti.
— Palkkiotuottojen oikea-aikainen tulouttaminen
oikeanmääräisenä on keskeistä tilinpäätöksen
oikeellisuuden kannalta.
— Olemme perehtyneet palkkiotuottoihin liittyviin
liiketoimintaprosesseihin. Tarkastustoimenpiteisiimme on
kuulunut myös osakirjanpitojärjestelmien ja pääkirjanpidon
tietojen vertaaminen toisiinsa, palkkiotuottojen
aineistotarkastusta sekä tuottojen tuloutusajankohdan ja
tuloutetun määrän oikeellisuuden arvioimista.
— Corporate finance -palkkioiden osalta olemme arvioineet
projektiseurantaa ja sopimusten perusteella tarkastaneet
projektien tuloutuksen ajankohtaa ja tuloutettujen
palkkioiden määrää.
— Olemme tarkastaneet tuottopalkkioiden laskentamallin ja
verranneet laskennassa sovellettuja parametreja yksittäisiin
rahastosopimuksiin tai sijoitusrahastojen sääntöihin.
— Olemme tarkastaneet palkkiotuottojen kirjanpitokäsittelyä
ja liitetietojen asianmukaisuutta suhteessa IFRS 15
-standardin vaatimuksiin.
Sijoitusten arvostus (konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet sekä liitetiedot 16, 26–29)
— Sijoitusten käypien arvojen määrittäminen perustuu eQ-
konsernin tilinpäätöksen laadintaperiaatteissa kuvattuihin
arvostusperiaatteisiin. Sijoitusomaisuuteen sisältyy
epälikvidejä omaisuuseriä, joiden arvostus saadaan sijoituksia
hallinnoivilta varainhoitajilta. IFRS 9 -standardin mukaisesti
omanpääomanehtoisten sijoitusten arvonmuutokset kirjataan
tulosvaikutteisesti.
— Sijoitusomaisuus on merkittävä erä tilinpäätöksessä, minkä
johdosta sen arvostus on määritelty tilintarkastuksen kannalta
keskeiseksi seikaksi.
— Olemme arvioineet sijoitusten arvostusprosessia ja
tilinpäätöksen laadintaperiaatteiden soveltamista sekä
tarkastaneet kirjanpitokäsittelyn yhdenmukaisuutta suhteessa
IFRS 9 -standardin vaatimuksiin.
— Tilinpäätöksen osalta olemme tarkastaneet, että
tilinpäätöksessä käytetyt käyvät arvot vastaavat rahastojen
varainhoitajien ilmoittamia arvostuksia. Olemme täsmäyttäneet
pääomarahastojen tasearvot rahastojen erillisseurantaan.
— Olemme lisäksi arvioineet sijoituksia koskevien liitetietojen
asianmukaisuutta.
Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan EU:ssa
käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän
kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia
tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä.
Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja
soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan
jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai
toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin.
Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa
Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä
johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on
korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti
suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan
olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät
tilinpäätöksen perusteella.
Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme ammatillisen
skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:
— Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit,
suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme perustaksi
tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä johtuva olennainen
virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, sillä
väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen
esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.
— Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme suunnittelemaan
olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan
lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta.
— Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollisten arvioiden ja
niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.
— Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös perustuen
oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen siitä,
81eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihetta epäillä
emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän
täytyy kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin
tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat
tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet
voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa.
— Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä ja
sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja riittävän kuvan.
— Suunnittelemme ja suoritamme konsernin tilintarkastuksen hankkiaksemme konsernitilinpäätöstä koskevan
tilintarkastuslausunnon laatimisen perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konserniin
kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintayksikköjä koskevasta taloudellisesta informaatiosta. Vastaamme konsernin tilintarkastusta
varten suoritettavan tilintarkastustyön ohjauksesta, valvonnasta ja läpikäynnistä. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin.
Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä merkittävistä
tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme
tilintarkastuksen aikana.
Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia relevantteja eettisiä
vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan
riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista.
Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden
tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa,
paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei
kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voisi kohtuudella odottaa
olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu.
Muut raportointivelvoitteet
Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot
Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana 1.1.2014 alkaen yhtäjaksoisesti 12 vuotta.
Muu informaatio
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen
sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa tilintarkastuskertomustamme. Olemme saaneet
toimintakertomuksen käyttöömme ennen tämän tilintarkastuskertomuksen antamispäivää, ja odotamme saavamme vuosikertomuksen
käyttöömme kyseisen päivän jälkeen. Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota.
Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme
arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta suoritettaessa hankkimamme tietämyksen
kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida,
onko toimintakertomus laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä.
Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja että toimintakertomus on
laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä.
Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää käyttöömme saamaamme muuhun informaatioon kohdistamamme työn
perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä muussa informaatiossa on olennainen virheellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta.
Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa.
Muut lausunnot
Puollamme tilinpäätöksen vahvistamista. Hallituksen esitys taseen osoittaman voiton käyttämisestä sekä muun vapaan
oman pääoman jakamisesta on osakeyhtiölain mukainen. Puollamme vastuuvapauden myöntämistä hallituksen jäsenille sekä
toimitusjohtajalle tarkastamaltamme tilikaudelta.
Helsingissä 2. helmikuuta 2026
KPMG OY AB
Tilintarkastusyhteisö
Tuomas Ilveskoski
KHT
82eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Riippumattoman tilintarkastajan raportti
eQ Oyj:n ESEF-tilinpäätöksestä
eQ Oyj:n hallitukselle
Olemme suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon, jonka kohteena
on eQ Oyj:n (y-tunnus 1625441-9) komission teknisen sääntelystandardin mukaisesti
laadittu tilinpäätös 743700R4FA6AVH5J3D68-2025-12-31-1-fi.zip tilikaudelta
1.1.–31.12.2025.
Hallituksen ja toimitusjohtajan vastuu
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat yhtiön toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen
(ESEF-tilinpäätös) laatimisesta siten, että ne täyttävät komission teknisen
sääntelystandardin vaatimukset. Tähän vastuuseen kuuluu
— laatia ESEF-tilinpäätös XHTML-muodossa komission teknisen sääntelystandardin
artiklan 3 mukaisesti
— merkitä ESEF-tilinpäätökseen sisältyvän konsernitilinpäätöksen päälaskelmat,
liitetiedot ja yhtiön tunnistetiedot iXBRL-merkein komission teknisen
sääntelystandardin artiklan 4 mukaisesti sekä
— varmistaa ESEF-tilinpäätöksen ja tilintarkastetun tilinpäätöksen keskinäinen
yhdenmukaisuus.
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka
ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia ESEF-tilinpäätöksen komission teknisen
sääntelystandardin vaatimusten mukaisesti.
Tilintarkastajan riippumattomuus ja laadunvalvonta
Olemme riippumattomia yhtiöstä niiden Suomessa noudatettavien eettisten
vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme toimeksiantoa ja olemme
täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme.
Tilintarkastaja soveltaa kansainvälistä laadunvalvontastandardia ISQM1, jonka mukaan
tilintarkastusyhteisön on suunniteltava, otettava käyttöön ja pidettävä toiminnassa
laadunhallintajärjestelmä, mukaan lukien eettisten vaatimusten, ammatillisten
standardien sekä sovellettavien säädöksiin ja määräyksiin perustuvien vaatimusten
noudattamista koskevat toimintaperiaatteet tai menettelytavat.
Tilintarkastajan velvollisuudet
Velvollisuutenamme on arvopaperimarkkinalain 7:8 § mukaisesti varmentaa komission
teknisen sääntelystandardin mukaisesti laadittu tilinpäätös. Annamme lausunnon
siitä, onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvä konsernitilinpäätös merkitty olennaisilta
osin komission teknisen sääntelystandardin 4 artiklan vaatimusten mukaisesti.
Velvollisuutenamme on ilmoittaa lausunnossamme, missä laajuudessa varmennus
on suoritettu. Olemme suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon
kansainvälisen varmennustoimeksi¬antostandardin ISAE 3000 mukaisesti.
Tarkastukseen kuuluu toimenpiteitä evidenssin hankkimiseksi siitä,
— onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen päälaskelmat
olennaisilta osin merkitty iXBRL-merkein komission teknisen sääntelystandardin 4.
artiklan vaatimusten mukaisesti, ja
— onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen liitetiedot ja yhtiön
tunnistetiedot olennaisilta osin merkitty iXBRL-merkein komission teknisen
sääntelystandardin 4 artiklan vaatimusten mukaisesti, ja
— ovatko ESEF-tilinpäätös ja tilintarkastettu tilinpäätös keskenään yhdenmukaisia.
Valittujen tarkastustoimenpiteiden luonne, ajoitus ja laajuus riippuvat tilintarkastajan
harkinnasta. Tähän sisältyy sen riskin arvioiminen, onko virheestä tai väärinkäytöksestä
johtuvaa olennaista poikkeamaa komission teknisen sääntelystandardin vaatimuksista.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen
määrän tarkoitukseen soveltuvaa tarkastusevidenssiä.
Lausunto
Arvopaperimarkkinalain 7 luvun 8 §:n mukaisena lausuntona esitämme, että eQ Oyj:n
ESEF-tilinpäätökseen 743700R4FA6AVH5J3D68-2025-12-31-1-fi.zip sisältyvät
konsernitilinpäätöksen päälaskelmat sekä liitetiedot ja yhtiön tunnistetiedot
tilikaudelta 1.1.–31.12.2025 on olennaisilta osin merkitty komission teknisen
sääntelystandardin vaatimusten mukaisesti.
Lausuntomme eQ Oyj:n konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksesta tilikaudelta
1.1.–31.12.2025 on annettu tilintarkastuskertomuksellamme päivätty 2.2.2026. Tällä
raportilla emme anna konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksesta lausuntoa tai muuta
varmennusjohtopäätöstä.
Helsingissä 27. helmikuuta 2026
KPMG OY AB
Tilintarkastusyhteisö
Tuomas Ilveskoski
KHT
83eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Hallinnointi
Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä 2025 85
Toimielinten palkitsemisraportti 2025 91
Hallitus 94
Toimitusjohtaja ja johtoryhmä 96
eQ:n hallinnoimien pääomarahastojen tuottosidonnaiset palkkiot 98
Vakavaraisuustietoja 101
84
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä 2025
Johdanto
eQ Oyj (yhtiö) on suomalainen julkinen osakeyhtiö, jonka osakkeet on listattu Nasdaq
Helsinki Oy:ssä (Helsingin pörssi).
Tämä selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä (Corporate Governance Statement) on
laadittu hallituksen toimintakertomuksesta erillisenä kertomuksena. eQ Oyj:n hallitus
on käsitellyt tämän hallinto- ja ohjausjärjestelmää koskevan selvityksen 2.2.2026.
Tämä selvitys ja muut hallinnointikoodin mukaan esitettävät tiedot sekä yhtiön
tilinpäätös, hallituksen toimintakertomus ja tilintarkastuskertomus ovat saatavilla
eQ Oyj:n internetsivuilla (www.eQ.fi). Tämä selvitys ei ole osa virallista tilinpäätöstä.
Pörssiyhtiöitä koskevien lakien ja määräysten lisäksi eQ Oyj on vuonna 2025
noudattanut 1.1.2025 voimaan tullutta Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n Suomen
listayhtiöiden Hallinnointikoodia 2025. Koodi on kokonaisuudessaan nähtävillä
Arvopaperimarkkinayhdistyksen internetsivuilla osoitteessa www.cgfinland.fi.
Vuonna 2025 eQ Oyj noudatti Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodia poikkeuksetta.
Hallinnointia koskevat kuvaukset
Yhtiökokous
Yhtiökokous on eQ Oyj:n ylin päätöksentekoelin, jossa osakkeenomistajat osallistuvat
yhtiön ohjaukseen ja valvontaan. Tilikauden aikana yhtiössä järjestetään yksi
varsinainen yhtiökokous ja tarvittaessa ylimääräinen yhtiökokous. Osakkeenomistajat
käyttävät puhe- ja äänioikeuttaan yhtiökokouksessa.
eQ Oyj antaa etukäteen riittävästi tietoa osakkeenomistajille yhtiökokouksessa
käsiteltävistä asioista. Etukäteistietoja annetaan yhtiökokouskutsussa,
muissa tiedotteissa ja yhtiön kotisivuilla. Yhtiökokous järjestetään siten, että
osakkeenomistajat voivat tehokkaasti käyttää omistajaoikeuksiaan. Tavoitteena on,
että toimitusjohtaja, hallituksen puheenjohtaja ja riittävä määrä hallituksen jäseniä
ovat läsnä yhtiökokouksessa. Hallituksen jäseneksi ensimmäistä kertaa ehdolla oleva
henkilö osallistuu valinnasta päättävään yhtiökokoukseen, ellei hänen poissaololleen
ole painavia syitä.
eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 25.3.2025.
Hallitus
Hallituksen kokoonpano
Yhtiökokous valitsee hallituksen jäsenet. Hallitukselle ilmoitetut jäsenehdokkaat
ilmoitetaan yhtiökokouskutsussa, jos ehdokasta kannattavat osakkeenomistajat,
joilla on vähintään 10 prosenttia yhtiön osakkeiden tuottamasta äänimäärästä ja
ehdokas on antanut suostumuksensa valintaan. Yhtiökokouskutsun toimittamisen
jälkeen asetetut ehdokkaat julkistetaan erikseen. Yhtiö ilmoittaa hallinto- ja
ohjausjärjestelmää koskevassa selvityksessä tilikauden aikana pidettyjen hallituksen
kokousten lukumäärän sekä jäsenten keskimääräisen osallistumisen hallituksen
kokouksiin. Hallituksen jäsenet valitaan vuodeksi kerrallaan.
Yhtiön yhtiöjärjestyksessä ei ole määrätty hallituksen jäsenten asettamisesta
erityisessä järjestyksessä. eQ Oyj:n osakkeenomistajien nimitystoimikunta
valmistelee ja esittelee vuosittain yhtiökokoukselle ehdotuksen hallituksen jäsenten
lukumäärästä, hallituksen jäsenistä sekä heidän palkitsemisestaan nimitystoimikunnan
työjärjestyksen mukaisesti.
Hallituksen jäseneksi valittavalla on oltava tehtävän edellyttämä pätevyys
sekä riittävästi aikaa tehtävän hoitamiseen. Yhtiö edesauttaa hallituksen
työskentelyä antamalla hallituksen jäsenille riittävät tiedot yhtiön toiminnasta.
eQ Oyj:n hallitukseen voidaan valita 5–7 jäsentä. Hallitus valitsee keskuudestaan
puheenjohtajan. Hallituksen jäsenten valinta kuuluu viime kädessä yksinomaan
eQ Oyj:n yhtiökokoukselle.
Yhtiö ilmoittaa hallituksen jäsenistä seuraavat henkilö- ja omistustiedot: nimi,
sukupuoli, syntymävuosi, koulutus, päätoimi, keskeinen työkokemus, kansainvälinen
kokemus, hallituksen jäsenyyden alkamisaika, keskeisimmät luottamustehtävät sekä
osakeomistukset yhtiössä. Lisäksi ilmoitetaan mahdollinen riippuvuus yhtiöstä tai
yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista sekä perusteet, joiden vuoksi hallituksen
jäsenen ei katsota olevan riippumaton.
85eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Yhtiökokouksessa 25.3.2025 seuraavat jäsenet valittiin hallitukseen:
Janne Larma, s. 1965, mies, hallituksessa vuodesta 2021, hallituksen puheenjohtaja
8.9.2025 alkaen, KTM
Keskeiset luottamustehtävät: Notalar Oy, hallituksen puheenjohtaja, 1995–; Inkoo
Shipping Oy Ab, hallituksen jäsen, 2014–; Rettig Oy Ab, hallituksen jäsen, 2020–;
Meripuolustussäätiö SR, hallituksen jäsen. 2017–.
Keskeinen työkokemus: eQ Oyj, vt. toimitusjohtaja 27.10.2024–31.8.2025 ja
toimitusjohtaja, 2011–2021; Advium Corporate Finance Oy, toimitusjohtaja,
2000–2024; eQ Pankki, johtoryhmän jäsen, 2004–2009; Enskilda
Securities, investointipankkitoiminnan johtotehtävät, 1998–2000; Alfred
Berg, investointipankkitoiminta, 1993–1998; Kansallis-Osake-Pankki,
investointipankkitoiminta, 1988–1992.
Janne Larma ei ole riippumaton yhtiöstä, koska hän on ollut yhtiöön vakituisessa
toimisuhteessa. Hän toimi yhtiön vt. toimitusjohtajana 27.10.2024–31.8.2025, yhtiön
päätoimisena ja toimisuhteisena hallituksen puheenjohtajana 1.4.2021–27.10.2024 ja yhtiön
toimisuhteisena toimitusjohtajana vuosina 2011–2021. Lisäksi hän on mukana yhtiön toimivan
johdon optio-ohjelmassa Optio-ohjelman 2022 osalta. Janne Larma ei ole riippumaton
yhtiön merkittävästä osakkeenomistajasta Chilla Capital Oy:stä, jossa hän on merkittävä
osakkeenomistaja.
Georg Ehrnrooth, s. 1966, mies, hallituksessa vuodesta 2011 hallituksen
puheenjohtaja 8.9.2025 saakka ja hallituksen varapuheenjohtaja 8.9.2025 alkaen,
Agrologi
Keskeiset luottamustehtävät: Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB
(publ), hallituksen jäsen, 2023–; Louise ja Göran Ehrnroothin säätiö, hallituksen
puheenjohtaja, 2012–; Fennogens Investments S.A, hallituksen jäsen, 2009–; Anders
Wall Säätiö, hallituksen jäsen, 2008–; Paavo Nurmen säätiö, hallituksen jäsen, 2009;
Topsin Investments S.A., hallituksen jäsen, 1998–.
Keskeinen työkokemus: Johtotehtävät perheen omistusyhtiöissä vastuualueena
rahoitus ja sijoitukset, 2008–; eQ Oyj ja eQ Pankki Oy, toimitusjohtaja, 2005.
Georg Ehrnrooth ei ole riippumaton yhtiöstä perustuen siihen, että hän on ollut yli kymmenen
vuotta yhtäjaksoisesti yhtiön hallituksessa, joista seitsemän vuotta puheenjohtajana ja kolme
vuotta varapuheenjohtajana. Lisäksi Georg Ehrnrooth ei ole riippumaton yhtiön merkittävästä
osakkeenomistajasta Fennogens Investments S.A.:sta, jossa hän on merkittävä omistaja.
Päivi Arminen, s. 1978, nainen, hallituksessa vuodesta 2023, KTM
Keskeiset luottamustehtävät: Suomen Teollisuussijoitus Oy (Tesi), hallituksen jäsen,
2025–; Interogo Holding AG, Infrastruktuurisijoitukset, sijoituskomitean jäsen, 2023–.
Keskeinen työkokemus: EQT Partners AB, Infrastruktuurisijoitusten yksikkö,
Managing Director, Director, Associate 2008–2021–; Danske Bank A/S / Sampo
Pankki Oyj, Velkapääomamarkkinat-yksikkö, Vice President, Assistant Vice President,
2005–2008; Evli Oyj, osakeanalyytikko, 2004–2005.
Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.
Nicolas Berner, s. 1972, mies, hallituksessa vuodesta 2013, OTK
Keskeiset luottamustehtävät: Berner Oy, hallituksen puheenjohtaja, 2006–.
Keskeinen työkokemus: Berner Oy, hallinto- ja kehitysjohtaja, 2011–; Hannes
Snellman Asianajotoimisto Oy, partner, 1998–2011.
Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista. Nicolas Berner on ollut
yhtiön hallituksen jäsenenä yhtäjaksoisesti yli kymmenen vuoden ajan. Hallituksen tekemän
kokonaisarvioinnin perusteella hallituksen jäsenen riippumattomuuden ei katsota vaarantuneen
pitkän hallitusjäsenyyden vuoksi, eikä muita sellaisia seikkoja ole havaittu, jotka heikentäisivät
jäsenen riippumattomuutta.
Caroline Bertlin, s. 1978, nainen, hallituksessa vuodesta 2025, KTM
Ei muita keskeisiä luottamustehtäviä.
Keskeinen työkokemus: Nordion Energi AB, talousjohtaja ja vetyliiketoiminnasta
vastaava johtaja 1.7.2025–, strategia ja energian infrastruktuurin rahoitus,
2024–2025; Nordisk Renting AB, toimitusjohtaja, 2016–2023; NatWest Structured
Finance, johtaja, 2018–2020; NatWest Group, Head of Restructuring, Turnaround CEO
ja strategisten projektien projektipäällikkö, 2009–2015.
Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.
Tomas von Rettig, s. 1980, mies, hallituksessa vuodesta 2019, BBA
(Bachelor of Business Administration), CEFA -tutkinto
Keskeiset luottamustehtävät: Rettig Capital Oy Ab, hallituksen
puheenjohtaja, 2014–.
Keskeinen työkokemus: Rettig Oy Ab, toimitusjohtaja, 2016–2019; Rettig Oy Ab,
kehitysjohtaja, yritysrahoitus- ja kehitysjohtaja, 2011–2015; Rettig Asset Management
Oy Ab, salkunhoitaja, vanhempi salkunhoitaja 2008–2011; Skandinaviska Enskilda
Banken, Middle Office -toiminto 2006–2008.
Riippumaton yhtiöstä, mutta ei riippumaton merkittävistä osakkeenomistajista. Tomas von
Rettig on yhtiön merkittävän osakkeenomistajan Rettig Oy Ab:n välillisen emoyhtiön Rettig
Capital Oy Ab:n osakkeenomistaja ja hallituksen puheenjohtaja.
Hallituksen jäsenten riippumattomuus
eQ Oyj:n hallituksen jäsenen on annettava hallitukselle ja yhtiölle riittävät tiedot
hänen pätevyytensä ja riippumattomuutensa arvioimiseksi sekä ilmoitettava tiedoissa
tapahtuvista muutoksista. Hallituksen jäsenten enemmistön on oltava riippumattomia
yhtiöstä, ja vähintään kahden yhtiöstä riippumattoman hallituksen jäsenen on oltava
riippumattomia myös yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista. Hallitus arvioi
jäsentensä riippumattomuuden ja riippumattomuuden arvioinnissa otetaan kaikissa
tilanteissa huomioon myös jäsenen lähipiiriin kuuluvien yksityisten henkilöiden tai
oikeushenkilöiden vastaavat olosuhteet. Yhtiöön rinnastetaan yhtiön kanssa samaan
konserniin kuuluvat yhtiöt.
Yhtiön kuudesta hallituksen jäsenestä neljä (Päivi Arminen, Nicolas Berner,
Caroline Bertlin ja Tomas von Rettig) on riippumattomia yhtiöstä ja kolme yhtiöstä
riippumatonta hallituksen jäsentä (Päivi Arminen, Nicolas Berner ja Caroline Bertlin)
ovat riippumattomia myös yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista. Arvio kunkin
hallituksen jäsenen riippumattomuudesta sekä perustelut sille, miksi hallituksen
jäsenen ei katsota olevan riippumaton, löytyvät edeltä kunkin hallituksen jäsenen
tiedoista sekä yhtiön verkkosivuilta.
86eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Hallituksen jäsenten omistukset yhtiössä
Hallituksen jäsenten ja heidän määräysvaltayhteisöjensä osakkeet ja osakeperusteiset
oikeudet yhtiössä tilikauden lopussa 31.12.2025:
Hallituksen jäsen Arvo-osuuslaji Omistus
Päivi Arminen Osake
3 550
Nicolas Berner Osake
90 000
Caroline Bertlin Osake
4 000
Georg Ehrnrooth Osake
75 000
Janne Larma 2022 Optio-oikeus
Osake
50 000
5 915 904
Tomas von Rettig Osake
5 000
Hallituksen toiminta
eQ Oyj:n hallitus on laatinut toimintaansa varten kirjallisen työjärjestyksen, jonka
keskeiset tehtävät ja periaatteet ovat seuraavat. Tehtäviensä toteuttamiseksi hallitus:
• vahvistaa yhtiön arvot ja toimintatavat ja seuraa niiden toteutumista
• vahvistaa yhtiön perusstrategian ja seuraa jatkuvasti sen ajankohtaisuutta
• hyväksyy strategian pohjalta vuosittaisen toimintasuunnitelman ja budjetin sekä
valvoo niiden toteutumista
• käsittelee ja hyväksyy osavuosikatsaukset, toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen
• määrittelee yhtiön osinkopolitiikan ja tekee yhtiökokoukselle ehdotuksen osingon
jakamisesta
• kutsuu koolle yhtiökokouksen
• tekee tarvittaessa esityksiä yhtiökokoukselle
• päättää merkittävistä investoinneista, yrityskaupoista ja divestoinneista sekä yli
kahden miljoonan euron sijoituksista
• vahvistaa organisaatiorakenteen
• nimittää ja vapauttaa tehtävistään toimitusjohtajan
• asettaa toimitusjohtajalle vuosittain henkilökohtaiset tavoitteet ja arvioi niiden
toteutumista
• nimittää ja erottaa johtoryhmän jäsenet, määrittää heidän vastuualueensa ja
päättää jäsenten palvelusuhteen ehdoista
• päättää ns. epätavanomaisista lähipiiritoimista, jotka eivät kuulu eQ:n
tavanomaiseen toimintaan ja joita ei tehdä tavanomaisin kaupallisin ehdoin
• tarkastaa ja käsittelee vähintään kerran vuodessa lähipiiritoimet
• käsittelee vähintään kerran vuodessa eQ-konsernin toimielinten
palkitsemispolitiikan ja toimittaa yhtiökokoukselle sitä koskevan luonnoksen
käsiteltäväksi vähintään neljän vuoden välein
• käsittelee vähintään kerran vuodessa eQ-konsernin palkitsemispolitiikan
• päättää toimitusjohtajan ja henkilöstön kannustinjärjestelmät sekä vuosibonukset
• käsittelee säännöllisesti eQ-konsernin kestävyystietoja ja raportoi niistä sääntelyn
edellyttämällä tavalla, sekä huolehtii että ne on asianmukaisella tavalla huomioitu
eQ-konsernin palkitsemisperiaatteissa
• käy ainakin vuosittain läpi yhtiön toimintaa liittyvät keskeiset riskit ja niiden
hallinnan sekä antaa tarvittaessa niitä koskevia ohjeita toimitusjohtajalle
• pitää vähintään kerran vuodessa yhteisen kokouksen tilintarkastajien kanssa
• kokoontuu vähintään kerran vuodessa ilman toimivan johdon läsnäoloa
• arvioi kerran vuodessa omaa toimintaansa
• arvioi jäsentensä riippumattomuuden
• vahvistaa itselleen työjärjestyksen, joka tarkistetaan vuosittain
• käsittelee muut asiat, jotka hallituksen puheenjohtaja tai toimitusjohtaja ovat
esittäneet otettaviksi kokousten esityslistalle, myös hallituksen jäsenillä on
oikeus saattaa haluamansa asia hallituksen käsiteltäväksi ilmoittamalla siitä
puheenjohtajalle.
eQ Oyj:n hallitus kokoontui tilikauden 2025 aikana yhteensä yksitoista (11) kertaa
ja keskimääräinen osallistumisprosentti oli 100 %. Hallituksen jäsenten läsnäolo
kokouksissa 2025:
Hallituksen jäsen
Päivi Arminen 11/11
Nicolas Berner 11/11
Caroline Bertlin 8/8
Georg Ehrnrooth 11/11
Timo Kokkila 3/3
Janne Larma 11/11
Tomas von Rettig 11/11
Hallituksen monimuotoisuutta koskevat periaatteet
eQ Oyj:n hallitus pyrkii osaltaan edistämään hallituksen kokoonpanon
monimuotoisuutta. Monimuotoisuutta arvioitaessa otetaan huomioon muun muassa
hallituksen jäsenten ikä ja sukupuoli, koulutustausta ja ammatillinen kokemus,
henkilökohtaiset ominaisuudet sekä tehtävän ja yhtiön toiminnan kannalta
merkityksellinen kokemus. eQ Oyj:n hallituksen määrittelemänä tavoitteena
sukupuolten tasapuolisesta edustuksesta hallituksessa on, että eQ Oyj:n hallituksessa
molemmat sukupuolet ovat tasapuolisesti edustettuina. Tähän tavoitteeseen pyritään
pääsemään ja sitä pyritään ylläpitämään hallituksen toimesta lähinnä viestimällä
tavoitteesta aktiivisesti eQ Oyj:n omistajakunnalle.
Yhtiön hallitus on seurannut monimuotoisuuden toteutumista tilikaudella 2025.
Tilikaudella 2025 eQ Oyj:n hallitus täytti yhtiön monimuotoisuudelle asettamia
edellytyksiä mukaan lukien tavoitetta sukupuolten tasapuolisesta edustuksesta
hallituksessa. Hallituksessa oli vuoden 2025 päättyessä naisia 33 % (2/6) ja
miehiä 67 % (4/6). Yhtiön hallituksen jäsenillä on laaja-alaista kokemusta yhtiön
toiminnan kannalta merkityksellisiltä toimialoilta, kuten sijoitus- ja finanssialalta
ja kiinteistöalalta sekä kollektiivisesti riittävä osaaminen kestävyysasioista.
Lisäksi hallituksen jäsenten erilainen työtausta ja koulutuspohja sekä heillä oleva
kansainvälinen kokemus sekä kokemus yhtiölle tärkeiltä erikoisosaamisalueilta
täydentävät toisiaan. Hallituksen jäsenten valinta kuuluu eQ Oyj:n yhtiökokoukselle.
Osakkeenomistajien nimitystoimikunta
Osakkeenomistajien nimitystoimikunnan kokoonpano
eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous on perustanut osakkeenomistajien
nimitystoimikunnan. Nimitystoimikunta koostuu neljästä jäsenestä ja yhtiön
neljä suurinta osakkeenomistajaa ovat kukin oikeutettuja nimeämään yhden
jäsenen. Nimeämiseen oikeutetut osakkeenomistajat määräytyvät sen perusteella,
kenellä on seuraavaa varsinaista yhtiökokousta edeltävän kesäkuun viimeisen
päivän päättyessä suurin osuus yhtiön kaikkien osakkeiden tuottamista äänistä.
Nimitystoimikunnan jäsenten toimikausi päättyy seuraavan nimitystoimikunnan
valitsemiseen. Nimitystoimikunta valitsee keskuudestaan puheenjohtajan. Yhtiö
ilmoittaa hallinto- ja ohjausjärjestelmää koskevassa selvityksessä tilikauden aikana
pidettyjen nimitystoimikunnan kokousten lukumäärän sekä jäsenten keskimääräisen
osallistumisen sen kokouksiin.
Nimitystoimikunta toimittaa ehdotuksensa hallitukselle viimeistään 31. tammikuuta.
Nimitystoimikunnan ehdotukset julkaistaan yhtiön tiedotteella ja sisällytetään
yhtiökokouskutsuun.
87eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
eQ Oyj:n vuoden 2025 nimitystoimikunta koostuu 30.6.2025 mukaisen
omistustilanteen perusteella seuraavien osakkeenomistajien edustajista: Fennogens
Investments S.A., Rettig Oy Ab, Chilla Capital S.A. ja Teamet Oy.
Tilikaudella 2025 nimitystoimikunnan kokoonpano oli:
Alexandre Labignette, mies, nimitystoimikunnassa vuodesta 2025, puheenjohtaja.
Nimennyt Fennogens Investments S.A; toimitusjohtaja, Fennogens Investments S.A.
Roger Lönnberg, mies, nimitystoimikunnassa vuodesta 2025.
Nimennyt Rettig Oy Ab; Director, Head of Family Office Rettig Oy Ab.
Janne Larma, mies, nimitystoimikunnassa vuodesta 2025.
Nimennyt Chilla Capital Oy; hallituksen jäsen, Chilla Capital Oy.
Antti Koskimies, mies, nimitystoimikunnassa vuodesta 2025.
Nimennyt Teamet Oy; hallituksen jäsen, Teamet Oy.
Nimitystoimikunnan jäsen Janne Larma toimi vuonna 2025 myös yhtiön vt.
toimitusjohtajana 31.8.2025 saakka ja hallituksen jäsenenä 8.9.2025 saakka ja tämän
jälkeen hallituksen puheenjohtajana.
Osakkeenomistajien nimitystoimikunnan toiminta
Yhtiökokous on hyväksynyt nimitystoimikunnalle työjärjestyksen. eQ Oyj:n
nimitystoimikunnan tehtävänä on vuosittain:
• valmistella ja esitellä yhtiökokoukselle ehdotus hallituksen jäsenten lukumäärästä
yhtiöjärjestyksen mukaisesti;
• valmistella ja esitellä yhtiökokoukselle ehdotus hallituksen jäsenten valinnasta;
• valmistella ja esitellä yhtiökokoukselle toimielinten palkitsemispolitiikan mukainen
ehdotus hallituksen puheenjohtajan ja jäsenten palkitsemisesta; ja
• hallituksen jäsenten seuraajaehdokkaiden kartoitus.
Työjärjestyksessä on lisäksi määritelty mm. toimikunnan nimitysmenettely,
kokoonpano, kokouskäytännöt, ehdotusten laatiminen ja raportointi.
Osakkeenomistajien nimitystoimikunnan työjärjestys on kokonaisuudessaan saatavilla
yhtiön verkkosivuilta https://www.eq.fi/fi/about-eq-group/hallinnointi/
osakkeenomistajien-nimitystoimikunta.
eQ Oyj:n nimitystoimikunta kokoontui tilikauden 2025 aikana yhteensä kolme (3)
kertaa ja keskimääräinen osallistumisprosentti oli 100 %. Nimitystoimikunnan jäsenten
läsnäolo kokouksissa 2025:
Nimitystoimikunnan jäsen
Alexandre Labignette 3/3
Roger Lönnberg 3/3
Janne Larma 3/3
Antti Koskimies 3/3
Toimitusjohtaja ja hänen tehtävänsä
Toimitusjohtaja hoitaa yhtiön juoksevaa hallintoa osakeyhtiölain säädösten sekä
hallituksen antamien ohjeiden ja määräysten mukaisesti. Toimitusjohtaja saa ryhtyä
yhtiön toiminnan laajuus ja laatu huomioon ottaen epätavallisiin ja laajakantoisiin
toimiin hallituksen valtuuttamana. Toimitusjohtaja huolehtii yhtiön kirjanpidon
lainmukaisuudesta ja varainhoidon luotettavasta järjestämisestä. eQ Oyj:n hallitus
nimittää toimitusjohtajan. Yhtiö ilmoittaa toimitusjohtajasta samat henkilö- ja
omistustiedot kuin hallituksen jäsenistä. eQ Oyj:llä ei ole toimitusjohtajan sijaista.
eQ Oyj:n toimitusjohtaja 31.12.2025:
Jouko Pölönen, s. 1970, mies, toimitusjohtajana 1.9.2025 alkaen, KTM, eMBA
eQ Oyj:n hallitus nimitti Jouko Pölösen yhtiön toimitusjohtajaksi 5.5.2025.
Pölönen aloitti tehtävässään 1.9.2025 ja toimii tästä lähtien myös johtoryhmän
puheenjohtajana.
Keskeiset luottamustehtävät: Suomen Pörssisäätiö, hallituksen puheenjohtaja,
2019–; Nokian Renkaat Oyj, hallituksen jäsen, 2021–; Laatukeskus Excellence Finland
Oy / Suomen Laatuyhdistys ry, hallituksen jäsen, 2021–.
Keskeinen työkokemus: Ilmarinen, toimitusjohtaja, 2018–2025; OP Osuuskunta,
johtokunnan jäsen ja liiketoimintajohtaja (pankkitoiminta, OP Ryhmä), 2014–2018; OP
Yrityspankki Oyj (ent. Pohjola Pankki), toimitusjohtaja, 2013–2018; Helsingin Seudun
Osuuspankki (ent. Helsingin OP Pankki Oyj), toimitusjohtaja, 2014–2018; Pohjola
Vakuutus Oy / A-Vakuutus Oy / Vakuutusosakeyhtiö Eurooppalainen, toimitusjohtaja,
2011–2014; Pohjola Pankki Oyj, talous- ja rahoitusjohtaja, 2009–2010,
riskienhallintajohtaja, 2001–2008; PricewaterhouseCoopers Oy, KHT-tilintarkastaja,
1999–2001, tilintarkastaja, 1993–1998.
Toimitusjohtajan ja hänen määräysvaltayhteisöjensä osakkeet ja osakeperusteiset
oikeudet yhtiössä tilikauden lopussa 31.12.2025:
Nimi Tehtävä organisaatiossa Arvo-osuuslaji Omistus
Jouko Pölönen Toimitusjohtaja (1.9.2025–) 2025 Optio-oikeus
Osake
100 000
1 000 000
Ennen Pölösen aloittamista, 27.10.2024–31.8.2025, yhtiön vt. toimitusjohtajana sekä
johtoryhmän puheenjohtajana toimi yhtiön hallituksen jäsen Janne Larma. Hänen
henkilötietonsa esitetään hallitusta koskevassa kohdassa.
Muu johtoryhmä
eQ-konsernilla on johtoryhmä, joka kokoontuu säännöllisesti. Johtoryhmä ei ole
varsinainen yhtiöoikeudellinen toimielin, mutta sillä on tosiasiallisesti merkityksellinen
asema yhtiön johdon organisaatiossa. Johtoryhmään kuuluvat yhtiön operatiivisen
liiketoiminnan johtajat ja talousjohtaja sekä lakiasioista vastaava johtaja. Johtoryhmän
pääasiallinen tehtävä on avustaa toimitusjohtajaa.
eQ-konsernin johtoryhmän kokoonpano 31.12.2025:
Jouko Pölönen, s. 1970, mies, KTM, eMBA, puheenjohtaja, eQ Oyj, toimitusjohtaja
Tero Estovirta, s. 1971, mies, Diplomi-insinööri, eQ Varainhoito Oy, toimitusjohtaja
Jacob af Forselles, s. 1973, mies, KTM, OTM, Advium Corporate Finance Oy,
toimitusjohtaja
Staffan Jåfs, s. 1974, mies, KTM, eQ Varainhoito Oy, johtaja, pääomasijoitukset
Antti Lyytikäinen, s. 1981, mies, KTM, eQ Oyj, talousjohtaja
Juha Surve, s. 1980, mies, OTM, KTM, eQ Varainhoito Oy, johtaja, lakiasiat
88eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Muuhun johtoryhmään kuuluvien henkilöiden ja heidän määräysvaltayhteisöjensä
osakkeet ja osakeperusteiset oikeudet yhtiössä tilikauden lopussa 31.12.2025:
Nimi Tehtävä organisaatiossa Arvo-osuuslaji Omistus
Tero Estovirta Toimitusjohtaja,
eQ Varainhoito Oy
2022 Optio-oikeus
2025 Optio-oikeus
Osake
50 000
70 000
140 000
Jacob af
Forselles
Toimitusjohtaja, Advium
Corporate Finance Oy
2025 Optio-oikeus
Osake
40 000
0
Staffan Jåfs Johtaja, pääomasijoitukset,
eQ Varainhoito Oy
2022 Optio-oikeus
2025 Optio-oikeus
Osake
50 000
70 000
131 778
Antti
Lyytikäinen
Talousjohtaja, eQ Oyj 2022 Optio-oikeus
2025 Optio-oikeus
Osake
30 000
70 000
45 000
Juha Surve Johtaja, lakiasiat,
eQ Varainhoito Oy
2022 Optio-oikeus
2025 Optio-oikeus
Osake
30 000
40 000
51 500
Kuvaukset sisäisen valvonnan menettelytavoista
ja riskienhallinnan järjestelmien pääpiirteistä
Taloudelliseen raportointiprosessiin liittyvä valvonta ja riskienhallinta
Taloudellisen raportointiprosessin tavoitteena on tuottaa ajantasaista taloustietoa
ja varmistaa, että päätöksenteko perustuu luotettavaan informaatioon. Tavoitteena
on varmistaa, että tilinpäätös ja osavuosikatsaukset laaditaan sovellettavien lakien,
yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden ja muiden listayhtiöille asetettujen
vaatimusten mukaisesti.
Taloudellisen raportointiprosessin avulla tuotetaan eQ-konsernin kuukausi- ja
neljännesvuosiraportit. eQ-konsernin tulosta ja taloudellista kehitystä
käsitellään kuukausittain konsernin johtoryhmässä. Konsernin johto esittelee
vuosineljänneksittäin eQ Oyj:n hallitukselle laskelmat konsernin tuloksesta
ja taloudellisesta asemasta. eQ Oyj:n hallitus valvoo, että taloudellinen
raportointiprosessi tuottaa laadukasta taloudellista informaatiota. eQ-konsernin
sisäisestä riskienhallinnasta vastaa toimitusjohtaja.
Konsernin tytäryhtiöt raportoivat tuloksistaan emoyhtiölle kuukausittain. Konsernin
tytäryhtiöiden kirjanpito hoidetaan keskitetysti konsernin taloushallinnossa.
Tämä auttaa konsernitasolla varmistumaan siitä, että taloudellinen raportointi
konserniyhtiöistä on luotettavaa. Konsernin osavuosikatsaukset ja tilinpäätös
laaditaan IFRS-raportointistandardien mukaisesti. Konsernin taloushallinto seuraa
IFRS-standardeissa tapahtuvia muutoksia.
Taloudellisen raportoinnin riskien hallitsemiseksi yhtiössä on kehitetty
riskiarviointien perusteella valvontatoimenpiteitä, joilla varmistutaan taloudellisen
raportoinnin luotettavuudesta. Yhtiöissä on käytössä muun muassa erilaisia
täsmäytyksiä, varmistuksia ja analyyttisiä toimenpiteitä. Konsernin taloushallinto
tekee kuukausittain tuloslaskelman ja taseen erien analyyseja sekä yritys- että
segmenttikohtaisesti. Lisäksi tehtävät liittyen vaarallisiin työyhdistelmiin on eriytetty
ja käytössä on asianmukaiset hyväksymismenettelyt ja sisäiset ohjeistukset.
Raportoinnin luotettavuutta tukevat myös raportoinnissa käytettävien järjestelmien
erilaiset kontrollit. Muita valvonnan perusperiaatteita ovat selkeä vastuunjako ja selvät
roolit sekä säännölliset raportointirutiinit.
Riskienhallinnan yleiskuvaus
Konsernin riskienhallinnan tarkoituksena on varmistaa, että yhtiön toimintaan
liittyvät riskit tunnistetaan, arvioidaan ja että riskeihin reagoidaan. eQ Oyj:n hallitus
valvoo, että toimitusjohtaja hoitaa yhtiön juoksevaa hallintoa sen antamien ohjeiden
ja määräysten mukaisesti. Lisäksi hallitus valvoo, että riskienhallinta ja valvonta on
asianmukaisesti järjestetty. Toimiva johto vastaa riskienhallintaprosessin ja valvonnan
käytännön toteuttamisesta.
eQ-konserniin kuuluu sijoituspalvelutoimintaa harjoittava ja eQ Oyj:n kokonaan
omistama tytäryhtiö eQ Varainhoito Oy sekä sen kokonaan omistama tytäryhtiö eQ
Rahastoyhtiö Oy. eQ Varainhoito Oy:n riskienhallinnasta vastaa riskienhallintavastaava
ja eQ Rahastoyhtiö Oy:n riskienhallinnasta vastaa riskiasiantuntijoista koostuva
pysyvä ja muusta liiketoiminnoista riippumaton riskienhallintatoiminto, jota johtaa
riskienhallintajohtaja. Varainhoito-segmentissä toimii eQ Rahastoyhtiö Oy:n
riskienhallintajohtajan johdolla säännöllisesti kokoontuva riskienhallintatoimikunta.
Sisäisen valvonnan yleiskuvaus
eQ Oyj:n hallitus vastaa riittävän ja toimivan sisäisen valvonnan järjestämisestä.
Sisäinen valvonta kattaa eQ-konsernin kaikki toiminnot, mikä tarkoittaa sitä, että
eQ Oyj ohjaa ja valvoo tytäryhtiöiden toimintaa varmistaakseen liiketoimintansa
tuloksen luotettavuuden. Liiketoimintaa ohjaavat koko konsernin kattavat konsernin
liiketoimintaperiaatteet, päätöksentekovaltuudet sekä yhtiön arvot. eQ Oyj:n sisäisen
valvonnan järjestämisessä on huomioitu konsernin rakenne sekä liiketoiminnan laatu
ja laajuus.
eQ-konsernin sisäinen valvontajärjestelmä käsittää taloudellisen ja muun valvonnan.
Sisäistä valvontaa toteuttavat yrityksessä hallitus, toimitusjohtaja ja muu ylin
johto sekä valvontatehtävistä vastaavat henkilöt ja koko henkilökunta. Sisäisen
valvonnan tavoitteena on varmistaa, että koko konsernin toiminta on tehokasta ja
tuloksellista asetettujen päämäärien ja tavoitteiden saavuttamiseksi, raportointi on
luotettavaa ja että lakeja ja säännöksiä noudatetaan. Lisäksi sisäisellä valvonnalla
pyritään varmistamaan tietojen, eQ Oyj:n omaisuuden ja asiakkaiden varojen
riittävä turvaaminen sekä asianmukaisesti järjestetyt sisäiset menettelytavat ja
tietojärjestelmät toiminnan tueksi.
eQ-konsernissa on käytössä ilmoituskanava, jonka kautta työntekijät, asiakkaat ja
muut sidosryhmät voivat ilmoittaa nimettömästi ja luottamuksellisesti eQ-konsernin
toiminnassa tapahtuneista väärinkäytöksistä tai muista epäkohdista (eQ
Whistleblower). Valtuutetut henkilöt käsittelevät ilmoitukset ja vain heillä on pääsy
ilmoitusten tietoihin. Ilmoituskanava on kokonaan yhtiön ulkopuolisella palvelimella ja
se mahdollistaa keskustelut nimettömän ilmoittajan kanssa.
Sisäinen valvonta perustuu erityisesti taloudellisiin raportteihin, johdon raportteihin,
riskiraportteihin sekä sisäisen tarkastuksen raportteihin. Yrityksen keskeistä toimintaa
ohjataan laadittujen sisäisten toimintapolitiikkojen ja -tapojen avulla.
Muut CG-selvityksessä annettavat tiedot
Sisäinen tarkastus
Sisäinen tarkastus on eQ-konsernin liiketoiminnasta riippumaton hallituksen ja
ylimmän johdon tukitoiminto. Sisäinen tarkastaja tarkastaa riskiperusteisesti
erityisesti konsernin toimiluvallisten yhtiöiden toimintaa, sisäistä valvontaa,
riskienhallintaa, johtamis- ja hallintoprosesseja sekä sääntelyn ja sisäisten ohjeiden
noudattamista keskittyen vuosittain valittuihin painopistealueisiin. Sisäinen tarkastus
raportoi tekemistään tarkastuksista toimivalle johdolle ja hallitukselle, jotka päättävät
tarkastusraportin suositusten perusteella tehtävistä korjaavista toimenpiteistä
ja seuraavat niiden toteuttamista. Sisäinen tarkastus on ulkoistettu konsernin
ulkopuoliselle palveluntarjoajalle, Oy Tuokko Ltd:lle.
89eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Lähipiiritoimia koskevat periaatteet
eQ-konsernin konsernihallinto vastaa lähipiiriasioiden hallinnoinnista konsernitasolla
ja lähipiirirekisterin ylläpidosta eQ Oyj:n hallituksen hyväksymien lähipiiriasioiden
hallinnointia koskevien periaatteiden mukaisesti. Kunkin konserniin kuuluvan
yhtiön johto vastaa siitä, että mahdolliset lähipiiriliiketoimet tehdään konsernissa
hyväksyttyjen periaatteiden mukaisesti. eQ-konsernissa kaikki konsernin sisäiset
liiketoimet sekä lähipiiritoimet tehdään aina markkinaehtoisesti ja osana yhtiön
normaalia liiketoimintaa. Konserniyhtiöt voivat tarjota lähipiiriin kuuluville henkilöille
tai näiden määräys- ja vaikutusvaltayhteisöille palveluitaan markkinaehtoisesti
ja tavanomaiset toimeksiannot toteutetaan osana normaalia liiketoimintaa.
Lähipiiritoimet ovat hyväksyttäviä, kun ne ovat yhtiön toiminnan tarkoituksen ja
yhtiön edun mukaisia ja niille on liiketaloudellinen peruste.
Hallitus seuraa ja arvioi säännöllisesti eQ Oyj:n ja sen lähipiirin välisiä toimia ja arvioi,
miten yhtiön ja sen lähipiirin kesken tehtävät sopimukset ja muut oikeustoimet
täyttävät vaatimukset tavanomaiseen toimintaan kuulumisesta ja markkinaehdoista.
Lähipiirin jäsen on ensisijaisesti itse velvollinen huolehtimaan siitä, että hänen
tekemänsä lähipiiritoimi tulee eQ:n tietoon. Lähipiiritapahtumia seurataan eQ:ssa
myös liiketoiminnoittain ja eQ Oyj:n talousjohtaja vastaa lähipiiritoimien raportoinnista
hallitukselle vuosittain. Sellaiset lähipiiritoimet, jotka eivät kuulu eQ:n tavanomaiseen
toimintaan ja joita ei tehdä tavanomaisin kaupallisin ehdoin ovat ns. epätavanomaisia
liiketoimia. Vain eQ Oyj:n hallitus voi päättää epätavanomaisten lähipiiritoimien
toteuttamisesta. Lähipiiriluotot konserniyhtiöiden ulkopuolisille lähipiiriin kuuluville
henkilöille tai yhteisöille käsitellään aina konsernin emoyhtiön hallituksessa.
eQ noudattaa listayhtiöiden hallinnointikoodin 2025 suosituksia sekä IFRS standardien
(IAS 24) velvoitteita lähipiiriliiketoimien seurannasta. eQ esittää standardin
edellyttämällä tavalla emoyrityksen tai sijoituskohteessa yhteisen määräysvallan
tai huomattavan vaikutusvallan omaavan sijoittajan konsernitilinpäätöksessä ja
erillistilinpäätöksessä lähipiirisuhteet ja -liiketoimet ja avoimet saldot lähipiiriin
kuuluvien kanssa, jotka esitetään IFRS mukaisesti. eQ Oyj esittää lisäksi yhtiön
toimintakertomuksessa osakeyhtiölain perusteella esitettävät tiedot koskien lähipiirille
annettuja rahalainoja, vastuita ja vakuuksia sekä näiden pääasiallisia ehtoja sekä
kirjanpitoasetuksen perusteella esitettävä tiedot liiketoimista lähipiirin kanssa, jos
liiketoimet ovat olennaisia ja ne on toteutettu epätavanomaisin ehdoin.
eQ Oyj julkistaa pörssitiedotteella sellaiset lähipiiritoimet, jotka ovat merkityksellisiä
yhtiön osakkeenomistajan kannalta.
Sisäpiirihallinnon keskeiset menettelytavat
eQ Oyj noudattaa sisäpiirihallinnossaan soveltuvaa Suomen ja EU:n lainsäädäntöä
(mukaan lukien markkinoiden väärinkäyttöasetus 596/2014), Finanssivalvonnan
antamia määräyksiä ja ohjeita sekä Helsingin pörssin antamaa sisäpiiriohjetta
(sisäpiirisääntely). eQ Oyj on laatinut kaupankäynti- ja sisäpiiriohjeen. Yhtiö on
ilmoittanut sisäpiiriohjeestaan yhtiön johtohenkilöille, sisäpiiriläisille sekä laajennetun
kaupankäynnin kiellon piiriin kuuluville. Yhtiöllä on nimetty kaupankäynti- ja
sisäpiirivastaava, joka hoitaa sisäpiirihallintoon, sisäpiiriasioiden koulutuksen ja
sisäpiiriluetteloiden ylläpitoon sekä kaupankäynnin valvontaan kuuluvia tehtäviä.
Henkilöstön sisäpiiriasioiden tuntemusta pidetään yllä ja koulutustarvetta arvioidaan
jatkuvasti.
eQ Oyj:n johtohenkilöiden ja heidän lähipiirinsä on sisäpiirisääntelyn mukaisesti
ilmoitettava yhtiölle ja Finanssivalvonnalle yhtiön osakkeilla tai muilla
rahoitusvälineillä tekemistään liiketoimista. Yhtiö julkaisee saamansa tiedot
liiketoimista viipymättä pörssitiedotteella. eQ:ssa tällaisia johtohenkilöitä
(ilmoitusvelvollisia) ovat toimitusjohtaja ja hallituksen jäsenet sekä hallituksen
nimittämän konsernin johtoryhmän jäsenet. eQ ylläpitää luetteloa johtohenkilöistä
ja heidän lähipiiriinsä kulloinkin kuuluvista henkilöistä. Tämä luettelo ei
ole sisäpiiriluettelo.
Yhtiössä pidetään sisäpiirisääntelyn edellyttämiä sisäpiiriluetteloja henkilöistä, joilla
on pääsy sisäpiiritietoon. Nämä sisäpiiriluettelot eivät ole julkisia. Sääntelyn vaatimia
tietoja eQ Oyj:n johtohenkilöistä sekä sisäpiiriluetteloita ylläpidetään Euroclear
Finland Oy:ssä. Sisäpiiriluetteloiden tiedot ovat Finanssivalvonnan käytettävissä
arvopaperimarkkinoiden valvonnassa.
eQ Oyj:n pysyvä sisäpiiri käsittää vain ne henkilöt, joilla on tehtävänsä tai asemansa
luonteen vuoksi jatkuva pääsy kaikkeen listayhtiön sisäpiirintietoon, ja joilla on
oikeus tehdä yhtiön tulevaa kehitystä ja liiketoiminnan järjestämistä koskevia
päätöksiä. eQ Oyj:n pysyvään sisäpiiriin kuuluvat hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja,
talousjohtaja, lakiasianjohtaja, kaupankäynti- ja sisäpiirivastaava sekä IT-työntekijät
soveltuvin osin. Sisäpiiriluetteloiden lisäksi eQ pitää luetteloa ns. laajennetun
kaupankäynnin kiellon piiriin kuuluvista henkilöistä.
eQ Oyj:n suljettu ikkuna alkaa 30 vuorokautta ennen osavuosikatsauksen
(ensimmäinen ja kolmas kvartaali), puolivuosikatsauksen tai tilinpäätöstiedotteen
julkistamishetkeä ja päättyy tuloksen julkistamispäivän päätteeksi.
Tilintarkastus
Tilintarkastajien valinta
Yhtiön hallituksen valmistelema ehdotus tilintarkastajaksi ilmoitetaan
yhtiökokouskutsussa. Mikäli tilintarkastajaehdokas ei ole hallituksen tiedossa
yhtiökokouskutsua toimitettaessa, ehdokkuus julkistetaan erikseen.
eQ Oyj:n tilintarkastajana vuonna 2025 toimi KPMG Oy Ab, tilintarkastusyhteisö ja
päävastuullisena tilintarkastajana KHT Tuomas Ilveskoski.
KPMG Oy Ab on toiminut eQ Oyj:n tilintarkastajana vuodesta 2014 lähtien ja KHT
Tuomas Ilveskoski on toiminut päävastuullisena tilintarkastajana vuoden 2021
yhtiökokouksesta alkaen. Päävastuullisen tilintarkastajan ja tilintarkastusyhteisön
toimikauden jatkamisesta päätetään vuosittain yhtiökokouksessa ja päävastuullista
tiintarkastajaa ja tarkastusyhteisöä vaihdetaan vähintään sääntelyn edellyttämällä
tavalla. eQ Oyj:n hallitus kilpailutti lakisääteisen tilintarkastuksen EU:n
tilintarkastusasetuksen (537/2014) mukaisesti tilikauden 2021 tilintarkastuksesta
koskien, jolloin Yhtiön yhtiökokous valitsi KPMG Oy Ab:n tilintarkastajaksi hallituksen
suosituksen mukaisesti.
Tilintarkastajien palkkiot
Riippumattomille tilintarkastajille on maksettu vuonna 2025 tilintarkastuksen
palveluista 168 678 euroa (2024: 119 643 euroa) ja muista kuin tilintarkastus-
palveluista 15 663 euroa (2024: 18 595 euroa).
90
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Johdanto
Tämä toimielinten palkitsemisraportti on laadittu Suomen listayhtiöiden
hallinnointikoodin 2025 palkitsemista koskevien ohjeiden mukaisesti. Vuonna 2025
eQ Oyj:n hallituksen ja toimitusjohtajan sekä vt. toimitusjohtajan palkitseminen
noudatti yhtiön voimassa olevaa toimielinten palkitsemispolitiikkaa.
eQ-konsernin palkitsemisjärjestelmä perustuu hallituksen määrittelemään
strategiaan ja pitkän aikavälin tavoitteisiin, ja se toimii yhtenä keskeisenä työkaluna
eQ-konsernin lyhyen ja pitkän aikavälin strategisten tavoitteiden saavuttamisessa.
Palkitsemisjärjestelmän tarkoituksena on osaltaan tukea eQ-konsernin hyvää,
tehokasta ja kokonaisvaltaista riskienhallintaa, erityisesti ehkäisten haitallista
riskinottoa. Lisäksi palkitsemisjärjestelmä ottaa huomioon eQ-konserniin ja
sen harjoittamaan liiketoimintaan liittyvät kestävyysriskit. Kokonaisvaltaisella
riskienhallinnalla pyritään huomioimaan mm. konserniyhtiöiden, hallinnoitavien
rahastojen ja sijoittajien tavoitteet ja edut.
Seuraavassa taulukossa esitetään hallituksen ja toimitusjohtajan palkkioiden kehitys
verrattuna konsernin työntekijöiden keskimääräisen palkitsemisen kehitykseen ja
konsernin taloudelliseen kehitykseen viideltä edelliseltä tilikaudelta.
Palkat ja palkkiot – EUR
1)
2025 2024 2023 2022 2021
Toimitusjohtaja
2)
705 829 1 968 833 1 755 389 1 944 133 1 034 689
muutos, % -64 % 12 % -10 % 88 % 21 %
Hallituksen puheenjohtaja
3)
66 750 599 660 679 421 702 106 549 489
muutos, % -89 % -12 % -3 % 28 % 977 %
Muut hallituksen jäsenet 218 227 238 000 218 750 212 000 199 500
muutos, % -8 % 9 % 3 % 6 % 52 %
Hallitus yhteensä 284 977 837 660 898 171 914 106 748 989
muutos, % -66 % -7 % -2 % 22 % 310 %
Työntekijä keskimäärin
4)
160 646 176 637 185 836 207 953 218 726
muutos, % -9 % -5 % -11 % -5 % 18 %
Liikevoitto – MEUR
27,4 34,5 39,7 45,7 47,7
muutos, % -21 % -13 % -13 % -4 % 55 %
1)
Maksetut palkat ja palkkiot. Palkitsemissääntelyn muutoksesta johtuen vuoden 2022 bonusmaksussa
muuttuvia palkkioita ei enää lykätty. Kaikki raportoidut luvut sisältävät maksetun palkan, luotoisedut ja
vuosibonuksen (ilman optiokuluja ja sivukuluja).
2)
Vuosi 2025 sisältää vt. toimitusjohtajana Janne Larman ajalta 1.1.–31.8.2025 ja toimitusjohtaja Jouko
Pölösen 1.9.2025–31.12.2025. Vuosi 2024 sisältää toimitusjohtaja Mikko Koskimiehen ajalta 1.1.–27.10.2024
(mukaan lukien toimisuhteen päättämisen yhteydessä maksettu kertakorvaus) ja vt. toimitusjohtaja Janne
Larman ajalta 28.10.–31.12.2024. Vuosi 2021 sisältää toimitusjohtaja Janne Larman ajalta 1.1.–31.3.2021 ja
toimitusjohtaja Mikko Koskimiehen ajalta 1.4.–31.12.2021.
3)
Hallituksen puheenjohtajan palkkiot sisältävät hallituksen päätoimisen puheenjohtajan Janne Larman
työsuhteeseen perustuvan palkan ja luontoisedut 1.4.2021–27.10.2024.
4)
Palkkojen, palkkioiden, luontaisetujen ja vuosibonusten kokonaissumma tilikaudelta (pl. toimitusjohtaja ja
vt. toimitusjohtaja) jaettuna henkilöstön keskimääräisellä lukumäärällä.
Hallituksen palkitseminen
Hallituksen jäsenten palkat ja palkkiot
Yhtiökokous päättää hallituksen palkkioista. Vuoden 2025 varsinaisen yhtiökokouksen
tekemän päätöksen mukaisesti hallituksen jäsenille maksetaan palkkioita seuraavasti:
hallituksen puheenjohtajalle 5 000 euroa, hallituksen varapuheenjohtajalle
4 000 euroa ja jäsenille 3 000 euroa kuukaudessa. Yhtiökokous päätti lisäksi
maksaa hallituksen jäsenille 750 euron suuruisen kokouspalkkion kustakin
hallituksen kokouksesta, johon he osallistuvat. Hallituksen jäsenten matkustus- ja
majoituskustannukset korvataan yhtiön kulukorvauskäytännön mukaan. Palkkiot
maksetaan rahana.
Vuonna 2025 Georg Ehrnrooth toimi hallituksen puheenjohtajana 8.9.2025 saakka
ja Janne Larma 8.9.2025 alkaen, josta lähtien Georg Ehrnrooth toimi hallituksen
varapuheenjohtajana. Hallituksen puheenjohtajana 8.9.2025 alkaen toiminut
Janne Larma oli toimisuhteessa yhtiöön 1.1.2025–31.8.2025 toimiessaan yhtiön
vt. toimitusjohtajana, ja hänelle maksettiin hallituksen jäsenyyden perusteella
maksettavien palkkioiden lisäksi toimisuhteen perusteella kiinteää rahapalkkaa
(kuukausipalkka luontaisetuineen). Nämä palkkiot on eritelty alla kohdassa 3.
Toimitusjohtajan palkitseminen. Larma ei toimisuhteisena vt. toimitusjohtajana ollut
eQ-konsernin tulospalkkioperusteisen vuosibonusjärjestelmän piirissä.
Toimielinten palkitsemisraportti 2025
91eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Vuonna 2025 hallituksen jäsenille on maksettu palkkioita seuraavasti:
Palkkio – EUR
Vuosipalkkio
jäsenyyden perusteella
Kokouspalkkiot
yhteensä Yhteensä
Päivi Arminen 36 000 6 750 42 750
Nicolas Berner 36 000 6 750 42 750
Caroline Bertlin
1)
27 000 6 000 33 000
Georg Ehnrooth 56 273 6 750 63 023
Timo Kokkila
2)
9 000 1 500 10 500
Janne Larma 43 455 6 750 50 205
Tomas von Rettig 36 000 6 750 42 750
Yhteensä 243 727 41 250 284 977
1)
Caroline Bertlin on toiminut hallituksen jäsenenä vuoden 2025 varsinaisesta yhtiökokouksesta alkaen.
2)
Timo Kokkila toimi hallituksen jäsenenä vuoden 2025 varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka.
Hallituksen jäsenten osallistuminen optio-ohjelmiin
Hallituksen puheenjohtaja Janne Larmalle on aiemmin myönnetty optio-oikeuksia
osana tuolloista päätoimisen hallituksen puheenjohtajan pitkän aikavälin
sitouttamisjärjestelmää. Muilla eQ Oyj:n hallituksen jäsenillä ei ole osakejohdannaisia
tai muita osakeperusteisia palkitsemisjärjestelmiä.
eQ-konsernissa oli vuonna 2025 kaksi optio-ohjelmaa: Optio-ohjelma 2022 ja
Optio-ohjelma 2025, joiden perusteella optio-oikeuksia ja optioiden merkintäoikeuksia
on annettu avainhenkilöiden pitkäaikaiseksi sitouttamiseksi. Vuosien 2022 ja 2025
optio-ohjelmien ehtojen mukaisesti optioilla on noin kolmen vuoden pitoaika, jonka
jälkeen optiot vapautuvat käytettäväksi. Ehdoissa ei ole muita erityisehtoja optioiden
omistamiseen liittyen.
Optio-ohjelma 2022
Optio-ohjelman 2022 perusteella hallituksen puheenjohtaja Janne Larmalle on vuonna
2022 myönnetty alun perin 50 000 kappaletta optio-oikeuksia osana tuolloista
päätoimisen hallituksen puheenjohtajan pitkän aikavälin sitouttamisjärjestelmää.
Optioiden merkintähinta 31.12.2025 oli 20,79 euroa.
Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksilla 2022 alkaa 1.4.2025 ja päättyy 30.4.2027.
Optio-ohjelma 2025
Hallituksen jäsenille ei ole myönnetty optio-oikeuksia Optio-ohjelman 2025
perusteella.
Toimitusjohtajan palkitseminen
Toimitusjohtajan palkka ja muut etuudet
Hallitus nimittää yhtiön toimitusjohtajan ja päättää hänen palkastaan, eduista ja
muista toimisuhteen ehdoista. Yhtiölle on tärkeää, että toimitusjohtajan palkka on
kilpailukykyinen, sillä toimitusjohtajan sitoutuminen ja riittävät kannustimet ovat
keskeisiä yhtiön menestymisen kannalta.
Toimitusjohtajan palkitsemisjärjestelmä muodostuu kiinteästä rahapalkasta
(kuukausipalkasta luontaisetuineen) ja suoritukseen sidotusta vuosibonuksesta.
Vuosibonuksena maksettava määrä määräytyy toimitusjohtajalle kullekin vuodelle
asetettujen henkilökohtaisten tavoitteiden saavuttamisen lisäksi Varainhoito-
segmentin tuloksen perusteella. Palkitseminen ei perustu kaavamaisesti tiettyjen
mittarien toteutumiseen vaan hallituksen kokonaisarvioon. eQ Oyj:n hallitus
päättää vuosibonusten määrästä ja jaosta huomioiden mm. edellä esitetyt
palkitsemisen kriteerit.
Vuonna 2025 toimitusjohtajalle on maksettu palkkaa ja palkkioita seuraavasti:
Vuonna 2025 maksetut palkkiot – EUR
Kiinteät palkkiot Muuttuvat palkkiot Yhteensä
Vuosipalkka (sis. luontaisedut) Osuus kokonaispalkasta Vuosibonukset Osuus kokonaispalkasta yht.
Vt. toimitusjohtaja Janne Larma 1.1.–31.8.2025 465 637 100 % 0 0 % 465 637
Toimitusjohtaja Jouko Pölönen 1.9.–31.12.2025 240 192 100 % 0 0 % 240 192
Yhteensä 705 829 100 % 0 0 % 705 829
92eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Vuodelta 2025 ansaitut toimitusjohtaja Jouko Pölösen erääntyvät muuttuvat
palkkiot, joita ei ole vielä maksettu tämän raportin julkistamiseen mennessä, ovat
yhteensä 125 376 euroa. Janne Larma ei toimisuhteisena vt. toimitusjohtajana ollut
eQ-konsernin tulospalkkioperusteisen vuosibonusjärjestelmän piirissä.
Muuttuvien palkkioiden ollessa yli 50 000 euroa, muuttuvien palkkioiden
maksua lykätään. Lykkäyksen piirissä oleva osuus muuttuvasta palkkiosta on 50
prosenttia ja lykätty osuus muuttuvasta palkkiosta maksetaan tasaerin kolmen (3)
vuoden aikana. Lykättävästä määrästä 50 prosenttia sidotaan eQ Oyj:n osakkeen
kurssikehitykseen lykkäysaikana.
Toimitusjohtajan toimisuhteen ehdot on määritetty toimitusjohtajasopimuksessa.
Toimitusjohtajasopimus voidaan irtisanoa molempien osapuolien toimesta kuuden
kuukauden irtisanomisaikaa noudattaen. Yhtiön päättäessä toimitusjohtajasopimuksen
mistä tahansa syystä tai, jos sopimus päätetään yhtiön ja toimitusjohtajan yhteisestä
sopimuksesta, on toimitusjohtajalla oikeus hänen sopimuksen päättämistä edeltävän
kahdentoista (12) kuukauden kokonaispalkkaansa vastaavaan erokorvaukseen, joka
maksetaan sopimuksen päättymispäivänä.
Toimitusjohtajan eläkeikä ja eläkkeen määrä määräytyvät TyEL:n mukaan.
Toimitusjohtajalla ei ole lisäeläkejärjestelmää.
Toimitusjohtajan osallistuminen optio-ohjelmiin
eQ-konsernissa oli vuonna 2025 kaksi optio-ohjelmaa: Optio-ohjelma 2022 ja
Optio-ohjelma 2025, joiden perusteella optio-oikeuksia ja optioiden merkintäoikeuksia
oli annettu avainhenkilöiden pitkäaikaiseksi sitouttamiseksi. eQ:n toimitusjohtajana
toimiva Jouko Pölönen sekä nykyinen hallituksen puheenjohtaja ja entinen vt.
toimitusjohtaja Janne Larma ovat olleet optio-ohjelmien piirissä. Janne Larmalle
myönnetyt optiot on kuvattu myös yllä hallituksen puheenjohtajan palkitsemista
koskevassa kohdassa.
Vuosien 2022 ja 2025 optio-ohjelmien ehtojen mukaisesti optioilla on noin kolmen
vuoden pitoaika, jonka jälkeen optiot vapautuvat käytettäväksi. Ehdoissa ei ole muita
erityisehtoja optioiden omistamiseen liittyen.
Optio-ohjelma 2022
Optio-ohjelman 2022 perusteella vt. toimitusjohtajana toimineelle Janne Larmalle on
vuonna 2022 myönnetty alun perin 50 000 kappaletta optio-oikeuksia osana tuolloista
päätoimisen hallituksen puheenjohtajan pitkän aikavälin sitouttamisjärjestelmää.
Optioiden merkintähinta 31.12.2025 oli 20,79 euroa.
Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksilla 2022 alkoi 1.4.2025 ja päättyy 30.4.2027.
Optio-ohjelma 2025
Jouko Pölöselle myönnettiin Optio-ohjelman 2025 perusteella 100 000 kappaletta
optio-oikeuksia osana sitouttamisjärjestelmää. Optioiden 2025 merkintähinta
31.12.2025 oli 11,64 euroa.
Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksilla 2025 alkaa 1.3.2028 ja päättyy 31.5.2030.
93
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Hallitus
Janne Larma
Hallituksen puheenjohtaja
Hallituksessa vuodesta 2021
Syntymävuosi: 1965
Koulutus:
Kauppatieteiden maisteri, Hanken Svenska handelshögskolan
Keskeinen työkokemus:
2024–2025 eQ Oyj, vt. toimitusjohtaja
2011–2021 eQ Oyj, toimitusjohtaja
2004–2009 eQ Pankki, johtoryhmän jäsen
2000– Advium Corporate Finance Oy, toimitusjohtaja
1998–2000 Enskilda Securities, investointipankkitoiminnan
johtotehtävät
1993–1998 Alfred Berg, investointipankkitoiminta
1988–1992 Kansallis-Osake-Pankki, investointipankkitoiminta
Keskeiset luottamustehtävät:
Notalar Oy, hallituksen puheenjohtaja; Inkoo Shipping
Oy, hallituksen jäsen; Rettig Oy Ab, hallituksen jäsen;
Meripuolustussäätiö SR, hallituksen jäsen
Ei riippumaton yhtiöstä ja ei riippumaton merkittävistä
osakkeenomistajista.
Georg Ehrnrooth
Hallituksen varapuheenjohtaja
Hallituksessa vuodesta 2011
Syntymävuosi: 1966
Koulutus:
Agrologi, Högre Svenska Läroverket, Turku
Keskeinen työkokemus:
2008– johtotehtävät perheen omistusyhtiöissä vastuualueena
rahoitus ja sijoitukset
2005 eQ Oyj ja eQ Pankki Oy, toimitusjohtaja
Keskeiset luottamustehtävät:
Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB (publ), hallituksen
jäsen; Paavo Nurmen säätiö, hallituksen jäsen; Anders Wall
Säätiö, hallituksen jäsen; Louise ja Göran Ehrnroothin säätiö,
hallituksen puheenjohtaja; Topsin Investments S.A., hallituksen
jäsen; Fennogens Investments S.A, hallituksen jäsen.
Ei riippumaton yhtiöstä ja ei riippumaton merkittävistä
osakkeenomistajista.
Päivi Arminen
Hallituksessa vuodesta 2023
Syntymävuosi: 1978
Koulutus:
Kauppatieteiden maisteri, Helsingin kauppakorkeakoulu
Keskeinen työkokemus:
2008–2021 EQT Partners AB, Infrastruktuurisijoitusten yksikkö,
Managing Director, Director, Associate
2005–2008 Danske Bank A/S / Sampo Pankki Oyj,
Velkapääomamarkkinat-yksikkö, Vice President, Assistant
Vice President
2004–2005 Evli Oyj, osakeanalyytikko
Keskeiset luottamustehtävät:
Tesi (Suomen Teollisuussijoitus Oy), hallituksen jäsen; Interogo
Holding AG, Infrastruktuurisijoitusten sijoituskomitean jäsenen
Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä
osakkeenomistajista.
eQ Oyj:n hallituksen kokoonpano 31.12.2025:
94eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Nicolas Berner
Hallituksessa vuodesta 2013
Syntymävuosi: 1972
Koulutus:
Oikeustieteen kandidaatti, Helsingin yliopisto
Keskeinen työkokemus:
2011– Berner Oy, hallinto- ja kehitysjohtaja
1998–2011 Hannes Snellman Asianajotoimisto Oy, Partner
Keskeiset luottamustehtävät:
Berner Oy, hallituksen puheenjohtaja
Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä
osakkeenomistajista.
Caroline Bertlin
Hallituksessa vuodesta 2025
Syntymävuosi: 1978
Koulutus:
Kauppatieteiden maisteri, Hanken Svenska handelshögskolan
Keskeinen työkokemus:
2025– Nordion Energi AB, talousjohtaja ja vetyliiketoiminnasta
vastaava johtaja
2024–2025 Nordion Energi AB, strategia ja energian
infrastruktuurin rahoitus
2016–2023 Nordisk Renting AB, toimitusjohtaja
2018–2020 NatWest Structured Finance, johtaja
2009–2016 NatWest Group, Head of Restructuring, Turnaround
CEO ja strategisten projektien projektipäällikkö
Keskeiset luottamustehtävät:
Nordisk Renting AB, hallituksen jäsen
Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä
osakkeenomistajista.
Tomas von Rettig
Hallituksessa vuodesta 2019
Syntymävuosi: 1980
Koulutus:
BBA (Bachelor of Business Administration), Arcada
ammattikorkeakoulu
CEFA -tutkinto, Hanken Svenska handelshögskolan
Keskeinen työkokemus:
2016–2019 Rettig Oy Ab, toimitusjohtaja
2011–2015 Rettig Oy Ab, kehitysjohtaja, yritysrahoitus- ja
kehitysjohtaja
2008–2011 Rettig Asset Management Oy Ab, salkunhoitaja,
vanhempi salkunhoitaja
2006–2008 Skandinaviska Enskilda Banken, Middle Office
-toiminto
Keskeiset luottamustehtävät:
Rettig Capital Oy Ab, hallituksen puheenjohtaja
Riippumaton yhtiöstä, mutta ei riippumaton merkittävistä
osakkeenomistajista.
95
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Toimitusjohtaja ja johtoryhmä
eQ Oyj:n hallitus nimitti 4.5.2025 Jouko Pölösen eQ Oyj:n toimitusjohtajaksi. Pölönen aloitti
tehtävässä 1.9.2025.
eQ uudisti johtoryhmän kokoonpanon tukemaan strategian toimeenpanoa ja konsernin
johtamista. eQ Oyj:n hallitus on nimittänyt konsernin johtoryhmän, ja uusi johtoryhmä on
aloittanut toimintansa 3.2.2026 toimitusjohtaja Jouko Pölösen johdolla.
Jouko Pölönen
puheenjohtaja
Jouko Pölönen, KTM, eMBA, (s. 1970) on eQ Oyj:n
toimitusjohtaja ja on työskennellyt eQ:ssa vuodesta
2025 alkaen. Tätä ennen hän toimi seitsemän
vuotta Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarisen
toimitusjohtajana ja sitä aiemmin OP Ryhmässä
vuosina 2001–2018 muun muassa OP Ryhmän
pankkiliiketoiminnan johtajana sekä OP Yrityspankki
Oyj:n, Helsingin Seudun Osuuspankin ja Pohjola
Vakuutus Oy:n toimitusjohtajana.
Tero Estovirta
Tero Estovirta, DI, (s. 1971) on eQ Varainhoito Oy:n
toimitusjohtaja ja on työskennellyt eQ:ssa vuodesta
2014 alkaen. Tätä ennen hän toimi lähes 20 vuoden
ajan NCC:llä eri tehtävissä ja viimeisimpänä NCC
Property Development Oy:n toimitusjohtajana ja
Suomen maajohtajana.
Jacob af Forselles
Jacob af Forselles, KTM, OTK, (s. 1973) on Advium
Corporate Finance Oy:n toimitusjohtaja ja on
työskennellyt eQ:ssa vuodesta 2024 alkaen.
Hän on aikaisemmin toiminut Konecranesin
strategiajohtajana. Tätä ennen hän toimi muun
muassa sijoitusjohtajana Ahlström Capitalissa
vuosina 2008–2018 ja eri rooleissa Mandatumin
investointipankissa vuosina 1998–2005.
eQ-konsernin johtoryhmän kokoonpano 3.2.2026 alkaen:
96eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Kirsi Hokka
Kirsi Hokka, (KTM, s. 1965) on eQ-konsernin
asiakkuusjohtaja. Hän aloitti tässä tehtävässä
helmikuussa 2026. Hän on työskennellyt eQ
Varainhoidossa vuodesta 2012 lähtien myynti- ja
asiakkuusjohtajana ja jatkaa myös tässä roolissa
edelleen. Tätä ennen hän toimi kahdeksan vuotta
Pohjola Varainhoidon instituutioasiakasjohtajana,
kahdeksan vuotta Alfred Berg ABN Amro
Omaisuudenhoidossa eri johtotehtävissä
ja kymmenen vuotta eri organisaatioiden
pääekonomistina ja ekonomistina.
Taina Kyllönen
Taina Kyllönen, KTM, (s.1967) on eQ-konsernin
henkilöstö- ja viestintäjohtaja. Hän aloitti
tehtävässään tammikuussa 2026. Tätä ennen hän
toimi kuusi vuotta Helsingin yliopiston viestintä-
ja yhteiskuntasuhdejohtajana ja sitä ennen
teräskonserni SSAB:n sijoittajasuhteista, viestinnästä
ja yritysidentiteetistä vastaavana johtajana
Tukholmassa ja vastaavissa tehtävissä Rautaruukki
-konsernissa aina vuodesta 2004 lähtien.
Antti Lyytikäinen
Antti Lyytikäinen, KTM, (s. 1981) on eQ-konsernin
talousjohtaja. Antti on työskennellyt alalla vuodesta
2004 ja eQ:ssa vuodesta 2011 alkaen. Ennen
siirtymistään eQ:lle hän työskenteli Aberdeen Asset
Management -konsernissa vuosina 2008–2011
vastaten konsernin kiinteistöpääomarahastojen
taloushallinnosta. Tätä ennen hän toimi
tilintarkastajana mm. KPMG:n Financial Services
-yksikössä.
Arimo Leppä
Arimo Leppä, OTM, (s. 1984) on eQ-konsernin
teknologia- ja kehitysjohtaja. Hän aloitti tässä
tehtävässä helmikuussa 2026. eQ:lla hän
on ollut vuodesta 2016 lähtien useassa eri
roolissa. Viimeisimpänä eQ Varainhoidossa sekä
sen kiinteistöliiketoiminnassa operatiivisena
johtajana erityisenä fokusalueena teknologiset
kehityshankkeet. Leppä jatkaa konserniroolin
ohessa myös eQ Varainhoidon operatiivisena
johtajana. Ennen eQ:ta hän mm. toimi 2011–2016
asianajotoimisto Castrén & Snellmanilla lukuisissa
erilaisissa liikejuridiikan ja M&A-liitännäisissä
tehtävissä.
Juha Surve
Juha Surve, OTM, KTM, (s. 1980) on eQ-konsernin
lakiasioista vastaava johtaja, ja hän toimii eQ
Oyj:n hallituksen sihteerinä. Juha on työskennellyt
alalla vuodesta 2003 ja eQ:ssa vuoden 2012 alusta
alkaen. Ennen siirtymistään eQ:lle hän työskenteli
Asianajotoimisto Castrén & Snellmanilla vuosina
2008–2012 hoitaen erityisesti yrityskauppoja
sekä arvopaperimarkkina- ja yhtiöoikeudellisia
toimeksiantoja. Tätä ennen hän toimi yli viiden
vuoden ajan erilaisissa varainhoitoon liittyvissä
tehtävissä mm. OP-Pohjolassa ja Nordeassa.
97
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
eQ:n hallinnoimien pääomarahastojen
tuottosidonnaiset palkkiot
eQ-konserni voi saada hallinnoimistaan pääomarahastoista ja PE-ohjelmarahastoista
rahaston/ohjelman tuottoon sidottua tuottosidonnaista palkkiota (voitonjako-
osuustuottoa). Rahastosopimusten perusteella saatavaa ja hallinnointiyhtiölle
kuuluvaa tuottosidonnaista palkkiota maksetaan sen jälkeen, kun aitakoron
määrittämä tuottotaso (IRR) on kassavirrallisesti saavutettu ja tyypillisesti
tuottosidonnainen palkkio tulee maksettavaksi vasta rahaston elinkaaren
loppupuolella. Mikäli rahaston tuotto jää aitakoron määrää pienemmäksi, ei
hallinnointiyhtiö saa lainkaan tuottosidonnaista palkkiota. Aitakoron saavuttamisen
jälkeen hallinnointiyhtiö saa rahaston kaiken seuraavan kassavirran, kunnes koko
siihen saakka kertynyt tuottosidonnainen palkkio on saavutettu (nk. voitontasaus
– catch up -vaihe). Voitontasausvaiheen jälkeen rahaston jakamat kassavirrat
jaetaan rahastosopimuksen mukaisesti hallinnointiyhtiön ja sijoittajien kesken
(esim. 7,5 % / 92,5 %).
eQ-konserni jaksottaa pääomarahastojen tuottosidonnaisen palkkion voitontasauksen
osuutta tuloslaskelmaan. eQ-konserni alkaa jaksottaa tuottosidonnaisia palkkioita
voitontasauksen osalta siinä vaiheessa, kun on arvioitu, ettei kertyneiden kirjattujen
tuottojen määrään jouduta myöhemmin tekemään merkittävää peruutusta.
Jaksotusta kirjataan niistä edellytykset täyttävistä rahastoista, joiden arvioidaan
olevan kassavirrallisesti voitonjaon piirissä enintään seuraavan viiden vuoden
aikana, joiden sijoituskausi on päättynyt ja joiden lopullisista tuottokertoimista
eQ on saanut kohderahastojen hallinnointiyhtiöiltä tuottoarviot kohderahastojen
lopullisista tuotoista. Voitontasausvaiheen jälkeen tuottosidonnaiset palkkiot kirjataan
tuloslaskelmaan rahaston jakaman kassavirran mukaisesti jaettuna hallinnointiyhtiön
ja sijoittajien kesken (esim. 7,5% / 92,5%).
Seuraavassa on esitetty arvioitujen tuottojen ja tuottosidonnaisten palkkioiden määrät
kunkin rahaston osalta. Vuodelle 2026 kirjattava jaksotus voitontasauksen osalta on
arviolta noin 3,4 miljoonaa euroa.
98eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Rahastot – 31.12.2025
Rahasto Rahaston koko Perustamisvuosi Aitakorko
Tuottosidonnainen
palkkio
eQ:n osuus
tuottosid.
palkkiosta
Tuottokerroin tällä
hetkellä
Ennustettu
tuottokerroin
Arvio aitakoron
kassavirrallisesta
saavuttamisesta
Arvioitu
voitontasauksen
määrä yht. MEUR
(jaksotuksessa
olevat)
1)
Arvioitu
tuottosidonnaisen
kokonaismäärä
yht. MEUR
2)
Rahaston arvoon
tällä hetkellä varattu
tuottosidonnaisen
määrä MEUR
3)
Amanda V 50 MEUR 2011 6,0 % 10,0 % 100 % 1,3× 1,3× Ei saavuta n/a n/a n/a
eQ PE VI 100 MEUR 2013 7,0 % 7,5 % 100 % 1,5× 1,6× 2026 2,4 4,9 4,3
eQ PE VII 80 MUSD 2015 7,0 % 7,5 % 45 % 1,8× 2,0× 2027 0,9 2,7 2,2
eQ PE VIII 160 MEUR 2016 7,0 % 7,5 % 100 % 1,6× 1,7× 2026 3,2 10,5 8,0
eQ PE IX 105 MUSD 2017 7,0 % 7,5 % 45 % 1,9× 2,1× 2027 1,0 4,0 3,0
eQ PE X 175 MEUR 2018 7,0 % 7,5 % 100 % 1,4× 1,9× 2029 5,4 13,5 5,2
eQ PE XI 217 MUSD 2019 7,0 % 7,5 % 45 % 1,4× 2,0× 2029 2,5 7,7 2,4
eQ PE XII 205 MEUR 2020 7,0 % 7,5 % 100 % 1,4× 1,9× 2029 n/a 15,7 5,5
eQ PE XIII 318 MUSD 2021 7,0 % 7,5 % 45 % 1,2× 2,1× 2030 n/a 11,5 1,5
eQ PE XIV 288 MEUR 2022 7,0 % 7,5 % 100 % 1,2× 1,8× 2030 jälkeen n/a 19,3 2,9
eQ PE XV 283 MUSD 2023 7,0 % 7,5 % 45 % 1,0× 1,8× 2030 jälkeen n/a 7,5 n/a
eQ PE XVI 227 MEUR 2024 7,0 % 7,5 % 100 % 1,1× 1,7× 2030 jälkeen n/a 13,4 0,5
eQ PE XVII 190 MUSD 2025 7,0 % 7,5 % 45 % 1,0× 1,8× 2030 jälkeen n/a 5,2 n/a
eQ PE SF II 135 MEUR
4)
2018 10,0 % 10,0 % 100 % 1,3× 1,5× Ei saavuta n/a n/a n/a
eQ PE SF III 170 MEUR
5)
2020 10,0 % 10,0 % 100 % 1,6× 2,0× 2027 3,4 11,3 6,0
eQ PE SF IV 151 MEUR
6)
2022 10,0 % 10,0 % 100 % 1,3× 1,8× 2028 n/a 5,9 1,8
eQ PE SF V 106 MEUR
7)
2024 10,0 % 10,0 % 100 % 1,1× 1,7× 2030 jälkeen n/a 3,7 0,2
PE-ohjelmarahastot 198 MEUR 2013–16 8,0 % / 12,0 % 7,5 % / 12,0 % 100 % n/a n/a 2025–2028 10,8 23,3 15,1
eQ VC 77 MUSD 2021 7,0 % 7,5 % 45 % 1,2× 2,3× 2030 jälkeen n/a 3,0 0,3
eQ VC II 54 MUSD 2023 7,0 % 7,5 % 45 % 1,1× 2,3× 2030 jälkeen n/a 2,1 0,0
Yhteensä
29,6 165,3 58,9
(31.12.24: 28,2) (164,9) (47,6)
Josta voitontasausjaksotuksen piirissä olevat 29,6 78,0 46,2
Kumulatiivisesti 31.12.2025 mennessä tulokseen jaksotettu voitontasauksen määrä 19,8
Maksetut jaksotetut voitontasaussaamiset 31.12.2025 mennessä 0,7
Voitontasaussaamiset taseessa 31.12.2025 19,1
Arvioitu voitontasausjaksotus vuodelle 2026 3,4
eQ:n esittämät tuottoennusteet perustuvat kohderahastojen hallinnointiyhtiöiltä saatuihin arvioihin niiden rahastojen osalta, jotka ovat täyteen sijoitettuja ja joiden kohderahastojen sijoituskaudet ovat päättyneet. Muutoin ennusteet perustuvat eQ:n omaan arviointimalliin.
1)
Arvioitu voitontasauksen osuus tuottosidonnaisesta palkkiosta jaksotuksen piirissä olevista rahastoista
2)
Arvioitu tuottosidonnaisen palkkion kokonaismäärä sisältäen voitontasauksen osuuden
3)
Tuottosidonnaisen palkkion kokonaismäärä, jonka eQ saisi mikäli rahastojen sijoitukset myytäisi nykyiseen markkina-arvoon.
4)
Tuottosidonnaisen palkkion piirissä olevaa pääomaa 75 MEUR.
5)
Tuottosidonnaisen palkkion piirissä olevaa pääomaa 104 MEUR.
6)
Tuottosidonnaisen palkkion piirissä olevaa pääomaa 71 MEUR.
7)
Tuottosidonnaisen palkkion piirissä olevaa pääomaa 52 MEUR.
99eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Arvioidut tuottosidonnaiset palkkiot yhteensä 165 MEUR, josta 20 MEUR jaksotettu tulokseen 31.12.2025 mennessä
0
5
10
15
20
25
30
2012
2014
2016
2018
2020
2022
2024
2026
Arvioitu tuottosidonnaisen palkkion kokonaismäärä
Rahaston perustamisvuosi
XII North
205 MEUR
XIII US
318 MUSD
XIV North
288 MEUR
XV US
283 MUSD
XVI North
227 MEUR
XVII US
190 MUSD
SF IV
151 MEUR
SF V
106 MEUR
VC
77 MUSD
VC II
54 MUSD
Rahasto ei vielä
jaksotuksen piirissä
VI North
100 MEUR
VII US
80 MUSD
VIII North
160 MEUR
IX US
105 MUSD
X North
175 MEUR
XI US
217 MUSD
Ohjelmat
198 MEUR
SF III
170 MEUR
2030 jälkeen
2026
2029
2027
2028
2030
Arvio aitakoron
saavuttamisesta
PERAHASTOJEN ARVIOIDUT TUOTTOSIDONNAISET PALKKIOT
eQ:n arvioimat tuottoennusteet perustuvat kohderahastojen hallinnointiyhtiöiltä saatuihin arvioihin niiden rahastojen osalta, jotka ovat täyteen sijoitettuja ja joiden kohderahastojen sijoituskaudet ovat päättyneet. Muutoin ennusteet perustuvat eQ:n omaan arviointimalliin.
100
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Vakavaraisuustietoja
Vakavaraisuuden hallinta
eQ-konserniin kuuluu sijoituspalvelutoimintaa harjoittava ja eQ Oyj:n kokonaan
omistama tytäryhtiö eQ Varainhoito Oy. eQ Varainhoito Oy noudattaa
sijoituspalveluyrityksenä ja eQ Oyj omistusyhteisönä sijoituspalveluyrityksien
vakavaraisuuskehikkoa (IFR/IFD). Tässä osassa esitetään eQ-konsernin
vakavaraisuuden hallintaan ja -laskentaan liittyviä tietoja (Pilari III).
Vakavaraisuuden hallinta kuuluu keskeisenä osana vakavaraisuuskehikon toiseen
pilariin, jossa sijoituspalveluyrityksiä velvoitetaan tarkastelemaan vakavaraisuuttaan
suhteessa riskeihin laajemmin kuin pelkästään ensimmäisen pilarin laskennallisten
vakavaraisuusvaatimusten täyttämisenä. Vakavaraisuuden hallinnan prosessissa
muodostetaan itse perusteltu näkemys olennaisista riskeistä ja niiden vaatimasta
riskiperusteisesta pääomatarpeesta, joka on eri asia kuin pilari 1 vakavaraisuusvaatimus
ja voi erota siitä. Vakavaraisuuden hallinnan prosessissa käsitellään riskit, joita pilari
1 vakavaraisuusvaatimuksessa ei huomioida, myös laadulliset riskit. Vakavaraisuuden
hallinnan prosessissa otetaan myös kantaa riittävään riskienhallinnan ja sisäisen
valvonnan tasoon kunkin riskin osalta. Vakavaraisuuden hallinnan prosessi viedään
läpi vähintään vuosittain ja prosessissa laaditaan pääomasuunnitelma, jossa kuvataan
pääomatarvetta, pääomien riittävyyttä ja vakavaraisuutta.
eQ-konsernin riskienhallinnan tavoitteet ja käytänteet on julkaistu tilinpäätöksen
liitetiedoissa. Konsernin hallinto- ja ohjausjärjestelmiä sekä palkitsemista koskevat
tiedot on esitetty osana vuosikertomusta sekä eQ:n internetsivuilla.
Vakavaraisuus
IFR-sääntelyn mukaisesti rajoittavin pääomavaade eQ:lle tilikauden 2025 lopussa
määräytyy kiinteiden yleiskustannusten perusteella. Kiinteiden yleiskustannuksen
perusteella määräytyvä vähimmäispääomavaade eQ-konsernille oli 6,1 miljoonaa
euroa. Konsernin vakavaraisuuslaskennan mukaiset omat varat olivat kauden
lopussa 18,3 miljoonaa euroa. Yksityiskohtaiset tiedot vakavaraisuudesta on
esitetty seuraavassa.
Vakavaraisuus
1 000 EUR
IFR
31.12.2025
eQ-konserni
IFR
31.12.2024
eQ-konserni
Oma pääoma
69 058 73 330
Ydinpääoma (CET 1) ennen vähennyksiä
69 058 73 330
Vähennykset ydinpääomasta
Aineettomat hyödykkeet
-29 212 -29 218
Tilikauden vahvistamaton voitto
-21 595 -27 405
Hallituksen esittämä voitonjako*
0 0
Ydinpääoma (CET1)
18 251 16 707
Ensisijainen lisäpääoma (AT1)
0 0
Ensisijainen pääoma (T1 = CET1 + AT1)
18 251 16 707
Toissijainen pääoma (T2)
0 0
Omat varat yhteensä (TC = T1 + T2)
18 251 16 707
Omien varojen vaade rajoittavimman vaateen
mukaan (IFR) 6 113 5 652
Kiinteiden yleiskulujen pääomavaade
6 113 5 652
K-tekijöiden vaade
428 398
Ehdoton vähimmäisvaade
150 150
1 000 EUR
IFR
31.12.2025
eQ-konserni
IFR
31.12.2024
eQ-konserni
Riskipainotetut erät yhteensä (Kokonaisriski)
76 413 70 655
Ydinpääoma (CET1) / omien varojen vaade, %
298,6 % 295,6 %
Ensisijainen pääoma (T1) / omien varojen vaade, %
298,6 % 295,6 %
Omat varat yht. (TC) / omien varojen vaade, %
298,6 % 295,6 %
Ydinpääoma (CET1) / riskipainotetut erät, %
23,9 % 23,6 %
Ensisijainen pääoma (T1) / riskipainotetut erät, %
23,9 % 23,6 %
Omat varat yht. (TC) / riskipainotetut erät, %
23,9 % 23,6 %
Omien varojen ylijäämä verrattuna minimitasoon
12 138 11 055
Omat varat verrattuna tavoitetasoon
(sis. 25 % riskipuskuri vaateeseen) 10 609 9 642
*Hallituksen esittämä osinko ja pääomanpalautus tilikauden tuloksen ylittävältä osalta.
101eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Omien varojen koostumus (EU IF CC1)
1 000 EUR
(a) (b)
Määrä
Viittaus
tilintarkastettuun
taseeseen (CC2)
Ydinpääoma (CET1): pääomainstrumentit ja rahastot
1
Omat varat
18 251
2
Ydinpääoma
18 251
3
Ydinpääoma ennen vähennyksiä
47 463
4
Pääomainstrumentit
11 384 Rivi 23, CC2
5
Ylikurssirahasto
27 279 Rivi 24, CC2
6
Kertyneet voittovarat
8 800 Rivi 25, CC2
11
(-) Vähennykset ydinpääoman eristä
-29 212
17
(-) Liikearvo
-25 212 Rivi 7, CC2
18
(-) Muut aineettomat hyödykkeet
-4 000 Rivit 7, 8 ja 9, CC2
25
(-) Muut vähennykset
0
Omat varat: vakavaraisuuslaskennan omien varojen täsmäytys tilintarkastetun tilinpäätöksen taseeseen (EU IF CC2)
(a) (b) (c)
Tilintarkastetun
tilinpäätöksen tase
Vakavaraisuuslaskennan mukainen
konsolidoitu määrä Viittaus EU IFCC 1
Summa kauden lopussa, 1 000 EUR Summa kauden lopussa, 1 000 EUR
Varat – varojen erittely tilintarkastetun taseen mukaisesti
1
Käteiset varat
0
2
Saamiset luottolaitoksilta
10 944
3
Rahoitusvarat
4
Rahoitusarvopaperit
4 190
5
Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset
16 671
6
Aineettomat hyödykkeet
7
Liikearvo ja brändit
29 212 Rivi 17, CC1
8
Asiakassopimukset
0 Rivi 17 ja 18, CC1
9
Muut aineettomat hyödykkeet
0 Rivi 17 ja 18, CC1
10
Aineelliset hyödykkeet
11
Käyttöoikeusomaisuuserät
2 265
12
Muut aineelliset hyödykkeet
466
13
Muut varat
23 323
14
Siirtosaamiset ja maksetut ennakot
528
15
Tuloverosaamiset
13
16
Laskennalliset verosaamiset
120
17
Varat yhteensä
87 733
Velat – velkojen erittely tilintarkastetun taseen mukaisesti
18
Muut velat
6 669
19
Siirtovelat ja saadut ennakot
8 845
20
Vuokrasopimusvelat
2 864
21
Tuloverovelat
296
22
Velat yhteensä
18 675
Oma pääoma
23
Osakepääoma
11 384 Rivi 4, CC1
24
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto
27 279 Rivi 5, CC1
25
Voittovarat
8 800 Rivi 6, CC1
26
Tilikauden voitto (tappio)
21 595
27
Oma pääoma yhteensä
69 058
Tilintarkastettu konsernitase ja vakavaraisuuslaskennan mukainen konsolidoitu määrä sekä omat varat vastaavat toisiaan.
102
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Omat varat: pääomainstrumenttien keskeiset ominaisuudet (EU IF CCA)
1 Liikkeeseenlaskija eQ Oyj
2 Yksilöllinen tunniste ISIN: FI0009009617
3 Julkinen vai yksityinen Julkinen
4 Instrumenttiin sovellettava lainsäädäntö Suomen laki, EU:n sijoituspalveluyritysten vakavaraisuusasetus
2019/2033 (IFR), EU:n vakavaraisuusasetus 575/2013 (CRR)
5 Instrumentin laji CET1
6 Lakisääteiseen pääomaan kirjattu määrä, MEUR 11,4
7 Instrumentin nimellinen määrä Ei sovellu
8 Liikkeeseenlaskuhinta Ei sovellu
9 Lunastushinta Ei sovellu
10 Kirjanpidollinen luokittelu Osakkeenomistajien osuudet
11 Alkuperäinen liikkeeseenlaskupäivä 1.11.2000
12 Eräpäivätön tai päivätty Eräpäivätön
13 Alkuperäinen maturiteetti Ei maturiteettia
14 Liikkeeseenlaskijan toteuttama takaisinlunastus edellyttää
valvontaviranomaisen ennakkohyväksyntää
Ei sovellu
15 Mahdollinen takaisinlunastuspäivä, ehdolliset
takaisinlunastuspäivät ja lunastusmäärä
Ei sovellu
16 Mahdolliset myöhemmät takaisinlunastuspäivät Ei sovellu
Kupongit/osingot
17 Kiinteä tai vaihtuva osinko/kuponki Vaihtuva
18 Kupongin korko ja siihen liittyvät indeksit Ei sovellu
19 Dividend stopper -lausekkeen olemassaolo Ei
20 Täysin harkinnanvarainen, osittain harkinnanvarainen,
pakollinen (ajoituksen osalta)
Täysin harkinnanvarainen
21 Täysin harkinnanvarainen, osittain harkinnanvarainen,
pakollinen (määrän osalta)
Täysin harkinnanvarainen
22 Step-up-ehdon tai muun lunastuskannustimen olemassaolo Ei
23 Ei-kumulatiivinen tai kumulatiivinen Ei-kumulatiivinen
24 Vaihdettava tai sidottu Sidottu
25 Jos instrumentti on vaihdettava, mitkä tekijät vaikuttavat
vaihtoon
Ei sovellu
26 Jos instrumentti on vaihdettava, onko se vaihdettava
kokonaisuudessaan vai osittain
Ei sovellu
27 Jos instrumentti on vaihdettava, mikä on vaihtokurssi Ei sovellu
28 Jos instrumentti on vaihdettava, onko vaihto pakollinen vai
valinnainen
Ei sovellu
29 Jos instrumentti on vaihdettava, tarkenna, minkälaiseen
instrumenttiin se voidaan vaihtaa
Ei sovellu
30 Jos instrumentti on vaihdettava, tarkenna, minkä
liikkeeseenlaskijan instrumenttiin se voidaan vaihtaa
Ei sovellu
31 Kirjanpitoarvon alentamisen ominaisuudet Ei sovellu
32 Jos kirjanpitoarvon alentaminen on mahdollista, mitkä tekijät
laukaisevat sen
Ei sovellu
33 Jos kirjanpitoarvon alentaminen on mahdollista, tehdäänkö se
kokonaan vai osittain
Ei sovellu
34 Jos kirjanpitoarvon alentaminen on mahdollista, onko se
pysyvää vai väliaikaista
Ei sovellu
35 Jos kirjanpitoarvon alentaminen on väliaikaista, kuvaile
kirjanpitoarvon korotuksen mekanismi
Ei sovellu
36 Vaatimustenvastaiset ominaisuudet Ei
37 Tarkenna mahdolliset vaatimustenvastaiset ominaisuudet Ei sovellu
38 Instrumentin ehdot Ks. konsernitilinpäätöksen oman pääoman liitetieto
103eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Tietoa osakkeenomistajille
eQ Oyj:n osake
eQ Oyj:n osakkeilla käydään kauppaa Nasdaq Helsingissä. Yhtiöllä oli vuoden 2025
lopussa yhteensä 8 009 osakkeenomistajaa (8 073 omistajaa 31.12.2024). Suurimmat
osakkeenomistajat on esitetty hallituksen toimintakertomuksessa.
• Kaupankäyntitunnus: EQV1V
• Toimiala: Rahoituspalvelut
• Markkina-arvoluokittelu: Keskisuuret pörssiyhtiöt
Miksi sijoittaa eQ Oyj:n osakkeeseen
eQ:lla on vahva asema pitkäjänteisessä ja ammattilaisille suunnatussa
aktiivisessa varainhoidossa sekä corporate finance -toiminnassa Suomessa.
Yhtiön vahvuuksia ovat pitkäaikainen kokemus ja huippuosaaminen private equity
-markkinassa, kiinteistösijoittamisessa, osake- ja korkotuotteissa sekä yritys- ja
kiinteistöjärjestelyjen neuvonannossa.
eQ:n päivitetyn strategian 2030 tavoitteena on paluu vahvaan kasvuun.
Kasvu perustuu eQ:n ainutlaatuisiin vahvuuksiin, pitkään kokemukseen ja
asiantuntijoidemme huippuosaamiseen instituutioiden luotettuna varainhoitajana.
Tavoitteenamme on vahvistaa asiakas- ja työntekijäkokemusta edelleen, laajentaa
liiketoimintaa sekä kansainvälisesti että yksityisasiakkaisiin ja kaksinkertaistaa
liikevoitto vuoden 2030 loppuun mennessä. Lisätietoa päivitetystä strategiasta ja
tavoitteista on kerrottu osana vuosikertomusta.
20252024202320222021
9 000
8 000
7 000
6 000
5 000
4 000
3 000
2 000
1 000
0
OSAKKEENOMISTAJIEN LUKUMÄÄRÄ 2021–2025
8 376
8 277
7 883
8 009
8 073
35
30
25
20
15
10
5
0
2024 202520232022202120202019201820172016
OSAKKEEN KURSSIKEHITYS 2016–2025, EUR
eQ Oyj
105eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
Yhtiökokous
eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidetään tiistaina 24.3.2026. Tarkemmat tiedot ja
ilmoittautumisohjeet ovat saatavilla osoitteessa www.eQ.fi.
Osingonmaksu
Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan 0,52 euroa osaketta kohden.
Osinko maksetaan kahdessa erässä. Ensimmäinen erä, 0,26 euroa osakkeelta,
maksetaan osakkeenomistajalle, joka on osingonmaksun täsmäytyspäivänä 26.3.2026
merkittynä Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus
ehdottaa, että osingon ensimmäinen erä maksetaan 2.4.2026.
Toinen erä, 0,26 euroa osakkeelta, maksetaan lokakuussa 2026. Toinen erä maksetaan
osakkeenomistajalle, joka on osingonmaksun täsmäytyspäivänä merkittynä Euroclear
Finland Oy:n ylläpitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus päättää kokouksessaan
syyskuussa 2026 toisen erän osingonmaksun täsmäytyspäivän ja maksupäivän.
Täsmäytyspäivän on suunniteltu olevan 7.10.2026 ja osingon maksupäivän 14.10.2026.
eQ Oyj:tä seuraavat analyytikot
Alla mainitut analyytikot seuraavat eQ Oyj:tä. eQ ei vastaa heidän esittämistään
kommenteista tai arvioista.
• Inderes Oy, Sauli Vilén, 044 025 8908, sauli.vilen@inderes.fi
• OP Yrityspankki Oyj, Antti Saari, 010 252 4359, antti.saari@op.fi
Sijoittajasuhteiden yhteystiedot
Antti Lyytikäinen, talousjohtaja
040 709 2847
antti.lyytikainen@eQ.fi
Taina Kyllönen, henkilöstö- ja viestintäjohtaja
040 582 2175
taina.kyllonen@eQ.fi
VUOSIKERTOMUS:
VIIKKO
YHTIÖKOKOUS:
..
OSINGONMAKSUN
ENSIMMÄISEN ERÄN
TÄSMÄYTYSPÄIVÄ:
..
OSINGONMAKSUN
TOISEN ERÄN ALUSTAVA
TÄSMÄYTYSPÄIVÄ:
..
OSINGON
ENSIMMÄISEN ERÄN
MAKSUPÄIVÄ: ..
OSINGON TOISEN ERÄN
ALUSTAVA MAKSUPÄIVÄ:
..
Q
OSAVUOSIKATSAUS:
..
PUOLIVUOSIKATSAUS:
..
Q
OSAVUOSIKATSAUS:
..
Vuosikello 2026
eQ järjestää tuloskatsausten
julkistamisen yhteydessä
tiedotustilaisuuden sijoittajille,
analyytikoille ja median
edustajille. Osavuosikatsaukset
ovat nähtävissä eQ:n kotisivuilla
osoitteessa www.eQ.fi.
106
eQ vuonna 2025 Liiketoimintasegmentit Strategia Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille
eQ Oyj | Aleksanterinkatu 19, 5. krs | 00100 Helsinki | Puh. 09 6817 8777 | asiakaspalvelu@eQ.fi | www.eQ.fi